罗伯特·艾格重返迪士尼CEO职位，曾让市值大涨并完成传奇并购

罗伯特·艾格重返迪士尼CEO职位，曾让市值大涨并完成传奇并购 华特迪士尼公司11月21日宣布，董事会已任命罗伯特·艾格（Robert Iger）接替鲍勃·查佩克（Bob Chapek）为首席执行官，立即生效，他的任期为2年。迪士尼董事会主席仍由苏珊·阿诺德（Susan Arnold）担任。 艾格曾在2005年-2020年期间任迪士尼首席执行官及董事会主席，任内曾显著推动迪士尼业务的扩张，迪士尼的市值从480亿美元增加到2570亿美元。 他还主导了迪士尼近15年来的所有传说级商业并购收购皮克斯、并购漫威、吸纳卢卡斯影业、买下21世纪福克斯 标签: #Disney #CEO 频道: @GodlyNews1 投稿: @GodlyNewsBot

迪士尼在代理权争夺中获胜 维权投资者纳尔逊·佩尔茨败北

迪士尼在代理权争夺中获胜 维权投资者纳尔逊·佩尔茨败北 据悉，在周三的股东投票中，迪士尼现有董事会“以大幅优势”获胜，将继续保持其构成。据内部消息透露，约有75%的散户股东投票支持了迪士尼的现任董事会。尽管此次胜利为迪士尼带来了喘息之机，但这也同时意味着公司董事会将面临更大的业绩压力。目前，迪士尼正在努力引导消费者从传统有线电视向流媒体服务转移，然而这一领域的盈利状况尚不明朗。除了成功抵御佩尔茨及其盟友前首席财务官杰伊·拉苏洛的席位挑战外，迪士尼还击败了另一激进投资者布莱克韦尔资本，后者曾试图将其提名的三名候选人推入现有董事会。财报公布后，迪士尼股价出现下跌，收盘时跌幅超过3%。分析师劳拉·马丁表示，尽管艾格获得了胜利，但他所面临的压力并未减轻，只有持续提高股价，才能有效抵御外部激进投资者的围攻。在此次代理权争夺战中，迪士尼得到了多方知名人士和机构的支持，包括摩根大通首席执行官杰米戴蒙、知名电影制片人乔治·卢卡斯，以及苹果前首席执行官史蒂夫·乔布斯的遗孀劳伦·鲍威尔·乔布斯等。这些支持无疑为迪士尼的胜利增添了重要砝码。佩尔茨在投票前曾获得多家知名股东的支持，包括加州公共雇员退休系统等。业界认为，此次代理权争夺战的结束并不意味着迪士尼可以高枕无忧。面对流媒体业务的挑战和未来接班人的问题，迪士尼仍需努力提升业绩，以回应投资者的期待和市场的关注。 ... PC版： 手机版：

皮克斯为迪士尼再夺票房冠军：回光返照还是王者归来？

皮克斯为迪士尼再夺票房冠军：回光返照还是王者归来？ 再度拿下票房冠军上周五，皮克斯预算两亿美元的新片《头脑特工队2》正式在美国上映。首周末三天时间，这部续集在北美市场票房高达1.55亿美元，几乎是此前市场预期8000万美元的近两倍，而加上若干海外市场的全球总票房则超过了3亿美元。而且，《头脑特工队2》是今年第一部北美首周末票房突破1亿美元的大片，几乎是另一部年度大片《沙丘2》（8250万美元）的两倍。按照每张电影票12.5美元计算，相当于有1200万美国人在首周末去电影院看了这部电影。尤其值得一提的是，《头脑特工队2》取得的首周末北美票房成绩，仅次于去年的全球票房年度总冠军《芭比》（1.62亿美元）。至少可以相信，《头脑特工队2》非常有望冲击今年的票房冠军。而且，很多重要的海外市场都还没有上映，中国大陆市场将在今天正式公映。在今年的美国电影市场，《头脑特工队2》能取得这个票房实属不易。相比去年“芭比+奥本海默”带动整体电影票房火爆的状况，今年美国电影整体票房表现平平，或许也是缺乏佳片的原因。Comscore的统计数据显示，今年迄今北美票房总收入比去年少了近四分之一。而此前的阵亡将士纪念日（5月27日）假日，北美票房更是创下了十多年来的最差同期票房记录。那个档期的票房冠军《疯狂的麦克斯：狂暴女神》四天总票房甚至只有3230万美元，远低于市场预期的4000万美元。在这样的市况下，《头脑特工队2》的大获成功的确令人感到意外。曾经霸榜全球票房对皮克斯来说，《头脑特工队2》的开门红有着不同寻常的重要意义。因为这是首周末全球票房历史最高的皮克斯电影，直接超越了皮克斯历史上的诸多经典。而且，《头脑特工队2》的口碑也非常不错，在美国电影点评网站烂番茄上的口碑高达96%。对迪士尼来说，这更是苦等五年的票房希望。曾经的迪士尼，只有票房超过10亿美元才能叫真正卖座。从2014年开始到2019年，迪士尼每年都有电影票房超过10亿美元。而2019年更是迪士尼迄今难以逾越的票房巅峰。那年全球票房前五位全都被迪士尼包揽，更有七部票房超过10亿美元。在那一年，《阿拉丁》全球票房10.5亿美元，《玩具总动员4》拿到10.7亿美元，《星球大战9》得到10.7亿美元、《惊奇队长》入账11.3亿美元，《冰雪奇缘2》带回14.5亿美元，《狮子王2019》也收获了16.6亿美元。《复仇者联盟4：终局之战》更是拿到了令人难以置信的28亿美元票房。但那也是迪士尼迄今最后的辉煌。随着新冠疫情的到来，全球电影票房陷入长达两年的低谷。在疫情褪去之后，迪士尼似乎却始终没有恢复原先的吸金魔力。从2020年之后，迪士尼再也没有一部电影票房超过10亿美元。无论是迪士尼、漫威还是皮克斯，过去几年的年度大片都没有取得预期之中的票房成功，甚至无法打平高昂的制作成本。在华纳兄弟和派拉蒙等竞争对手靠着《芭比》和《超级马里奥》等大片获得票房丰收的同时，曾经的票房王者迪士尼却只能默默咽下苦涩。皮克斯也怀疑自我在美国动画行业，皮克斯占据着皇冠地位，他们不仅是电脑技术制作动画的技术潮流先驱，更在创意和内容方面占据着明显的优势，从《玩具总动员》到《机器人总动员》到《飞屋环游记》，皮克斯带来了一部部叫好又叫座的经典作品。但随着迪士尼整体陷入低迷，皮克斯也没有幸免，他们近年来的几部高预算大片，和迪士尼一样连续遭遇了票房惨败。2022年皮克斯出品的《巴斯光年》（Lightyear）全球票房只有2.26亿美元，对于这部预算高达两亿美元、来自黄金IP《玩具总动员》的续集来说，这样的票房无疑是一种耻辱。而去年的《疯狂元素城》则是开门黑，首周末票房创下了皮克斯电影首周末票房的最低记录。虽然这部预算高达两亿美元的电影后来逐渐得到市场认可，最终票房达到4.96亿美元的中规中矩水平，但依然没有达到皮克斯的预期值。皮克斯总裁吉姆·莫里斯（Jim Morris）去年在接受采访时表示，“我们似乎都有点垂头丧气，（《疯狂元素城》票房低迷）这对团队士气带来了沉重打击。我觉得这是一部带有皮克斯风格的出色电影，但结果市场却并不买单。难道受众已经不想看我们的动画片了吗？”流媒体冲击线下票房虽然迪士尼创作能力下滑是不争的事实，但同样无法否认的是，优先发展流媒体平台也是造成电影票房低迷的重要原因。因为迪士尼和皮克斯的所有影视作品，无论是新片还是经典，都会出现在流媒体平台上。从过去两年的操作来看，这个时间差大概是3个多月。这种操作无疑会对观众心理产生不小影响，也对迪士尼作品质量提出了更高的要求。如果一部电影缺乏足够的吸引力，或者宣发做得不到位，那么很多父母或许就没有太大的动力，花上几十美元购买电影票和爆米花可乐，带着孩子去电影院观看。因为他们只要等待几个月，就可以在家里打开已经订阅的流媒体平台，观看同样的电影。Disney+在北美地区的用户增长已经陷入停滞，这或许意味着迪士尼的主要目标用户都已经订阅了他们的流媒体平台。迪士尼CEO鲍勃·艾格（Bob Iger）此前也承认了这一点，“Disney+每月只需7美元，这比你全家去电影院看电影便宜太多了。因此我觉得现在一部电影要把观众吸引到电影院的品质标准提升了。”找回初心专注大屏幕那么，如何让皮克斯找回昔日辉煌？皮克斯总裁莫里斯去年制定了复兴计划：其核心就是重新聚焦大屏幕作品。莫里斯提出降低皮克斯的作品数量，集中资源打造精品，把产出量降低到每两年三部作品，其中至少包括一部经典系列的续集。另一方面，皮克斯上个月裁剪了15%的人员，175名员工因此失业。虽然迪士尼CEO鲍勃·艾格去年曾经尴尬地承认，迪士尼制作了太多的续集作品，他因此承诺要严格控制拍摄续集作品的品质要求；不过，莫里斯依然决定将皮克斯的经典作为最大优势，继续积极打造经典系列的续集。在莫里斯看来，一方面固然要继续制作新片和新IP，另一方面用深受市场喜爱的经典作品推出续集，也可以有效拉近与皮克斯传统观众的联系。除了此次大获成功的《头脑特工队2》，《海底总动员》和《超人总动员》随后都会推出续集。因此，此次《头脑特工队2》的成功，也可以给皮克斯管理层带来信心。在《头脑特工队2》上映之前，皮克斯首席创意官多克特（Pete Docter）在接受采访时甚至暗示，如果《头脑特工队2》再次票房失利，皮克斯可能不得不要对其业务模式进行重大调整。“我想不出还有比这更好的票房大卖机会。这是一部非常经典的作品，角色也已经广为人知，而且情节内容也打动人心。如果这（《头脑特工队2》）都不能取得票房佳绩。我觉得那就意味着我们必须对我们的业务进行更为彻底的反思。”回归初心回归主流此次《头脑特工队2》的票房大获成功，无疑给莫里斯的皮克斯扭转计划注入了信心，也验证了他新片搭配续集的策略成功之处。明年皮克斯会继续推出超级续集《玩具总动员5》，同时推出新片《外形奇遇记》（Elio）。为什么《头脑特工队2》能给皮克斯带来久违的票房成功？或许回归初心和主流才是最重要的因素。这部电影并没有强行推广价值观或者选角多元化，而更注重顺其自然和打动人心，完全满足了第一部电影观众的内容预期。2015年上映的《头脑特工队》第一部是叫好又叫座，更是皮克斯黄金时代的经典作品。这部电影以一种拟人的表现手法，描述了一位小女孩Riley... PC版： 手机版：

谁能终结英伟达？

谁能终结英伟达？ 因为明星效应实在太高，围绕英伟达股价波动的争议，多空双方激辩，闹得不可开交。到底英伟达会继续上冲还是就此熄火？01市场普遍接受什么样的观点？综合了各方观点，有两点我认为接受度颇高，而且有逻辑，有数据，也有证据支撑。第一，AI时代刚开始，应用层面还没有大规模出现。这个不仅几乎所有的业内大佬都这样说，很多机构、投资人也持这个观点，甚至一路看空英伟达的木头姐，也有这个观点。实际上，大厂里除了微软出了个Copilot，有完整的盈利闭环，其他大厂你压根就不知道它们怎么用AI赚钱，比如Google和Meta的广告，你可以说AI帮助它们降本增效，那到底降了多少本，增了多少效，反映在利润表的哪一项，依靠AI从对手那里抢了多少广告客户，广告ASP涨了多少？至于创业公司，倒也有不少，比如那个华人女孩创立的Pika，但这些公司的应用还在市场导入阶段，商业模式、盈利能力都有待验证。对于英伟达这类的“买铲子”公司而言，是好事，就好比还有源源不断去金山淘金的人，铲子这门生意怎么就到头了呢？第二，整体美股并没有泡沫。今天的美股，和2000年科技股泡沫相比，完全不是一个事，那个时候疯狂到什么程度？你只要注册一家带.com的公司，可以什么都没有，就在纳斯达克上市，并且受到资金的疯狂炒作，现在显然不是。还是以Pika为例，它现在去纳斯达克上市，只要符合条件当然可以，但上了之后资金大概率不会盲目去炒它，因为资金已经不像20多年前那么傻，它们会要求清晰的盈利模式，会更看重销售和财务表现。为什么美股大票表现好？而一些中小票表现不如人意？因为大票的业绩都还可以，而小票却不一样。虽然说历史不会简单地重演，但对于华尔街来说，2000年科技股破灭的教训，还历历在目，这个教训不可谓不深刻。如何避免悲剧重演？很简单，不见兔子不撤鹰就可以，具体说就是你交得出对应的业绩，我再加仓，否则免谈。在英伟达身上就有很好的表现，2月份发了财报，一天拉涨16%，涨出一个茅台。但那些业绩不那么强劲的，像博通，一天立马跌7个点。微软为什么横盘了一个多月，苹果、特斯拉为什么被踢出七姐妹？就是业绩没什么靓丽表现，有的甚至还有下跌预期。另外，整体估值上，纳斯达克也低于2000年的泡沫期。这其实证明了市场整体是理性的，远没有2000年泡沫期那样疯狂。至于媒体热议的英伟达和思科的对比，其实也站不住脚，英伟达2年的远期估值只有30倍，而当年的思科超过100倍，而且思科的市值扩张主要是并购、流动性泛滥等造成的，它本身并没有特别好的业绩。所以，简单地将思科的逻辑套在英伟达身上，不合适。02 英伟达到底是AI的因还是果？另外一个颇具争议的话题，是英伟达和AI，到底谁在成就谁?在业绩公布之前，就有一张图广为流传。意思很直白，AI需求很小，但股市明显炒过头了，泡沫破裂就在不远处。但是，如果倒过来看，又会发现什么？小蚂蚁不是在支撑AI需求，而是英伟达这头大象，在不断孵化出各种AI应用。举个例子大家就明白了。如果苹果手机不出来，后来会有那么多的应用APP吗？你不可能在2005年，就拿着一堆移动互联网需求，去跟乔布斯说，你给我把苹果手机造出来。正确的应该是，乔布斯把苹果手机做出来，然后才催生庞大的移动互联网应用。英伟达也是这个道理：它的技术迭代速度，某种程度上决定了整个AI技术的发展和AI应用的爆发速度。Sora横空出世的时候，很多人都在计算，算力需求又提升了多少，大厂们又需要多加购多少块A100。为何不反过来算，如果GPU算力提升10倍、100倍，成本下降为原来的1/10、1/100，会有多少比Sora更牛的应用出来，会产生多大的商业价值？任何一项技术要大规模商业化，性能和成本都是最重要的两个决定性因素。而在AI，算力又是这两个决定因素的决定因素，是“大佬”背后的“大佬”。再给大家看一张技术路线图：如果chip to chip之间的互联是4TB/s，也就是目前H100的4.5倍，不考虑架构等其他创新，互联就带来训练速度20倍提升。继续往上的话，今天的Sora，明天看起来就是小菜一碟，谁知道还会有什么颠覆性的应用出来？面对产品1年1迭代，性能1.5年翻10倍的事物，不能简单地用产业链供需去衡量它。因为每年都有更新换代的需求，旧产能随时会被新产能替代。过去，木头姐一直把英伟达比作互联网时代的思科，认为大规模硬件基础设施完成之后，硬件需求就会崩塌，英伟达会像思科一样大热后归于平静。这种只是简单地套用硬件思维去看待英伟达的人很多，但如果英伟达的技术进展将决定整个AI应用的发展速度，它就不是简单的硬件基础设施，而是一直处于C位的带头大哥。对于下游厂商而言，如果拿不到英伟达最新最快的GPU，也就意味着自己的模型训练和推理速度，会落后于友商，自己会被甩下AI这辆高速列车。现在的竞争如此激烈，掉下来之后，再想挤上去，就不那么容易了。这也就意味着，英伟达的产品有可能长期处于供不应求的状态，它本身就会进入一种称之为超级螺旋上升的状态：不断售罄，不断推出更强大产品，又不断售罄，在这种过程中不断领先同行，不断巩固市场地位。这其实就是一种超级垄断。03 英伟达还有一个杀手锏为什么硬件思维会严重错判英伟达？因为软件生态才是英伟达真正的杀手锏，老黄在财报会上说了一句：加速计算和生成式AI已经达到了引爆点。怎么理解引爆点这个词？有两层意思，一个是推理需求会爆发，二是大家一直期待的GPT-5，有可能将极大地推动AI应用的商业化落地。也就是说，很快大家会迎来AI应用的井喷，这是非常重要的分水岭。如果用过去的硬件基础设施去看待英伟达，很容易将它看成当年中移动、思科这类“管道”，商业模式就是搭好台，给别人唱戏，自己收点台费，大明星登台唱戏赚大钱，似乎都跟自己没关系。但结合英伟达宣布要进军ASIC，也就是专门为AI应用设计的芯片，预期就会不一样。大模型对全球商业化价值最大的软件，是推荐系统，它可以关注更多的细节特征，或者从各类人群的关系链，或者配合其知识积累，给出更多更全面的回答。Meta老板扎克伯格在上一次的业绩会上提到过：下一代服务需要构建在AGI之上。以前，我认为由于许多工具是社会性、商业性或可能是媒体导向的，因此可能只需要解决AI挑战的一小部分就能提供这些产品，但现在很明显，为了提供我们设想中的最佳服务版本，我们的模型将需要具备推理、规划、编程、记忆等许多认知能力。而要做到这些，就得加大推理算力。英伟达这个时候说要做ASIC，其实就是推出“专门用于推理的GPU”，显然是看到了即将爆发的推理市场需求，而云服务提供商一定会自研做推理，如果英伟达能够顺利拿下这个大蛋糕，就打破了被“管道化”的风险，将触角直接插入下游应用领域。这不就等于说，除了舞台使用费，还能够按一定比例从明星唱戏的总收入中分成？这也是财报电话会上，英伟达一直说“推理”（inference）这个关键词有16次，是“训练”（training）的两倍。老黄也强调，目前有40%的收入来自推理需求。在周末出席斯坦福论坛的时候，老黄又再次解释为什么要进军ASIC。等于给市场一个定心丸，2025增长有确定性，大家不用担心训练需求越来越集中于头部客户的风险，而且也暗示了英伟达一个新的可能更大的增长曲线。始终能够用业绩证明自己的价值，股价的支... PC版： 手机版：