中国央行：央行买卖国债与发达国家QE截然不同

中国央行：央行买卖国债与发达国家QE截然不同 针对中国央行下场买国债的消息，中国央行有关负责人指出，这可以作为流动性管理方式和货币政策工具，但与发达经济体央行的量化宽松（QE）操作截然不同。 中国财政部星期二（4月23日）明确，支持在中国央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。 因为央行购买国债通常会以现金或银行存款的形式向市场注入资金，从而增加了货币供应量，与QE通过增加货币供应来刺激经济活动和提高通货膨胀水平的目标相似。此外，央行购买国债能推动债券价格上涨、收益率下降，这也与QE效果相似，即促使借款成本降低，从而鼓励企业和个人增加借贷活动。 中国央行主管的《金融时报》星期三（4月24日）报道，有关部门负责人指出，中国央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。 但该负责人强调，未来中国央行开展国债操作也会是双向的。与一些发达经济体央行的QE操作是截然不同的。 该负责人说，“一些发达经济体央行在常规货币政策工具用尽情况下，被迫大规模单向买入国债来实现货币政策目标，而我国坚持实施正常的货币政策”。 民生银行首席经济学家温彬对《上海证券报》表示，买卖国债本质上是一种央行资产负债表工具，央行会根据宏观经济和金融市场的具体情况，选择合适的操作方式来实现货币政策目标。 他说，央行操作国债的行为并不是QE的直接体现，而是货币政策工具的一部分，旨在维护市场流动性和金融稳定。因此，不能简单通过购买国债与否来划定是否为QE。 2024年4月24日 8:58 AM

【市场人士： #央行 下场在二级市场购买国债短期不会成为常规的流动性管理手段】

【市场人士： #央行 下场在二级市场购买国债短期不会成为常规的流动性管理手段】 多位市场人士表示，央行如果下场在二级市场购买国债，可能更多是基于配合特别国债发行的考虑，短期不会成为常规的流动性管理手段。同时，央行即便下场购买国债，只要规模适度，与经济增速和目标物价水平基本匹配，都属于正常的货币政策操作，无需贴上“量化宽松”和“财政赤字货币化”的标签。（券商中国）

【 #央行 有关部门负责人：央行在二级市场开展国债买卖 可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备】

【 #央行 有关部门负责人：央行在二级市场开展国债买卖 可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备】 中国人民银行有关部门负责人接受《金融时报》记者采访时表示，央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。中央金融工作会议提出，“要充实货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”，我国国债市场规模已居全球第三，流动性明显提高，这为央行在二级市场开展国债现券买卖操作提供了可能。不少专家提出，央行公开市场操作可以配合财政进行赤字融资，但国债发行规模要相对足够大，同时发行节奏要相对稳定，才能有效实现政策传导，也能避免市场利率大幅波动；而且，未来央行开展国债操作也会是双向的。还要看到，一些发达经济体央行在常规货币政策工具用尽情况下，被迫大规模单向买入国债来实现货币政策目标，而我国坚持实施正常的货币政策，人民银行买卖国债与这些央行的量化宽松（QE）操作是截然不同的。

财政部：支持央行公开市场操作逐步增加国债买卖

财政部：支持央行公开市场操作逐步增加国债买卖 财政部表示，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放及货币供应调控机制，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱，另外亦将研究扩大政府债券柜台销售品种及规模。人民日报刊登财政部的文章指，当前积极财政政策要与稳健货币政策协调，打好逆周期及跨周期调节的组合拳，在扩投资、促消费、稳出口等方面形成合力。财政部说，要完善境外主权债发行长效机制、深化利率市场化改革、畅通利率传导机制、更好发挥国债孳息率曲线定价基准作用等。此外，要统筹运用政策性金融、融资担保等工具，撬动更多资金服务重点领域及薄弱环节。另外，财政部指出，将完善资本市场税收制度，健全有利于中长期资金入市的政策。著力优化直接及间接融资、股权及债权融资比例关系等。 2024-04-23 08:58:10

中国财政部支持在央行公开市场操作中增加国债买卖

中国财政部支持在央行公开市场操作中增加国债买卖 中国财政部党组理论学习中心组星期二（4月23日）发文称，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。 中国财政部在中国官媒《人民日报》发文说，财政是国家治理的基础和重要支柱，在实施宏观调控、推进金融治理、深化金融改革、维护金融稳定中发挥着重要作用。协同配合的财政金融政策是提升金融供给质量的强大动力。 文章指出，深化金融供给侧结构性改革，必须强化财政与金融政策的协调配合，必须建立健全多样化专业性的金融产品和服务体系。 文章说，宏观取向上，当前积极的财政政策要与稳健的货币政策协调，打好逆周期和跨周期调节的“组合拳”，在扩投资、促消费、稳出口等方面形成合力。中观机制上，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放和货币供应调控机制，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。 文章还提到，要研究扩大政府债券柜台销售品种和规模。完善境外主权债券发行长效机制。深化利率市场化改革，畅通利率传导机制，更好发挥国债收益率曲线定价基准作用，提升资金配置效率。健全权责一致、激励约束相容的风险处置责任机制，牢牢守住不发生系统性风险底线等。微观管理上，统筹运用政策性金融、贴息奖补、融资担保等政策工具，支持和撬动更多资金精准服务经济社会重点领域和薄弱环节。 2024年4月23日 9:29 AM

中国今年财政赤字率安排在3％ 发行1万亿元人民币特别国债

中国今年财政赤字率安排在3％ 发行1万亿元人民币特别国债 中国今年的财政赤字率安排在3％，与去年安排的赤字率持平，这不及去年3.8％的实际赤字率。 全国人大会议星期二（3月5日）上午在北京开幕，中国总理李强将做政府工作报告。 根据记者看到的政府工作报告，中国今年安排的赤字率是3％，赤字规模4.06万亿元（人民币，下同，7732亿新元）。 中国也计划从今年开始连续几年发行超长期特别国债，今年计划先发行1万亿元。 去年中国安排的赤字率为3％。官方在去年第四季增发国债1万亿元，将赤字率提高到3.8％左右。 2024年3月5日 8:04 AM