分析｜受春节错月影响1月CPI同比涨幅扩大，环比涨幅低于季节性

分析｜受春节错月影响1月CPI同比涨幅扩大，环比涨幅低于季节性 国家统计局2月9日公布2025年1月份物价数据。2025年1月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.7%。2025年1月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅均与上月相同；环比均下降0.2%。CPI同比涨幅扩大，环比涨幅低于季节性1月份，受春节因素影响，全国CPI涨幅扩大，环比由上月持平转为上涨0.…… - 电报频道 - #娟姐新闻: @juanjienews

中国10月CPI同比上涨2.1%，涨幅比上月回落0.7个百分点，也低于市场预期的上涨2.3%。涨幅回落较多主要是受节后消费需求回

中国10月CPI同比上涨2.1%，涨幅比上月回落0.7个百分点，也低于市场预期的上涨2.3%。涨幅回落较多主要是受节后消费需求回落、去年同期对比基数走高等因素影响。另外，中国10月PPI同比转为下降1.3%，但降幅低于预期的下降1.5%；环比则由小幅下降转为小幅上涨。

2024年10月份CPI同比涨幅略有回落，PPI环比降幅明显收窄

2024年10月份CPI同比涨幅略有回落，PPI环比降幅明显收窄 国家统计局今天发布了2024年10月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读。一、CPI环比下降，同比涨幅略有回落10月份，消费市场运行总体平稳，食品价格高位回落，加之汽油价格下行，CPI环比下降0.3%，同比上涨0.3%。扣除食品和能源价格的核心CPI略有回升，同比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。从环比看，CPI下降0.3%，上月为持平。其中，食品价格由上月上涨0.8%转为下降1.2%，低于近十年同期平均水平，是影响CPI环比下降的主要因素。食品中，天气晴好利于鲜活食品生产储运，叠加前期受极端天气等影响价格上涨较多，猪肉、鲜菜、水产品和鲜果本月价格分别下降3.7%、3.0%、2.0%和1.0%，合计影响CPI环比下降约0.20个百分点，占CPI总降幅七成左右。非食品价格由上月下降0.2%转为持平。非食品中，受国际油价波动影响，本月国内汽油价格两次上调，但幅度较小，全月均价仍较上月下降1.5%，影响CPI环比下降约0.05个百分点，占CPI总降幅两成左右；受国际金价上行影响，国内金饰品价格上涨4.2%；国庆期间出游需求增加，宾馆住宿和旅游价格分别上涨4.1%和1.3%，但受燃油附加费下调和节后出行快速减少影响，飞机票价格下降5.6%。从同比看，CPI上涨0.3%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，食品价格上涨2.9%，涨幅比上月回落0.4个百分点。食品中，鲜菜、猪肉和鲜果价格分别上涨21.6%、14.2%和4.7%，涨幅均有回落；牛肉、羊肉、食用油和鸡蛋价格降幅在2.7%13.4%之间。非食品价格下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点。非食品中，能源价格下降5.1%，降幅比上月扩大1.6个百分点，其中汽油价格下降10.7%。扣除能源的工业消费品价格下降0.2%，降幅与上月相同，其中新能源小汽车、燃油小汽车价格分别下降6.6%和6.1%。服务价格上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，其中交通工具租赁费价格上涨3.2%，旅游价格降幅收窄至0.4%；医疗服务、教育服务价格分别上涨1.8%和1.2%。据测算，在10月份0.3%的CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.4个百分点，今年价格变动的新影响约为0.7个百分点。二、PPI环比降幅明显收窄，同比降幅微扩10月份，国际大宗商品价格总体波动下行，但在一揽子增量政策落地显效等因素带动下，国内部分工业品需求恢复，PPI环比降幅明显收窄，同比降幅微扩。未来随着政策效果的持续显现，价格有望进一步趋稳。从环比看，PPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.5个百分点，连续两个月收窄。其中，生产资料价格由上月下降0.8%转为上涨0.1%；生活资料价格下降0.4%，降幅扩大0.3个百分点。扩大内需等一揽子增量政策落地显效，建筑需求有所改善，钢材、水泥等价格止跌回升，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比连续下降4个月后转为上涨3.4%，非金属矿物制品业价格环比连续下降3个月后转为上涨0.4%。部分非电行业用煤及北方地区供暖用煤需求增加，煤炭开采和洗选业价格由上月下降1.3%转为上涨0.1%。国际有色金属价格上行，带动国内有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.1%。受地缘政治等因素影响，国际原油价格波动下行，影响我国石油相关行业价格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工业价格下降2.6%，石油和天然气开采业价格下降2.4%。受国际经济环境及国内企业促销活动等因素影响，部分装备制造业价格下降，其中计算机制造价格下降0.3%，家用制冷电器具制造价格下降0.2%，电视机制造价格下降0.2%，智能消费设备制造价格下降0.1%。汽车制造业价格下降0.9%，其中汽柴油车整车制造价格下降1.9%，新能源车整车制造价格环比连续下降12个月后转为上涨0.6%。消费品制造业价格有涨有降，其中文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨1.1%；农副食品加工业价格下降0.6%。从同比看，PPI下降2.9%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，生产资料价格下降3.3%，降幅与上月相同；生活资料价格下降1.6%，降幅扩大0.3个百分点。调查的主要行业中，价格降幅扩大的有：石油和天然气开采业下降14.6%，扩大4.5个百分点；石油煤炭及其他燃料加工业下降13.9%，扩大4.5个百分点；煤炭开采和洗选业下降5.6%，扩大3.0个百分点；化学原料和化学制品制造业下降5.6%，扩大1.5个百分点；农副食品加工业下降5.0%，扩大0.1个百分点；汽车制造业下降3.1%，扩大0.8个百分点。价格降幅收窄的有：黑色金属冶炼和压延加工业下降7.5%，收窄3.6个百分点；非金属矿物制品业下降4.7%，收窄0.4个百分点；电气机械和器材制造业下降2.7%，收窄0.4个百分点。上述9个行业合计影响PPI同比下降约2.43个百分点，超过总降幅的八成，对PPI的下拉作用比上月扩大0.21个百分点。有色金属冶炼和压延加工业价格上涨8.3%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨5.8%，涨幅比上月分别扩大2.4和1.2个百分点。据测算，在10月份-2.9%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-0.5个百分点，今年价格变动的新影响约为-2.4个百分点。 -电报频道- #娟姐新闻:@juanjienews

分析｜食品价格高位回落，10月CPI同比涨幅略有回落

分析｜食品价格高位回落，10月CPI同比涨幅略有回落 国家统计局11月9日公布10月物价数据。10月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%，环比下降0.3%。1-10月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。10月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.9%，工业生产者购进价格同比下降2.7%。工业生产者出厂价格环比下降0.1%，工业生产者购进价格环比下降0.3%，降幅均比上月收窄0.5个百分点。1-10月平均，工业生产者出厂价格和购进价格均比上年同期下降2.1%。食品价格高位回落，10月CPI同比涨幅略有回落10月份，消费市场运行总体平稳，CPI环比下降0.3%，同比上涨0.3%，同比涨幅较上月下降0.1个百分点。据测算，在10月份0.3%的CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.4个百分点，今年价格变动的新影响约为0.7个百分点。食品和能源价格走弱是10月物价环比下降、同比涨幅回落的主要因素。国家统计局数据显示，10月食品价格上涨2.9%，涨幅比上月回落0.4个百分点。其中，鲜菜、猪肉和鲜果价格分别上涨21.6%、14.2%和4.7%，涨幅均有回落；牛肉、羊肉、食用油和鸡蛋价格降幅在2.7%-13.4%之间。从环比看，食品价格由上月上涨0.8%转为下降1.2%，低于近十年同期平均水平，是影响CPI环比下降的主要因素。食品中，天气晴好利于鲜活食品生产储运，叠加前期受极端天气等影响价格上涨较多，猪肉、鲜菜、水产品和鲜果本月价格分别下降3.7%、3.0%、2.0%和1.0%，合计影响CPI环比下降约0.20个百分点，占CPI总降幅七成左右。民生银行首席经济学家温彬认为，前期养殖户压栏和二次育肥的后置猪源集中出栏，市场供给相对充裕，叠加天气转凉后需求并未明显反弹、牛羊肉价格较低带来替代效应、前期受极端天气影响价格上涨过多，导致本月猪肉价格走弱。10月，非食品价格下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点，能源价格下跌是主要影响因素10月，能源价格下降5.1%，降幅比上月扩大1.6个百分点，其中汽油价格下降10.7%。东方金诚研究发展部执行总监冯琳指出，10月国际原油价格虽有所上涨，国内两次上调成品油价格，但月均值仍低于上月，加之去年同期基数走高，当月汽油价格拖累能源价格同比降幅扩大。10月PPI走势趋稳，环比降幅明显收窄10月PPI同比下降2.9%，降幅比上月扩大0.1个百分点，环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.5个百分点，连续两个月收窄。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，10月份，国际大宗商品价格总体波动下行，但在一揽子增量政策落地显效等因素带动下，国内部分工业品需求恢复，PPI环比降幅明显收窄，同比降幅微扩。“可以看到，10月官方制造业PMI指数中的两个价格指数均显著走高，已预示当月PPI环比表现改善。”冯琳说，在环比续跌以及上年同期基数稳定背景下，10月PPI同比跌幅较上月走阔0.1个百分点至-2.9%，连续第3个月同比降幅扩大，但扩大幅度与前两个月相比明显收窄。从同比看，10月生产资料价格下降3.3%，降幅与上月相同；生活资料价格下降1.6%，降幅扩大0.3个百分点。从环比看，生产资料价格由上月下降0.8%转为上涨0.1%；生活资料价格下降0.4%，降幅扩大0.3个百分点。调查的主要行业中，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、农副食品加工业、汽车制造业价格降幅均有所扩大，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业、电气机械和器材制造业价格降幅收窄。上述9个行业合计影响PPI同比下降约2.43个百分点，超过总降幅的八成，对PPI的下拉作用比上月扩大0.21个百分点。温彬表示，整体看，10月PPI同比降幅小幅走扩。一方面，10月国际大宗商品价格总体波动下行，但工业金属如铜、铝等受中国一系列宽松政策刺激继续上涨。主要发达经济体制造业放缓，外部需求回落仍是大概率事件，叠加中东地缘政治风险、贸易保护主义抬头等，带来我国工业品价格传导趋于减弱。另一方面，虽然一揽子增量政策落地显效，国内部分工业品需求恢复，PPI环比有所改善，但与历史同期相比，受国内有效需求不足的影响，基建、房地产、制造业投资仍偏弱，限制工业品价格回升。下阶段CPI上涨动能或有所改善，PPI同比有小幅改善的可能性光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，整体看，终端消费价格回升快于工业部门，从猪肉价格到市场供需曲线，国内物价整体朝着温和回升方向发展。但这个过程中，需要留意企业生产成本潜在上升压力问题，避免抵消纾困支持政策效果。展望下阶段，冯琳认为，伴随一揽子稳增长政策逐步落地见效，预计物价上涨动能会有所改善，加之上年同期基数大幅走低，11月CPI同比有望回升，但食品价格对整体CPI涨幅的推动作用会继续弱化，预计11月CPI同比涨幅将在0.6%左右。食品价格方面，温彬认为，猪肉价格或将窄幅回升。生猪集中出栏后短期供给回落，且能繁母猪存栏量自去年6月至今年4月连续下行，未来猪肉供给或将收缩，叠加秋冬季是猪肉消费旺季，将共同推动猪肉价格上涨，但由于本轮产能去化周期长而幅度浅，未来涨幅有限。此外，伴随气温下降与冬季到来，农产品供给将收缩，导致对天气敏感的水果、蔬菜等价格回升。针对下阶段PPI，温彬认为，一方面，主要发达国家经济放缓带来外需放缓，全球商品价格有回落可能，对我国上游工业品价格形成向下传导压力。另一方面，近期密集出台的一揽子增量政策渐进显效，或将提振居民消费需求、继而促进工业生产，叠加未来两个月去年基数较低，预计PPI同比有小幅改善的可能性，但走出负区间仍需要一段时间。 -电报频道- #娟姐新闻:@juanjienews

国家统计局解读：11月CPI同比小幅上涨，PPI同比降幅收窄

国家统计局解读：11月CPI同比小幅上涨，PPI同比降幅收窄 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2024年11月份CPI和PPI数据国家统计局今天发布了2024年11月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读。一、CPI环比有所下降，同比小幅上涨11月份，受气温偏高及出行需求回落等因素影响，全国CPI环比有所下降………… -电报频道- #娟姐新闻:@juanjienews

1月份中国公路物流运价指数呈现季节性回落

1月份中国公路物流运价指数呈现季节性回落 中国物流与采购联合会今天（8日）公布1月份中国公路物流运价指数。受春节假期季节性因素影响，市场供需同步放缓，运价指数呈现季节性回落。1月份中国公路物流运价指数为105.7点，比上月回落0.23%，比去年同期回升1.71%。分车型指数看，各车型指数均环比小幅回落，比去年同期有所增长。其中，以大宗商品及区域运输为主的整车指数为106.1点，比上月回落0.21…… - 电报频道 - #娟姐新闻: @juanjienews