全球十大对冲基金Q4美股持仓：科技股仍是主线 近半数买入英伟达

全球十大对冲基金Q4美股持仓：科技股仍是主线 近半数买入英伟达 今年以来，七巨头中的大部分公司都延续了涨势，不过苹果和特斯拉有掉队迹象，尤其是特斯拉，该股今年迄今为止下跌了约20%，其市值已被制药巨头礼来公司超越。礼来市值的增长主要得益于投资者押注其新型减肥药物的销售将继续快速增长。一些分析师认为，礼来应该取代特斯拉跻身美股七巨头。在十大对冲基金的买入操作方面，近半数都买入了英伟达。作为人工智能崛起最大的受益者之一，英伟达去年股价暴增了两倍有余，并且疯狂涨势还在延续，该股今年以来又上涨了近50%，市值超越谷歌和亚马逊，成为美股第三大上市公司，仅次于微软和苹果。除了英伟达之外，亚马逊、苹果和台积电等公司也是各大对冲基金的重点买入标的。在卖出操作方面，科技巨头同样也是重点目标，鉴于科技股去年的亮眼表现，这可能是有些基金开始获利了结。值得一提的是，有三家对冲基金都卖出了动视暴雪。这是因为随着监管机构的批准，微软于去年10月完成了对动视暴雪的收购，利好落地推动了基金的撤离。以下为十大对冲基金Q4五大重仓股、买入和卖出前五标的，数据来自第三方网站Whalewisdom，排名不分先后。桥水，Q4美股持仓规模为179亿美元文艺复兴科技，Q4美股持仓规模为646亿美元AQR资本管理公司，Q4美股持仓规模为531亿美元英仕曼集团，Q4美股持仓规模为359亿美元Two Sigma，Q4美股持仓规模为435亿美元千禧管理，Q4美股持仓规模为2310亿美元城堡投资，Q4美股持仓规模为5003亿美元老虎全球管理，Q4美股持仓规模为141亿美元德劭集团，Q4美股持仓规模为1140亿美元寇图资本，Q4美股持仓规模为238亿美元             ... PC版： 手机版：

宣布拆股后英伟达已涨超27% 高盛：还能吸引更多散户

宣布拆股后英伟达已涨超27% 高盛：还能吸引更多散户 自2019年以来完成股票拆分的46家罗素1000指数公司的回报率比标普500指数高出4个百分点。科斯汀表示：“然而，股票分割生效后，股价并没有出现明显反应。此外，由于许多公司在发布收益报告的同时宣布股票分割，因此很难知道股价上涨有多少是由于股票分割而不是强劲的收益结果。”拆分能够引发股价上涨的原因之一是，拆分使得散户投资者更容易买到股票。科斯汀表示：“最近的大多数股票分割并没有导致零售交易活动显著增加，但也有一些明显的例外。”比较股票拆分生效前六个月和生效后六个月散户投资者交易的股票平均百分比，公司整体上看到散户交易活动的份额仅增加了 0.2 个百分点。科斯汀表示：“不过，几只超大市值科技股的涨幅要大得多。亚马逊（AMZN.US）2022 年股票拆分导致散户交易平均份额上升 7 个百分点（从 14% 上升至 21%）。”“英伟达之前在2021年进行的股票拆分导致其股价上涨了近7个百分点（从17%升至23%）。在股票拆分后零售交易活动增加的情况下，公布后的回报也更为强劲。”流动性也可能是一个因素。科斯汀表示：“学术理论认为，拆股有助于推动股价回归‘最佳’平衡，即高绝对价格（收取低佣金）与低价格（为小投资者提供可及性）之间的平衡。从理论上讲，这种变化将改善流动性。”“从信号传递的角度来看，理论认为股票分割是管理层传达积极信息或对公司未来乐观态度的一种方式。学术文献对股票分割公告效应的驱动因素的看法通常褒贬不一。”             ... PC版： 手机版：

英伟达即将拆股 或取代英特尔成道指成分股

英伟达即将拆股 或取代英特尔成道指成分股 与采用市值加权计算的标普500指数不同，道指是一个价格加权指数，这意味着价格较高的股票比价格较低的股票对指数的影响更大，即使每只股票的变动百分比相同。B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示：“英伟达当然具备最终成为道指成分股的所有条件良好的声誉、持续增长的历史、投资者的兴趣，以及它在更广泛市场中的行业代表性。”“拆股后100美元的股价会让其被纳入时最初的股指计算更容易。”在亚马逊于2022年拆股后，市场也曾出现过类似的关于亚马逊将被纳入道指的猜测。今年早些时候，亚马逊已被正式纳入道指。这也是道指内部目前仅有的三只“美股七巨头”成员，另外两只股票分别是微软和苹果。亚马逊(Amazon)投资集团负责人Jonathan Weber指出:“英伟达是全球市值最大的公司之一。在英伟达即将进行的股票分拆之后，同样的情况也可能发生。”如果英伟达被纳入道指，按市值计算，它将指数中仅次于微软和苹果的第三大公司。但如果按股价排序，考虑到10比1的拆分后，该公司则排在第22位，这说明拆股后的股价对道指的影响并不大。目前，许多投资者认为，如果英伟达被纳入道指，该股最有可能取代英特尔()的位置。Freedom Capital Markets首席策略师Jay Woods表示，英伟达比英特尔更重要，而且英伟达的客户都是大型公司，“增长开始了，故事出现了，现在价格也表现出来了”。Jonathan Weber补充称：“如果英伟达被纳入道指，将会有一些追踪该指数的ETF被动买入，这可能对英伟达的股价产生积极影响。”“但总体而言，我认为英伟达拆股的影响不应被过度解读，它不会改变公司的游戏规则。” ... PC版： 手机版：

英伟达拆股好处多多：料吸引更多散户买入 未来更容易被纳入道指

英伟达拆股好处多多：料吸引更多散户买入 未来更容易被纳入道指 对此，不少业内人士表示，即便抛开亮眼的Q1财报数字不提，光是英伟达宣布的拆股计划，就可能对这家市值排名第三的美股巨头后市前景好处多多：该计划可能会吸引更多散户投资者的兴趣，同时有可能为该公司在未来被纳入道指铺平道路。虽然拆股本身并不会改变股票的估值，但股票每股价格的降低可能会吸引更多散户投资者。与资金雄厚的机构投资者相比，散户投资者由于资金有限，往往交易量较小。Vanda Research高级副总裁Marco Iachini表示，“拆股可能成为英伟达持续吸引散户资金的最大催化剂。”拆股好处显而易见事实上，凭借目前在AI热潮中的“弄潮儿”地位，英伟达在过去一年中已经成为了最受散户投资者钟爱的股票。Vanda在周三发布的报告中表示，该股目前在散户平均投资组合中的权重最高，达到9.3%，紧随其后的是苹果的9.2%和最大美股ETFSPDR S&P 500 ETF(SPY)的7.8%。作为对比，一年前，英伟达在散户平均投资组合中的占比还仅为4.2%。不过，由于近一年多来英伟达股价涨得实在太快太高，散户交易者对该股的兴趣其实已有所放缓。最新的周度数据显示，散户交易者流入英伟达的五日滚动资金总额为2.783亿美元，已远低于3月时5.768亿美元的峰值。数字经纪公司eToro的全球市场策略师Ben Laidler表示，虽然许多散户投资者可以零散地买入股票，从而不必在意股价高低，但并非所有散户投资者都有这种机会。Laidler表示，这使得英伟达的高股价已变成该股所面临的“愈来愈大的障碍”。英伟达周四收盘最新报约1040美元。AJ Bell投资分析师Dan Coatsworth也指出，英伟达于6月7日生效的拆股“应该会吸引散户投资者，尽管企业的市值实际上并没有改变。”事实上，英伟达在一份回答有关拆股“常见问题”的文件中也表示，“鉴于近年来公司股价大幅上涨，拆股的目的是让员工和投资者更容易获得股票。”从过往的经历看，宣布拆股的公司往往确实更容易跑赢大盘。根据美银全球研究在今年2月份的一项分析，宣布拆股的公司股价在未来12个月内平均能上涨25.4%，而标普500指数的平均涨幅则仅为11.9%。当然，单靠拆股显然也不是“万能灵药”。2022年，由于利率飙升对股市形成整体冲击，亚马逊和谷歌母公司Alphabet的股价就遭遇过大幅下跌，尽管这两家公司在这一年都宣布了拆股。未来更容易被纳入道指就英伟达而言，眼下拆股还有另一个好处在于：将有望使其更容易被纳入华尔街历史最悠久的蓝筹股指数道指。由30家公司组成的道琼斯工业平均指数是一个价格加权指数，而目前英伟达的高股价其实已成为了阻碍其被纳入的一大障碍：英伟达逾1000美元的股价将是目前道指最大权重股的两倍。按截至周四收盘的股价计算，分拆后英伟达的每股价格将降至104美元左右，这一价格对于道指而言才较为适中：在目前道指成分股中排名第21位低于默克公司，高于迪士尼。在亚马逊于2022年分拆后，市场也曾出现过类似的关于将其纳入道指的猜测。今年早些时候，亚马逊已被正式纳入道指这也是道指内部目前仅有的三只“科技七巨头”之一。B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示，“英伟达肯定符合最终成为道指成分股的所有条件：良好的声誉、持续增长的历史、投资者的兴趣以及其在大盘中的行业代表性。100美元左右的股价，将使其被纳入时最初的股指计算变得更容易。”负责道指编制的标普道琼斯指数公司的一位发言人近期表示，该公司不会对指数的增减发表评论或猜测。她提到道指的编制方法时称，“通常只有在公司声誉卓着、显示出持续增长性、并为众多投资者所关注的情况下，才会被新纳入。”她还提到，指数编制委员会在考虑纳入一家公司时，对股价进行评估。 ... PC版： 手机版：

英伟达第一财季收入猛增三倍 宣布10比1拆股，盘后涨5%

英伟达第一财季收入猛增三倍 宣布10比1拆股，盘后涨5% 财报还显示，英伟达当季的毛利润率为78.9%，显著高于分析师预期的77%。公司预计二季度收入为280亿美元（加减2%），好于市场预期的268亿美元。英伟达还宣布，将进行10比1的拆股，并将股息按拆股后提高150%至每股0.01美元。周三英伟达收跌0.5%，周二曾以953.86美元创下历史收盘新高，今年以来累涨近92%，显著跑赢标普500指数和纳指的涨超11%。公司市值跃升至2.3万亿美元，仅次于微软和苹果在美股市场排名第三，从2022年10月股价低点已经巨幅反弹近750%，去年一年便大涨了240%。华尔街对英伟达财报预期一如既往地高涨。有40位分析师评级“买入”，2人评级“持有”，没人建议“卖出”，平均目标价1057.76美元代表还有11%的涨幅空间。财报前市场预期华尔街预计英伟达的季度收入同比大幅增长240%至246亿美元，将是连续第三个季度的收入同比增幅超过200%。预计净利润增长540%至131亿美元，收入和利润或均创新高。上年同期，英伟达整体收入为71.92亿美元，或仅为一年后季度收入的三分之一，调整后每股收益为1.09美元，而分析师预计最新财报的调整后EPS为每股收益5.65美元或翻超五倍。英伟达官方指引是2025财年第一季度的收入大概为240亿美元，非GAAP毛利率从上季度的76.7%小幅扩大至77%，GAAP 和非GAAP 运营费用分别约为35亿和25亿美元。华尔街还预计，英伟达在明年1月结束当前财年时的季度销售额将突破300亿美元大关，第二财季收入或进一步增至266.7亿美元，整个财年的收入或升破1100亿美元整数位。上个财年的收入曾同比增长126%至609亿美元创历史新高。分业务来看，数据中心收入早已超越游戏GPU业务成为英伟达高速增长的关键领域，预计第一财季246亿美元的总收入中有超过210亿美元来自数据中心与AI相关的先进芯片销售，去年同期的该项收入为42.84亿美元，等于会翻五倍增长。华尔街见闻还提到，昔日最大的游戏业务营收预计同比增长16.9%至26.2亿美元，上年同期为22.4亿美元。专业可视化业务的营收预计同比增长61.8%至4.8亿美元，上年同期为2.95亿美元。汽车业务营收预计同比下降1.2%至2.9亿美元，上年同期为2.96亿美元。OEM及其他业务营收预计同比增11.3%至8570万美元。上个季度（即截至2024自然年1月的财年四季度），英伟达季度收入创新高至221亿美元，环比劲增22%、同比大涨265%。其中，数据中心收入创新高至184亿美元，环比增长27%、同比增长409%。调整后EPS为每股收益5.16美元，环比增28%、同比增486%。为什么重要英伟达是人工智能芯片生产领域无可争议的领导者，也是AI风潮最明显的受益方。外加其股价涨幅已占到今年标普500指数涨幅的四分之一，难怪有分析称这是本季度或全年最重要的一份财报，不仅将提供人工智能领域的最新洞见，还会左右到AI概念股、甚至是股市大盘的表现。英伟达财报还将成为对科技行业人工智能投资和需求能否延续的关键检验指标。据券商Bernstein估算，谷歌、亚马逊、微软、Meta和苹果等超大规模企业今年预计有总共2000亿美元的资本支出，其中很大一部分用于购买AI芯片等专用基础设施，而英伟达占据约80%的AI芯片市场。投行Stifel指出，投资者注意力可能仍将集中在AI基础设施投资加速的中期可持续性。Bernstein称，目前不知道这个投资周期会持续多久，以及在这段时间内会产生多少过剩产能，以防AI发展没有预期那样快。华尔街怎么看？华尔街首先关注英伟达的收入指引和AI前瞻。一方面，对英伟达这种体量庞大的企业来说，其盈利增长速度几乎是史无前例的，还能维持住高利润率也实属罕见。今年下半年英伟达的下一代最强芯片Blackwell GB200将正式上市，势必继续增厚利润，KeyBanc Capital Markets认为，最强芯片可能会在2025年为数据中心带来超过2000亿美元的收入。CFRA分析师相信，在向人工智能服务器的持续转变、中央处理器扩张的早期阶段，以及与新软件应用程序和更关注能效等潜在目标市场上行空间的推动下，英伟达还有很大的增长空间。但也有不少人指出，鉴于AMD和Arm本次财报季的股价反应，英伟达业绩如果仅仅只是“符合预期”可能会导致股价下跌，或需要接近260亿美元的季度收入和类似高增长的指引，才能满足是市场的高预期。第二个关注点为利润率是否已触及近期峰值和资本支出。有人担心，英伟达利润率将随着新产品推出背后的资本支出加速而在下半年有所收窄。上季度的运营支出同比增长25%至22.1亿美元，预计第一财季的支出规模可能接近30亿美元。第三个关注点是公司管理层会否评价Blackwell超强芯片对现有H100 Hopper芯片的销售替代作用，以及来自微软、谷歌、亚马逊等超大型科技公司自研AI芯片的竞争风险。资管机构Deepwater的联合创始人Gene Munster和美国银行等分析师都担心，下半年Blackwell正式推出会抑制英伟达近期的芯片销售，“一款主要产品在上市前六个月便官宣预热，可能会产生一些后果，即未来两个季度的收入会令人失望，季度环比增幅或首次低于10%。”而在英伟达客户都去开发自研芯片的担忧方面，Piper Sandler分析师直言不要过虑，即使谷歌等公司打造自己的定制芯片，英伟达仍将保持至少75%的人工智能加速器市场份额。Raymond James也称，鉴于 Blackwell芯片即将推出，就算英伟达有任何股价回调都将是短暂的。 ... PC版： 手机版：