PC销量两年来首次实现增长 惠普Q2营收超预期

PC销量两年来首次实现增长 惠普Q2营收超预期 自2022年5月以来，该业务一直在逐年下滑。这一增长主要是由于商用销售额增长了6%，达到62.4亿美元。该公司在声明中表示，消费者销售额继续下滑，下降3%至21.8亿美元。在疫情爆发的最初几个月，许多消费者、企业和学校购买了笔记本电脑，此后两年，PC市场出现了历史性的下滑。行业分析机构IDC在4月表示，第一季度，出货量增长1.5%，这是自2021年底以来的首次增长。PC制造商一直希望这些数据标志着行业低迷的结束，2024年，随着搭载微软()新版Windows操作系统的电脑以及搭载人工智能工具芯片的硬件的推出，出货量将加速增长。首席执行官Enrique Lores在接受采访时表示，AI PC，如惠普上周在微软会议上推出的相关产品，将占今年下半年总出货量的10%左右。他补充道，在2025年和2026年，财务影响将“更为重要”，因为惠普预计在推出三年后，这一数字将攀升至出货量的50%左右。财报公布后，惠普股价在周三美股盘后一度飙升逾6%。今年以来，该股累计上涨9%，跑输同行戴尔()，原因是市场对后者支持人工智能的服务器感到兴奋，这令其今年的市值上涨逾一倍。Sanford C Bernstein分析师Toni Sacconaghi在业绩公布前写道，惠普未能受到任何类似的人工智能相关情绪来提高其估值，不过采用新的AI PC可能会改变这种情况。IDC分析师Jitesh Ubrani在4月表示：“随着出货量的增长，预计AI PC的价格也会上涨，这为PC和零部件制造商提供了更多机会。”截至4月30日的第二财季，该公司总销售额下降不到1%，至128亿美元，而分析师的平均预期为126亿美元。不包括部分项目后的每股收益为82美分，与市场预期基本一致。惠普打印业务的销售额下降8%，至43.7亿美元。今年早些时候，该公司推出了一项打印机订阅计划，Lores表示该计划取得了成功。他补充道，面向消费者的电脑也在探索类似的计划。展望未来，惠普预计第三财季每股收益(不包括部分项目)在78美分至92美分之间。根据汇编数据，分析师平均预期为85美分。预计全年每股收益(不包括部分项目)在3.30美元至3.60美元之间，市场预期为3.43美元。 ... PC版： 手机版：

预期打太满 超微电脑Q1营收创新高 盘后却大跌10%

预期打太满 超微电脑Q1营收创新高 盘后却大跌10% 这份财报发布于美东时间4月30号盘后，单季度营收创新高，但依然不及预期2024财年第三季度（对应2024自然年一季度），超微电脑净销售额38.5亿美元，低于分析师预期的38.6亿美元，上一财年同期12.8亿美元。不过，调整后每股收益、毛利率超过市场预期：其第三财季调整后每股收益为6.65美元，分析师预期5.58美元；第三财季毛利率15.6%，低于去年同期的17.7%，分析师预期15.3%。另外，超微电脑保持着健康的现金流，本季度运营使用的现金流达到15.2亿美元；截至2024年3月31日，总资产达88.6亿美元，显着高于上一年的36.7亿美元。超微电脑同时披露了超预期的第四财季及2024财年业绩指引：预计第四财季净销售额51亿-55亿美元，高于分析师预期的47.3亿美元；预计第四财季调整后每股收益为7.62-8.42美元，高于分析师预期的预期6.97美元；预计2024财年全年（截止今年6月30日）营收147亿-151亿美元，高于公司原本预计143亿至147亿美元；预计全年调整后每股收益为23.29-24.09美元，较分析师预期高出约8-10%。超微电脑首席执行官梁见后（Charles Liang）在评论业绩时表示，公司第三财季营收再创新高，2024财年预计营收同比增长200%、调整后每股收益同比增长308%，“增速远高于同行。”他还强调了AI对公司销售额的强大拉动作用，“得益于AI机架规模即插即用（PnP）解决方案的强劲需求，以及我们团队开发创新的DLC设计的能力，使公司在AI基础设施市场的领导地位得到了扩展。公司目前客户基础正在强劲增长。如果不是关键零部件短缺，本季度的交付量会更高。我们预计，AI将在未来的许多季度（甚至几年）内保持强劲增长。”超微电脑的首席财务官David Weigand表示，公司的供应链状况正在持续改善。华尔街分析师看涨 目标价超1000美元超微电脑深度绑定英伟达。该公司主攻高性能服务器，产品包括服务器、存储系统、网络交换器到软件，用于网站服务器、数据存储和AI训练等业务，是全球前三大服务器大厂之一。英伟达不仅是其主要客户，也是重要的业绩助推器。投资研究机构Hedgeye分析师Felix Wang此前表示，超微电脑最大的上涨动力是该公司与英伟达的密切合作，特别是在构建基于AI GPU的服务器方面。Wedbush分析师此前也表示，超微电脑的销售额大增主要依赖于大公司对英伟达GPU需求激增。人工智能浪潮中，超微电脑凭借“一年十倍”的强劲涨幅打响知名度。今年3月，超微电脑取代了惠普公司成为标准普尔500指数的成份股。但随着人工智能投资热的冷却，该公司股价已经由高峰时期的1229美元回落至目前的858.8美元，跌超30%。不过，综合近三个月多位华尔街分析师对超微电脑的评级，他们给出了价格区间在940美元-1500美元的目标价，较现价（858.8美元）高9%-70%，目标价预测平均价为1193.56美元。其中，Rosenblatt Securities分析师Hans Mosesmann者将其目标价从700美元一口气上修至1300美元，并维持买入评级。该分析师表示，超微电脑成长前景看俏的关键是采纳了液冷服务器技术，能为高速运转的AI计算机降温，“液冷技术对于克服AI云端运算挑战非常关键，能为超大规模云端服务铺路。”摩根大通同样对该公司的看法偏向积极，该机构将超微电脑股票的评级定为“增持”，目标价为1150美元。高盛近日首次覆盖超微电脑，目标价941美元，评级“中性”。高盛研报称，超微电脑通过与英伟达、超微半导体及英特尔等主要人工智能部件供应商的长期合作关系，特供高效能服务器及储存系统，转型为领先人工智能基建公司。 ... PC版： 手机版：

英特尔上季亏损收窄　今季收入预测逊预期

英特尔上季亏损收窄　今季收入预测逊预期 英特尔首季亏损4亿美元，按年收窄86%；经调整后盈利8亿美元，转亏为盈，经调整后每股盈利18美仙。上季收入127亿美元，上升9%。当中数据中心收入增长5%，达到30亿美元，代工业务收入下跌10%。集团预计第2季收入125亿至135亿美元，低于市场预期；经调整后每股盈利10美仙，少过市场预期。管理层对下半年个人电脑销售持乐观态度，认为微软推出新版Windows操作系统及其他软件供应商推出新一代产品，将提升个人电脑及公司晶片需求。 2024-04-26 09:13:59

AI“入侵”创意软件领域 Adobe Q2营收指引不及预期 股价盘后大跌11%

AI“入侵”创意软件领域 Adobe Q2营收指引不及预期 股价盘后大跌11% 第一财季，包括旗舰创意和文档处理软件在内的数字媒体部门营收增长了12%，至38.2亿美元;包括营销和分析软件在内的部门营收增长10%，至12.9亿美元。Adobe公布了疲弱的营收指引，加剧了人们对人工智能(AI)初创公司构成竞争威胁的担忧。Adobe预计第二财季营收为入52.5亿至53.0亿美元，调整后每股收益至多为4.40美元。相比之下，市场预期营收为53.1亿美元，调整后每股收益为4.38美元。这家全球数字创意软件领导者面临基于生成式人工智能的初创公司的竞争。作为回应，Adobe将其专有的人工智能模型Firefly应用到Photoshop和Illustrator等顶级产品中。不过，OpenAI最近展示的视频生成模型Sora再次引发了投资者对竞争的担忧。Adobe首席执行官Shantanu Narayen在财报电话会议上表示：“就我们的指引而言，人们的期望可能会高一点。”“但你知道，我对我们所做的事情非常乐观，”他谈到公司的人工智能计划时表示。Adobe预计第二财季新增经常性创意业务营收4.4亿美元，低于分析师预期的4.59亿美元。Stifel的分析师Parker Lane表示，这可能会让那些希望从新的人工智能功能中看到更大财务影响的投资者感到失望。“投资者听到了该公司在人工智能方面的很多好消息，比如采用率的提高，他们只是在等待这一点在基本面中得到反映。”截至发稿，Adobe盘后跌10.97%，报507.85美元。在2023年上涨77%之后，该股自今年年初以来已下跌4.4%。摩根士丹利分析师Keith Weiss在财报公布前表示，Adobe之所以表现不佳，是因为投资者担心来自OpenAI等人工智能初创企业和Canva等老牌竞争对手的竞争。Adobe高管在财报发布后的电话会议上表示，该公司已经开始将新的人工智能功能货币化，并将在今年下半年加大力度。执行副总裁David Wadhwani表示，Firefly已被用于生成超过65亿条媒体内容。Wadhwani表示，Adobe将在未来几个月展示更多的视频功能。该公司宣布了一项新的250亿美元股票回购计划。Adobe之前的150亿美元股票回购计划原定于2024财年末到期。去年12月，Adobe表示，迫于监管压力，将放弃与产品设计初创公司Figma Inc.的合并计划，此举释放了数十亿美元的现金。它也不再努力在内部开发一款与Figma竞争的产品，而是可能通过合作伙伴来探索产品类别。 ... PC版： 手机版：

Cloudflare 股价暴跌超过 20%，因为CEO给予了悲观的营收预期

Cloudflare 股价暴跌超过 20%，因为CEO给予了悲观的营收预期 在这家互联网服务和安全公司报告第一季度业绩未达顶线并下调全年收入预期后，周四盘后交易中股价暴跌 25%。 Cloudflare 下调了 2023 年的全年收入预期。该公司预计全年收入约为 12.8 亿美元，而此前的共识为 13.3 亿美元。这一修订也大大低于 Cloudflare 之前的预估，后者在 13.3 亿美元至 13.4 亿美元之间。 该公司还报告本季度净亏损 3800 万美元，而去年同期亏损 4100 万美元。

戴尔Q1 AI服务器收入创新高 但盈利承压未能打动投资者 盘后大跌

戴尔Q1 AI服务器收入创新高 但盈利承压未能打动投资者 盘后大跌 5月30日周四美股盘后，已成立40年的个人电脑与服务器制造龙头戴尔科技发布了2025财年一季度财报，财报前一众华尔街主流投行纷纷上调其目标价。尽管戴尔总营收和分项业务收入都超预期，AI服务器的积压订单高达38亿美元或季环比增长30%，但未能打动对AI寄予厚望的投资者，而且调整后EPS盈利下滑，盘后股价深跌14%。还有分析称，戴尔没有在财报声明中直接提供下季度业绩指引，也导致股价深跌，不过戴尔称将在财报电话会中提供指引。周四戴尔收跌5.2%，止步六日连涨的十个月最长周期，昨日曾连续四个交易日创历史最高。今年以来戴尔股价翻倍、累涨超120%，远超同期标普500指数大盘的累涨11%。有分析称，乘着AI“东风”，戴尔增长前景的持续改善将继续支撑股价徘徊新高，其估值低于其他热门AI科技股的事实，以及即将纳入标普500指数成分股的市场猜测，都将利好股价。当前戴尔市盈率为预期收益的22倍，较科技股居多的纳斯达克100指数，以及英伟达、超微电脑和微软等其他AI公司都有明显折扣，不过已远高于戴尔的五年均值5.8倍并处于最高水平。资管机构Deepwater Asset Management据此将戴尔称为“既是增长股，也是价值股”，相对于其他人工智能公司而言市盈率仍非常低，其个人电脑和服务器业务的增长潜力均被低估。Q1营收在两年来首次同比增长，但调整后EPS盈利略逊于部分市场预期市场高度关注戴尔拓展AI业务的能力，实际上，戴尔本份一季报全面超越市场预期。季度收入同比增长6%至222亿美元，高于市场预期的216亿美元，也高于公司官方指引的210亿至220亿美元区间上限。有分析称，这是戴尔自2022年以来的首次营收同比增长。调整后每股收益1.27美元，同比下降3%，但高于市场预期的1.23美元和公司官方指引的1.15美元。不过，也有分析师希望EPS为1.29美元。GAAP项下的每股收益同比增长67%至1.32美元。同时，季度营业利润为9.2亿美元，非GAAP营业利润为14.7亿美元，同比分别下降14%和8%，而且后者逊于预期的14.8亿美元。经营活动产生的现金流为10亿美元。通过股票回购和股息向股东返还了11亿美元，季末的现金和投资总额为73亿美元。AI优化服务器的出货量环比翻倍增长，推动服务器与网络收入增42%至新高戴尔业务主要由客户解决方案集团（CSG）和基础设施解决方案集团（ISG）两部分组成。前者主体是个人电脑PC，细分为商业客户与消费者收入，后者分为服务器与网络、以及存储收入。第一财季基础设施解决方案集团的营收同比增长22%至92亿美元，高于市场预期的90.6亿美元。其中，服务器与网络营收同比增长42%，至55亿美元创下历史新高。存储收入持平于38亿美元。公司称，这主要是由于人工智能优化后的服务器与传统服务器的需求都很强劲：人工智能优化服务器的出货量较上季度环比增超100%，即翻倍增长至17亿美元，此类服务器的订单积压量从1月底的29亿美元环比跃升30%至38亿美元。不过有分析指出，虽然戴尔的AI服务器积压订单季度增速很快，但从盘后股价两位数大幅跳水可知，本次38亿美元积压订单未能打动对该公司AI技术寄予厚望的投资者。同时，客户端解决方案集团的营收同比持平至120亿美元，但高于华尔街预期的117亿美元。其中商用客户PC的营收同比增长3%至102亿美元，消费者PC收入却下降15%至18亿美元。有分析称，这表明一些商业客户已经开始更换老化的PC硬件。戴尔CFO指出，人工智能继续推动新的增长，财报证明了公司的执行力和提供强劲现金流的能力。过去12个月从运营中产生了79亿美元的现金流。公司首席运营官强调：“没有哪家公司比戴尔更有能力将人工智能引入企业。服务器和网络在第一财季创下收入新高，我们的人工智能优化服务器订单季度环比增长至26亿美元，出货量增超100%。”华尔街怎么看？财报发布前一天，美国银行证券分析师Wamsi Mohan将戴尔目标价从130美元高调上调至180美元，并重申“买入”评级，理由是戴尔被投资者低估且持有不足，公司具有人工智能等潜在增长催化剂，股价则因可能被纳入标普大盘而存在上行空间。上周戴尔推出五款新型人工智能个人电脑（AI PC）、AI服务器、全闪存文件存储和网络架构，还宣布与英伟达扩大合作，通过AI工厂（Dell AI Factory）为企业构建超大规模的端到端系统。美国银行据此认为，AI产品组合的扩大，以及人工智能服务器的需求、IBM大型机更新推动的存储需求和个人电脑在AI助力下的换机周期，都将支持戴尔在2025年都实现增长：“戴尔受益于数据中心正在升级基础设施以支持生成式人工智能，以及AI PC的推出。广泛的产品组合、人工智能的优势、快于市场的增长趋势、持续的份额获取，以及未来几年的存储、PC与服务器配置向高端迁移带来的利润增长机会，可以抵消全球经济放缓和高金融杠杆等风险。”摩根士丹利预计，今年人工智能个人电脑的普及率为2%，明年将大幅上升至16%，到2026年提高至28%。研究公司Canalys更为乐观，预计到2025年有1亿台配备人工智能的个人电脑，约占市场份额的40%，这将利好惠普和戴尔等PC制造商，昨日财报称惠普PC销量两年来首次增长。Hunter Wolf Research指出，戴尔一直与主要GPU制造商合作推出针对AI优化的服务器，这可能改变其增长前景，例如，戴尔日前宣布将在服务器中提供英伟达下一代最强Blackwell GPU。投行Evercore ISI前不久将戴尔目标价从140美元上调至165美元，称戴尔已经赢得特斯拉人工智能服务器建设的很大一部分业务，或带来25亿至30亿美元的收入机会，今年就可能实现。投资管理公司Neuberger Berman称“戴尔正成为AI生态系统日益重要的战略供应商”，不过AI的强劲增长势头也可能随着宏观经济下滑而放缓，即对AI系统的需求仍然具有周期性。 ... PC版： 手机版：