AI芯片代工“爆单”代工之王台积电Q2销售额超预期大增40%

AI芯片代工“爆单”代工之王台积电Q2销售额超预期大增40% 周一，台积电美股盘中一度触及历史新高192.8美元，市值突破万亿美元大关。华尔街分析师指出，人工智能热潮驱动下对先进制程芯片的强劲需求将提振台积电的议价能力，花旗、高盛、麦格理等华尔街顶级投行也因此上调了对台积电的目标股价。台积电凭借在芯片制造领域数十年造芯技术积淀，以及长期处于芯片制造技术改良与创新的全球最前沿(开创FinFET时代，引领2nm GAA时代)，以领先全球芯片制造商的先进制程和封装技术，以及超高良率长期以来霸占全球绝大多数芯片代工订单，尤其是5nm及以下先进制程的芯片代工订单。台积电当前凭借其领先业界的2.5D/3D chiplet先进封装吃下市场几乎所有5nm及以下制程高端芯片封装订单，并且先进封装产能远无法满足需求，英伟达H100/H200供不应求，正是全面受限于台积电2.5D级别的 CoWoS封装产能。根据华尔街分析师预期，从2024年下半年开始，在英伟达GB200以及AMD全新MI325系列需求推动之下，3nm及以下先进制程将持续为台积电带来巨大营收贡献，而明年起3nm及以下制程和先进封装代工价格全面增长则有助于2025年以及后续几年营收加速增长。麦格理证券在最新发布的报告中指出，根据供应链访查，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。据分析师测算，台积电的毛利率将于2025年攀升至55.1%;2026年将逼近六成，达到59.3%。业内人士分析，此次涨价可能基于市场需求、产能和成本的综合考量。据悉，苹果()、高通()、英伟达()和AMD()等大厂已大规模预订台积电3nm家族制程产能，客户排队现象预计将持续至2026年。台积电目前仍然是苹果、英伟达、AMD以及博通等无晶圆(Fabless)芯片设计公司最核心的芯片制造商，尤其是为英伟达以及AMD所代工的数据中心服务器端AI芯片，被认为对驱动ChatGPT等生成式AI工具背后庞大的人工智能训练/推理系统最为关键的硬件基础设施，且没有之一。研究机构Gartner预计生成式AI和LLM发展将全面推动数据中心部署基于AI芯片的高性能服务器，该机构预计2024年全球AI芯片总营收规模将达到约710亿美元，较2023年大幅增长 33%，2025年则有望达到920亿美元。华尔街大行花旗预计AMD旗舰款AI 芯片MI300X在2024年能够占据约10% 份额，而台积电同样为AMD的独家芯片代工商。这些都显示出台积电在为顶级芯片公司提供代工服务方面无与伦比的重要性。在人工智能热潮的推动下，中国台湾过去一年出口了价值超420亿美元的图形处理单元(GPU)和相关设备。最新数据显示，中国台湾在6月GOU/相关设备出口总额为35亿美元，较上年同期增长近422%;中国台湾6月出口总额则同比增长23.5%，至近400亿美元。法国外贸银行高级经济学家Gary Ng表示：“中国台湾继续受益于人工智能热潮和科技行业周期性反弹，这可能会在未来几个月支持出口。”华尔街齐声看涨! 台积电股价有望继续往上冲台积电凭借在芯片制造领域数十年造芯技术积淀，以及长期处于芯片制造技术改良与创新的全球最前沿(开创FinFET时代，引领2nm GAA时代)，以领先全球芯片制造商的先进制程和封装技术，以及超高良率长期以来霸占全球绝大多数芯片代工订单，尤其是5nm及以下先进制程的芯片代工订单。根据华尔街分析师预期，从2024年下半年开始，在英伟达GB200以及AMD全新MI325系列需求推动之下，3nm及以下先进制程将持续为台积电带来巨大营收贡献，而明年起3nm及以下制程和先进封装代工价格全面增长则有助于2025年以及后续几年营收加速增长。麦格理证券最新的一份报告指出，台积电通过供应链访查得知，多数客户已同意代工价格上调以确保稳定供应，这将推动台积电毛利率进一步上升。分析师预计，到2025年，台积电的毛利率将攀升至55.1%，2026年有望进一步逼近六成，达到59.3%。业内人士分析，此次涨价可能基于市场无比强劲的需求、台积电产能限制和成本的综合考量。苹果和英伟达等台积电大客户已大规模预订台积电3nm家族制程产能，客户3nm代工合约排队现象预计将持续至2026年。据台湾工商时报消息，明年台积电3nm代工报价涨幅有可能在5%以上，以CoWoS为代表的chiplet先进封装明年年度报价涨幅在10%-20%。在6月4日的股东大会上，全面掌舵台积电的新任董事长兼首席执行官魏哲家已明示台积电的涨价想法，魏哲家还在6月4日股东大会上透露：目前市面上几乎所有AI芯片由台积电制造。华尔街顶级投行近期纷纷大举上调台积电目标股价，核心逻辑均在于人工智能带来的AI芯片需求激增，以及2025年可能出现的利润丰厚的3nm级别工艺和先进封装代工价格大幅上涨大幅推高该公司业绩以及估值。鉴于获利前景逐年成长，以及台积电多数客户同意调升代工合约价格以换取稳定可靠的芯片供应，有望带动未来毛利率将逐年攀升。麦格理除维持台积电“优于大盘”评级外，并将台积电台股的目标价大幅上调28%至1280新台币，截至周三，台积电台股价格收于1045新台币。在最新公布的研报中，华尔街大行花旗集团则将台积电目标股价从此前预测的1030新台币上调至1150新台币，远高于当前台积电台股价格。花旗预计，随着AI大模型技术的快速发展迭代和应用范围不断扩大，台积电将从数据中心和边缘AI的芯片强劲需求中全面获益，尤其是在更先进的3nm以及2nm或以下的芯片制造工艺。花旗预计，到2025年底，包括英伟达新款AI GPU在内的全球大多数服务器AI加速器将迁移到3nm工艺，甚至一部分可能将尝试台积电更昂贵的2nm或者1.8nm工艺，这将为台积电带来更大规模订单，其3nm芯片制造工艺利用率预计将至少在2025年保持供不应求状态。花旗预计，台积电先进制造工艺(即5nm以下工艺)平均代工报价可能将在2025年上涨5%-10%。高盛集团的分析师们预计台积电3nm和5nm芯片制造价格皆将以“个位数百分比”上涨，并将其12个月目标价格上调19%至1160新台币。包括Bruce Lu在内的高盛分析师们周二在一份报告中写道:“我们现在看到，在围绕人工智能的积极情绪日益高涨的情况下，台积电的风险回报非常具有吸引力。”“随着人工智能应用规模不断扩散，我们认为台积电是最核心受益者之一。”此外，高盛予以台积电美股ADR高达218美元目标价(台积电美股ADR最新收盘价184.52美元)。 ... PC版： 手机版：

AI热潮助力台积电创新高 超越博通重新跻身全球市值前十

AI热潮助力台积电创新高 超越博通重新跻身全球市值前十 摩根士丹利和摩根大通的分析师预计，随着人工智能相关营收的飙升和强大的定价权，台积电股价将进一步上涨。投资者对生成人工智能的狂热最近推动了全球芯片股的上涨，但英伟达()上周五因获利回吐而录得九个月来最大跌幅。包括Charlie Chan在内的摩根士丹利分析师上周表示：“生成式人工智能半导体是台积电明显的增长动力。”他们表示，该公司的海外扩张也有助于缓解地缘政治方面的担忧。得益于全球人工智能发展的浪潮抵消iPhone销售放缓的潜在影响，台积电在2024年前两个月的营收同比增长9.4%，至3974亿新台币(合126亿美元)。包括摩根士丹利和摩根大通在内的一些投行最近将该股的目标价上调了约10%。期权市场显示，投资者仍看好台积电的美国存托凭证。根据Bloomberg汇编的未平仓合约数据，看跌/看涨合约比率降至一个月低点，暗示期权交易员买入看涨合约多于看跌合约，尽管该公司股价不断创出新高。 ... PC版： 手机版：

台积电股价触及1000元台币 人工智能热潮驱动涨势

台积电股价触及1000元台币 人工智能热潮驱动涨势 基于美国存托凭证的市值近期超过柏克夏，成为全球第八大公司，市值接近达到1万亿美元。虽然台积电的尖端技术和估值使其备受全球投资者的青睐，但该公司也受益于作为英伟达的主要先进芯片供应商的身份。根据对29位分析师的调查，台积电第二季度收入料将同比增长36%，为2022年第四季度以来的最快增速。彭博行业研究预计，该公司营收将比市场预期高出10%，在台湾晶圆代工行业中业绩领跑。瑞银本周提高其对台积电的全年资本支出预测，理由是生成式人工智能的需求增加以及尖端技术支持下利润率回升。与此同时，苹果公司可能采用台积电的芯片堆叠产品，这也提振了市场情绪。                                     ... PC版： 手机版：

由于消费者疲软持续 台积电下调芯片市场前景

由于消费者疲软持续 台积电下调芯片市场前景 “宏观经济和地缘政治的不确定性依然存在，可能会影响消费者信心和终端市场需求，”魏哲家在电话会议上对分析师表示。台积电在美国的存托凭证跌幅高达6.3%，创一年多来最大盘中跌幅。这一前景掩盖了预计收入的强劲增长，这再次证实了台积电和其他芯片制造商从所有人工智能需求中看到的增长。新的预测还凸显了消费产品芯片制造商和人工智能处理最先进芯片制造商的命运差异。随着其他芯片巨头准备发布财报，台积电的预测可能会成为未来的一个预兆。世界上最先进芯片制造机的唯一供应商ASML Holding NV周三报告称，第一季度订单量下降了22%，包括英特尔公司在内的其他公司将于下周发布报告。台积电的预测是在该公司一年来首次季度利润增长之后做出的。这家英伟达公司和苹果公司的主要芯片制造商预计第二季度营收为196亿美元至204亿美元，高于原先的191亿美元的预期。这种前景可能有助于缓解一些投资者的担忧，他们担心人工智能的需求不会持续下去，或者智能手机的复苏可能需要更长时间。台积电上周才披露了自2022年以来最快的销售增长，这表明对加速人工智能开发的芯片的需求正开始抵消智能手机市场低迷的影响。苹果2023年营收约占台积电营收的四分之一，年初iPhone销量大幅下滑。台积电继续预计，尽管全球宏观经济波动，但随着更广泛的半导体市场复苏，今年收入将增长至少20%。这家台湾芯片制造商表示，将于2025年最后一个季度开始大规模生产下一代2nm芯片，总体上缩短了时间。它还补充说，今年台积电的汽车相关业务将下降，而之前的预测是增长，但并未详细说明。自2022年10月的低谷以来，台积电的市值已增加约3400亿美元，人们认为它将成为全球人工智能开发热潮中最明显的赢家之一。周四，该公司第三季度净利润增长9%，好于预期，达到2255亿元新台币（70亿美元）。高管们表示，本月发生的台湾地震损坏了芯片生产中使用的部分晶圆，导致第二季度的毛利率下降了约50个基点，即0.5个百分点。从长远来看，投资者预计专注于人工智能的芯片将逐渐占据更大的收入比例。台积电一月份表示，其人工智能收入每年以50%的速度增长。尽管如此，一些投资者警告称，从长远来看，当前的人工智能芯片需求水平是不可持续的。鉴于国际局势的不确定性，其他人仍然保持警惕。“需求非常大，非常大，我们将尽最大努力增加产能以缓解短缺，”魏哲家在谈到人工智能需求时表示。 “今年可能还不够，但明年我们会非常努力。” ... PC版： 手机版：

台积电季度营收创一年多最大增幅

台积电季度营收创一年多最大增幅 台湾芯片制造商台积电（TSMC）季度营收创下一年多以来最快增速。 彭博社报道，台积电星期三（4月10日）公布，3月份一季销售额约为5926亿元新台币（约248.89亿新元），增幅16%，好于预期，分析师平均预估为5795亿元新台币。 这一出色表现增强人们的预期，这家全球市值最高芯片制造商在经历了疫后智能手机和电脑销售的低迷后，今年将恢复稳健增长。 台积电的资本支出预算为280亿至320亿美元（约379.04至433.19亿新元），预计今年收入至少增长20%，扭转2023年的小幅下滑。台积电定于4月18日发布完整财报。 美国商务部星期一（4月8日）宣布，将提供台积电66亿美元的补助，以及50亿美元的低息贷款。台积电也发表声明，计划在美国亚利桑那州盖第三座先进制程芯片厂，在当地总投资金额将超过650亿美元。 《联合报》报道，尽管美国建厂恐拖累毛利率及获利表现，但台积电声明美国投资案不会改变公司维持其对长期财务目标的承诺，即营收以美元计算的年复合成长率为15%至20%、毛利率达53%以上，以及股东权益报酬率高于25%。 2024年4月11日 6:21 PM

台积电今年将把 CoWoS 产量提高一倍

台积电今年将把 CoWoS 产量提高一倍 CoWoS封装被认为是创建人工智能计算所需硬件的重要组成部分，尤其是对于英伟达H100s等人工智能加速器而言。随着生成式人工智能热潮的到来，GPU 制造商急于以最大产能"推出"以人工智能为重点的产品，这最终也促使了对 CoWoS 封装的需求。由于需求增长巨大，台积电等封装供应商无法应对，即使人工智能热潮已经过去近一年，他们仍然面临着各种问题。据说，AMD 和英伟达（NVIDIA）等行业领导者在 CoWoS 需求的增长中发挥了巨大作用，而且情况不会就此停止。根据 DigiTimes 的报道，台积电表示对未来的 CoWoS 供应充满信心，并称该公司已成功吸引了人工智能领域的巨大兴趣，相关公司正在"与台积电合作"。报道称，到 2024 年底，台积电的 CoWoS 月产量可达 3.2 万片，而到明年年底，这一数字也有可能达到 4.4 万片，这意味着该公司正在不断升级现有设施，以确保封装供应流畅，不会出现像过去那样的中断。重要的是要知道，台积电确实为英伟达"保留"了相当大份额的 CoWoS 供应，因为英伟达不仅是 Team Green 的重要客户，而且这家台湾巨头也知道今后该与谁站在一起。尽管美国出台了严苛的法规，但英伟达在人工智能市场的主导地位看来暂时不会停止，Meta 等公司正在迅速扩大其人工智能 GPU 组合，有报道称该公司已将英伟达的 H100 扩大到 60 多万块。这表明，尽管公司面临挫折和障碍，但NVIDIA及其人工智能武器依然将在未来的市场中大放异彩。 ... PC版： 手机版：