LPR连续4个月按兵不动：如何理解“择机调整优化政策力度和节奏”

LPR连续4个月按兵不动：如何理解“择机调整优化政策力度和节奏” 最新出炉的2月LPR按兵不动。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，为连续第4个月维持不变。专家指出，政策保持定力，主要源于当前央行对于稳定汇率、防范利率风险和资金空转的诉求增强，同时基本面逐渐呈现筑底趋势，也提供了基础条件…… - 电报频道 - #娟姐新闻: @juanjienews

【 #央行 主管媒体：业内预期LPR有望合理适度下行 金融对实体让利力度加大】

【 #央行 主管媒体：业内预期LPR有望合理适度下行 金融对实体让利力度加大】 中国金融时报发文报称，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年2月18日人民银行开展1050亿元公开市场逆回购操作和5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.8%和2.5%，均与此前持平。对此，中信证券首席经济学家明明表示，LPR不宜与MLF利率简单关联看待。明明等多位业内人士接受采访时预期，新一期LPR有望下行。业内人士认为，未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系，较之于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而这方面LPR的实际指示意义更强。同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行，存款成本是影响银行资金成本的重要因素。主要银行2022年以来四次下调存款利率，将进一步打开LPR下行和银行让利实体的空间。

【 #央行 主管媒体：LPR报价本身并不必然需要挂钩MLF利率】

【 #央行 主管媒体：LPR报价本身并不必然需要挂钩MLF利率】 尽管不少专家把MLF利率不变视为LPR本月不动的原因之一，但业内人士也提醒，LPR报价本身并不必然需要挂钩MLF利率。当前，受多种因素影响，银行自身的LPR报价并不完全真实准确地反映其实际最优惠客户贷款利率，这在发达经济体金融机构推动LIBOR改革前也存在类似问题。“在6月19日的陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜提到‘未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率’，以及‘持续改革完善贷款市场报价利率（LPR）’的表述，也明确提示市场，未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系。”中信证券首席经济学家明明表示。（金融时报）

【 #美联储 按兵不动】

【 #美联储 按兵不动】 美联储维持联邦 #基金 利率目标区间在5.25%-5.00%不变，维持IOR在5.4%不变，维持贴现利率在5.5%不变。 联邦公开市场委员会（CFTC）决议声明称，不会在通胀接近2%的信心增强之前降息，考虑对利率实施“任何调整”。

【媒体援引业内人士： #央行 并没有主动缩量的意图】

【媒体援引业内人士： #央行 并没有主动缩量的意图】 中证金牛座援引业内人士称，本次操作中有金融机构的操作量是大于到期量的，但肯定也有部分金融机构的需求量较到期量减少幅度较大，使得MLF的总操作量少于到期量，央行并没有主动缩量的意图。考虑前期降准和春节后现金回笼等因素，当前市场资金面已属总体宽松，当天近4000亿元的MLF操作量仍为银行体系注入足够的流动性，货币政策支持实体经济发展的力度依然较强。

内地金融时报：MLF续做人行并无主动缩量意图

内地金融时报：MLF续做人行并无主动缩量意图 内地3月中期借贷便利（MLF）时隔近1年半首次缩量续做。人民银行主管媒体金融时报引述业内人士认为，今次MLF操作充分满足机构需要，人行并无主动缩量意图，强调保持流动性合理充裕的态度并未改变，而考虑到前期降准及春节后现金回笼等，目前市场资金面总体宽松。对于10年期主要国债孳息率与MLF利率倒挂，报道表示，前者高于或低于后者都属正常市场现象。展望未来，货币政策效果还会持续显现，合力巩固经济向好趋势，国内利率水平短期内仍然可以「稳」为主。 2024-03-15 16:19:24