#本周热读 今年美元表现相当强势，股债双杀让投资者纷纷买入美元避险。美元上涨让进口商品变得更便宜，可以提高美国人的相对购买力。但

#本周热读 今年美元表现相当强势，股债双杀让投资者纷纷买入美元避险。美元上涨让进口商品变得更便宜，可以提高美国人的相对购买力。但由于美元在全球金融市场居于核心地位，美元走强也可能产生一些意想不到的后果。本文介绍了强势美元可能引发问题的五个领域…

俄乌冲突给金融市场带来不稳定性。除国防军工外，亚太股市普遍下跌，投资者转向避险资产；布伦特原油价格突破每桶100美元，创下201

俄乌冲突给金融市场带来不稳定性。除国防军工外，亚太股市普遍下跌，投资者转向避险资产；布伦特原油价格突破每桶100美元，创下2014年以来新高。 彭博社报道，俄乌局势变化拖累美国三大股指期货扩大跌幅，纳斯达克100小型期货一度跌近3%。恒生指数最大挫3.4%，势创去年9月以来最大跌幅，恒生科技指数一度跌近4.4%。A股主要指数亦扩大跌幅，沪深300、创业板指数等均跌逾1%。台股一度下跌逾2%。 国信证券（香港）研究部副总裁程嘉伟在采访中表示，俄乌局势变化下，下一轮对俄罗斯的制裁可能涉及全面的金融领域；俄罗斯若管制石油、天然气等出口，料对全球通胀和能源价格有很大影响，全球通胀或有进一步恶化。 他并表示，今日港股还受到比如阿里巴巴业绩预期较弱等的影响，都给市场带来抛压。 布伦特原油期货价格一度涨超100美元/桶，创2014年9月以来新高；LBMA黄金价格涨超1900美元，创2021年1月以来新高。近年来，加密货币被一些市场人士视为可替代黄金的避险“大宗商品”，但近日却未同步黄金涨势，反而大幅下行。2月24日，加密货币全线大跌。截至发稿，比特币日内下跌6.5%，以太坊下跌9.6%。 与此同时，人民币不改强势，风头直逼日元瑞郎等传统避险货币。 周四北京时间接近正午，塔斯社报道俄罗斯将在乌克兰顿巴斯采取军事行动，俄表示不打算占领乌克兰，美元指数快速走升而人民币汇率走势持稳，使得人民币对一篮子货币走势偏强。彭博模拟的实时CFETS人民币指数升破104，为至少2007年以来的数据历史最高水平。 据彭博社又一报道，两位知情人士透露，拜登政府正考虑再次动用战略石油储备，与盟友联手应对俄罗斯对乌克兰行动造成的油价飙升。 （彭博社）

美元强势回归 新兴市场“货币保卫战”再度打响

美元强势回归 新兴市场“货币保卫战”再度打响 上周，美国通胀数据高于预期，抑制了对美联储降息的押注，这表明对抗美元走强的战斗不会很快结束。与此同时，以色列和伊朗之间日益加剧的中东紧张局势也有可能引发对美元避险需求的新一轮飙升。摩根大通资产管理驻香港的全球市场策略师Marcela Chow表示：“目前，我们确实看到了来自不同央行的大量口头干预。”她在接受彭采访时表示，鉴于美联储似乎不太可能很快放松政策，“亚洲货币可能会进一步走软，这可能表明可能需要更多的口头干预”。央行活动的增加只是美联储转向在更长时间内维持更高利率所引发的另一个冲突领域。近几个月来，由于消费者价格数据不稳定，交易员一直在减少对美国预期降息的押注，这表明新兴市场的政策制定者仍有大量工作要做。支撑本币泰国政策制定者在试图支撑泰铢方面面临严峻考验，今年以来，泰铢已累计下跌约6%。他们的做法是一直是用各种言论来试图令泰铢升值。政策制定者在4月10日的会议上表示：“委员会将继续密切关注外汇市场的波动。”他们不顾总理Srettha Thavisin强调放松政策必要性的意愿，在最近一次会议上维持利率不变，以提振货币。波兰央行在4月4日的会议上重申，可能会出手干预以支持波兰兹罗提。政策制定者在维持利率不变后表示，本币走强有助于抑制通胀。韩国央行官员表示，在韩元上周受到压力后，他们正在密切关注韩元汇率。韩国央行官员Oh Kum-hwa表示，行长李昌镛上周五对汇率的讲话中包含了口头干预术语。抛售美元印尼央行更进一步，买入印尼盾以限制损失。印尼央行行长PerryWarjiyo曾表示，干预和出售高收益证券将是今年支撑货币的主要手段。他们最近一次官方出手是在4月2日，当时印尼盾跌至四年来的低点。然而，就印尼而言，这不仅仅是美元的问题：由于对新任总统Prabowo Subianto支出计划的担忧，印尼盾也受到了压力。秘鲁央行上周的降息出乎经济学家的意料。据称，近几个月来，秘鲁央行一直在频繁抛售美元，以寻求提振秘鲁新索尔。官员们过去曾表示，干预的目标是减少汇率波动。尽管主要不是为了应对美元，但在哈马斯去年10月发动袭击后，以色列央行史无前例地抛售了美元，以保护谢克尔。许多干预力度最大的央行都在亚洲，过去一个月，亚洲的货币跌幅最大。“亚洲各国央行不能放松警惕，”伦敦汇丰控股全球外汇研究主管Paul Mackel表示。鉴于疲软的货币往往会加剧物价压力，“这也可能意味着，实际上，通胀的最后一英里不仅对美国来说是困难的，对许多不同的经济体来说也是如此，”他表示。是时候买入了？不过，尽管几乎没有迹象表明美元涨势即将放缓，但一些分析师至少认为，现在可能是开始重返一些遭受重创的货币的好时机。景顺资产管理公司驻新加坡策略师David Chao表示，3月份美国通胀数据公布后，美联储推迟降息的可能性“加大了亚洲货币的持续不利因素”。他表示，“这可能是逢低买入”地区风险资产的机会。 ... PC版： 手机版：