野村降京东目标价至 150 港元 评级买入

野村降京东目标价至 150 港元 评级买入 野村发表报告，将京东 () 目标价由 165 港元下调至 150 港元，评级买入，估计第二季度收入温和但盈利强劲，京东零售收入大致持平于 2540 亿元人民币，低于市场普遍预期的增长 7%，主要受累于电器销售较疲弱，估计按年跌 5%，当中空调销售下跌及面对去年同期的高基数。一般采购类别销售则有 9% 的按年增长，主要受超市业务支持。该行估计集团整体收入为 2900 亿元人民币，按年升 1%，较市场预期低 5%。

杰富瑞：下调新鸿基地产目标价至 91 港元 重申 “买入” 评级

杰富瑞：下调新鸿基地产目标价至 91 港元 重申 “买入” 评级 杰富瑞发表研究报告指，重申对新鸿基地产的 “买入” 评级，将目标价由 94 港元降至 91 港元。该行认为，市场对公司 2024 财年的毛利预测或过份乐观，但近期股价走软应已考虑此点。即使公司的每股派息低过市场水平，预测 2024 财年股息率达 5.6%，明年或可增至 6.5%。该行之前曾指出的，新地的大部分 IP 项目应在 2025/2026 财年完成，加上合约销售额不断改善，很可能会大幅增加公司的现金流，并在中期内提高派息率。该行指，5 月至 6 月的一手住宅销售较 3 月至 4 月有所放缓，但仍与疫前水平相当。在经历了第二季的强劲表现后，地产商必须重新定位推出的产品，并使产品多样化，以避免在库存量大的地区出现拥堵。但总体而言，考虑到利率较疫情前有所提高，需求依然健康。而在零售方面，该行指，大商场都会受到港人北上消费影响，只是大商场较规模较小的商场更容易吸引到更优质的品牌。市场录得稍微正面的回调，但续租仍不免受压。写字楼续租仍呈负面走势，The Millennity 的出租率已达 50%，新需求来自政府及教育部门，私人需求仍然疲软。

美银：维持安踏 110 港元的目标价及 “买入” 评级

美银：维持安踏 110 港元的目标价及 “买入” 评级 美银证券发表研究报告指，安踏 2024 财年全年利润率表现相对稳定下，该行预计经常性税后利润将为 116 亿元，至于上半年度则为 53 亿元。安踏独特、强大、经过验证的多品牌零售营运能力，有助公司更好地捕捉多元化的消费者偏好，并支持公司长期增长。美银证券预计，上半年度受惠利息收入及合资企业收入等项目，有助其经常性税后利润增长 12%。若计入 16 亿元的一次性收益，估计税后利润将为 69 亿元。该行维持安踏 110 港元的目标价及 “买入” 评级。

瑞银：维持特步目标价 4.5 港元 次季零售销售优于预期

瑞银：维持特步目标价 4.5 港元 次季零售销售优于预期 瑞银发表研究报告指，特步今年第二季度零售销售额按年增 10%，优于该行早前的高单位数增长预期。当中，线下零售销售额录低单位数增长，线上零售销售额则按年增长 25%。其他品牌方面，迈乐 (Merrell) 及索康尼 (Saucony) 零售销售额增长逾 50%，销售额及利润表现均优于管理层预期；盖世威 (K-Swiss) 及帕拉丁 KP Global (Palladium KP) 的零售销售 (包括海外) 增长均逾 10%。瑞银亦引述特步指，有信心于今年全年实现特步主品牌零售销售额按年增逾 10% 的目标，不过基于库存管理，收入增长将介乎中至高单位数。若排除 KP Global 业务，管理层预计特步的总零售销售增长将逾 10%。该行维持其目标价 4.5 港元及评级 “中性” 不变。

领展料港人北上消费成长期趋势　会持续调整租户组合应对

领展料港人北上消费成长期趋势　会持续调整租户组合应对 领展行政总裁王国龙表示，疫后港人北上消费的确增加，旗下深圳领展中心城商场周末人流有40%至50%是香港人，平日则有约10%，认为随着政府鼓励香港融入大湾区，北上消费将会成为长期趋势。他承认，近年内地新开及翻新不少商场，吸引不少消费力，但领展在香港的项目以民生消费为主，抗逆能力较强，餐饮及超市的生意额仍能保持，会继续调整商户组合应对，目前亦持续有租户查询扩张店舖，他对香港业务不太担心。首席营运总裁（中国内地除外）卓格理则指，香港零售市道受多种因素困扰，估计仍会维持疲弱一段时间，但强调旗下物业整体租金对销售额比例12.6%，仍保持在非常稳定水平。 2024-05-29 16:40:15 (1)

花旗：下调蒙牛目标价至 25.65 港元 维持 “买入” 评级

花旗：下调蒙牛目标价至 25.65 港元 维持 “买入” 评级 花旗的研究报告指，因行业今年上半年销售疲弱，下调蒙牛今明两年收入预测 5% 及 9%，纯利预测分别削减 19.8% 及 16%。该行料公司 2024 年及 2025 年的销售分别按年持平及升 4%，其息税前利润率分别按年升 50 个及 30 个基点，至 6.8% 及 7.1%。花旗将蒙牛目标价由 31.9 港元降至 25.65 港元，维持 “买入” 评级。