周一公布的工业增加值、投资、消费支出、青年就业和房地产数据显示，7月份经济活动全面放缓，凸显出在中国领导人习近平的政治敏感之年，

周一公布的工业增加值、投资、消费支出、青年就业和房地产数据显示，7月份经济活动全面放缓，凸显出在中国领导人习近平的政治敏感之年，决策者所面临的经济挑战的广度。 经济学家说，消费者不愿意消费，企业对投资持谨慎态度，这是“围绕未来的巨大不确定性”带来的后果。

#本周热读 工业增加值、投资、消费支出、青年就业和房地产数据显示，7月份经济活动全面放缓，凸显出在中国领导人习近平的政治敏感之年

#本周热读 工业增加值、投资、消费支出、青年就业和房地产数据显示，7月份经济活动全面放缓，凸显出在中国领导人习近平的政治敏感之年，决策者所面临的经济挑战的广度。 经济学家说，消费者不愿意消费，企业对投资持谨慎态度，这是“围绕未来的巨大不确定性”带来的后果。

中国的制造业和服务业活动降至2020年初新冠疫情最初暴发以来的最低水平，这凸显出，在中国政府突然取消动态清零政策后，国内来势凶猛

中国的制造业和服务业活动降至2020年初新冠疫情最初暴发以来的最低水平，这凸显出，在中国政府突然取消动态清零政策后，国内来势凶猛的感染浪潮造成了广泛的经济动荡。 不过，中国政府大力推动国家的重新开放，促使多家跨国投行在最近几周提高了对中国2023年经济增长的预测。

#本周热读 中国的制造业和服务业活动降至2020年初新冠疫情最初暴发以来的最低水平，这凸显出国内来势凶猛的感染浪潮造成了广泛的经

#本周热读 中国的制造业和服务业活动降至2020年初新冠疫情最初暴发以来的最低水平，这凸显出国内来势凶猛的感染浪潮造成了广泛的经济动荡。 不过，中国政府大力推动国家的重新开放，促使多家跨国投行在最近几周提高了对中国2023年经济增长的预测。

7月下旬以来新型肺炎疫情多地散发冲击服务业和消费，供给端约束叠加内需走弱抑制工业扩张，再加上工业生产者出厂价格指数（PPI）居高

7月下旬以来新型肺炎疫情多地散发冲击服务业和消费，供给端约束叠加内需走弱抑制工业扩张，再加上工业生产者出厂价格指数（PPI）居高不下、工业通胀持续加剧，中国经济面临的“类滞胀”风险正日益上升。22日国务院常务会议再度释放稳增长信号，强调做好跨周期调节，保持经济平稳运行。 会议指出要“保持宏观政策连续性稳定性、增强有效性，做好预调微调和跨周期调节”。这和高层通常所讲的宏观政策“三性”（连续性、稳定性、可持续性）略有不同。民生银行研究院宏观分析师王静文称，“隐去‘可持续性’或由于今年以来杠杆率已经逐季回落，‘可持续性’不是主要矛盾，转而强调‘有效性’则主要出于稳增长考虑”。他指出，国常会提到的“加强财政、金融、就业政策联动”至少有两条渠道：一是金融机构提升服务中小微企业、制造业等重点领域和薄弱环节的支持力度；二是财政主导加快支出进度和专项债使用速度，金融机构加大配合力度，使基建项目尽快转化为实物工作量。 国常会明确将“研究出台进一步促进消费的措施，更好发挥社会投资作用扩大有效投资，保持外贸外资稳定增长。”会议还审议通过了“十四五”新型基础设施建设规划，将加强信息基础设施建设，稳步发展融合基础设施，支持民营和境外资本参与新型基础设施投资运营等。这等于指明了未来投资稳增长的“新基建”发力方向，也呼应了此前国务院副总理刘鹤“数字经济领域适度超前进行基础设施建设”、以及财政部“适度提速地方政府专项债券发行”等表态。 但中国今年地方债发行进度迟缓，固然和“财政后置”有关，亦是因为实际符合专项债条件的项目储备不足，以及严控新增债务、地方债务对官员终身追责等制度性约束导致地方政府动力欠缺。相应地，基建投资亦难见明显起色。 消费方面，商务部日前已下发通知称要加力稳住大宗消费重点消费，包括新车、二手车、家电家居家装、餐饮等，以抓住“金九银十”、岁末年初消费旺季有利时机，确保2021年下半年和2022年上半年消费运行在合理区间。 中国8月宏观经济数据回落明显，供需两端都出现了放缓，8月规模以上工业增加值两年平均增速放缓至5.4%，社会消费品零售总额两年平均仅增长1.5%；三季度经济增速可能明显回落。 尽管中国官方近月来一直想方设法稳定大宗商品价格，包括加大储备投放、纠偏运动式减碳、打击囤积居奇等，但中国8月PPI依然同比攀升9.5%创13年来最大涨幅。能源供应紧张，以及环保限产、限电等供给端约束，不仅意味着部分工业品涨价压力依然较大，企业成本压力有增无减，也冲击了企业的生产活动。 国常会亦指出，“近期国际环境不确定性因素增多，国内经济运行也面临疫情散发、大宗商品价格高企等挑战，”并再度强调要“更多运用市场化办法稳定大宗商品价格，保障冬季电力、天然气等供给。” 而在工业通胀持续加剧之下，宏观经济亦面临更多“逆风”。除了疫情多地散发冲击服务业和消费外，房地产高压调控亦导致地产活动放缓，尤其近期恒大集团事件令市场担忧中国版“雷曼时刻”即将上演。 （路透社）

美国国会议员和拜登政府官员正在加大对美国企业的施压力度，要求他们停止从中国西部的新疆地区进口商品。

美国国会议员和拜登政府官员正在加大对美国企业的施压力度，要求他们停止从中国西部的新疆地区进口商品。 西方官员称，中国政府在新疆地区强制维吾尔人和其他穆斯林少数民族从事劳动。但这种说法遭北京方面的强烈反对。新疆是全球最大的棉花以及太阳能电池板原材料的生产地。 1月份以来美国实际上已经禁止了进口新疆产的棉花和西红柿产品，对一些太阳能材料采购行为的惩罚措施也于6月份实施。美国还在准备更加严厉的限制措施。预计国会将在今年晚些时候通过立法，禁止进口所有新疆产品，除非进口商能够证明他们进口的商品与强制劳动无关，而要证明这一点并非易事。 上个月的《防止强迫维吾尔人劳动法》（Uyghur Forced Labor Prevention Act）在参议院获得一致通过，正等待众议院批准；去年众议院已经通过了一项类似法案，在两党获得广泛支持。该法案还将使美国海关边境保护局（Customs and Border Protection, 简称CBP）拥有更多资源，该机构作为强迫劳动案执法机构的责任陡然加大。在始于10月的本财政年度，CBP已扣留了967批涉强制劳动案件的货物，大部分与新疆棉花禁令有关。这一数字约为上年全年三倍。 工人权利协会（Worker Rights Consortium）执行董事Scott Nov说：“这项立法将大大加强CBP的执法力度。”工人权利协会是一个非营利性的、独立的劳工权利监督组织，该协会部分运营资金来自大学。他表示：“这对公司有重大影响。” 拜登政府正对对华贸易政策进行全面评估。虽然新计划还没有揭晓，但多名美国政府官员最近几周就已明确，针对强迫劳动问题与中国政府展开对抗是其贸易战略的一个关键组成部分。 美国国务院等机构上月发布企业指南，强调涉疆供应链存在强迫劳动风险，敦促美国企业退出该地区。这些机构在新疆供应链商业咨询公告（Xinjiang Supply Chain Business Advisory）中表示：“鉴于这些侵权行为的严重性和广泛性，不退出与新疆有关的供应链、企业和/或投资的企业和个人可能面临违反美国法律的较高风险。”指南列出了一系列具有高度人权关切的行业，除了棉花和可再生能源产品，还包括农业、食品加工、手机和玩具。美国贸易代表戴琪（Katherine Tai）说，该指南表明美国政府致力于终结强迫劳动，特别是在全球供应链当中。她说：“我们以工人为中心的贸易政策将捍卫工人的权利，解决不公平竞争问题，特别是在这样的竞争是基于人类剥削的情况下。” 北京方面表示在新疆不存在强迫劳动。 中国驻华盛顿大使馆发言人刘鹏宇说，新疆事务纯属中国内政，美国没有立场也无权进行干涉；美国编造谎言，以人权为幌子，肆无忌惮地对新疆工业发展横加干涉。 行业代表和贸易律师说，出于对维吾尔族强迫劳动立法的预期，进口商正急切地撤出新疆，特别是在太阳能行业，该行业严重依赖来自新疆的多晶硅（一种太阳能电池板组件）。 美国太阳能行业协会（Solar Energy Industries Association）首席法律顾问兼市场战略副总裁John Smirnow称：“我们一直非常公开地推动公司搬离新疆，迁到所有进入美国的产品都可由第三方独立审核的地区。”他表示， 该协会已发布一份协议帮助公司追踪其供应链，该协会的280家成员公司已签署一份反对强迫劳动的承诺书。 据国会游说数据显示，美国太阳能行业协会和美国服装鞋类协会（American Apparel & Footwear Association）等行业团体已游说国会，以影响其立法结果，这凸显出这项立法对进口商的重要性。 虽然进口商和行业律师预计，该立法将在参议院批准的关键条款保持不变的情况下获得通过，但众议院议员可能会试图新增一些更严格的条件，包括向美国证券交易委员会公开披露与新疆实体的任何接触，以及缩短该法的实施准备期。 美国服装鞋类协会总裁兼首席执行官Steve Lamar称，该协会正在与国会合作，寻求立法规定“明智、有效的执法程序”，可将公司视为“我们共同努力反对强迫劳动的合作伙伴”。 美国国会要求在强迫劳动问题上向中国政府进一步施压的呼声日渐强烈。一个众议院小组上月通过立法，将中国政府对待维吾尔人的方式称为 “种族灭绝”，并禁止进口“完全或部分”在新疆制造的商品，或通过新疆政府工人安置计划在中国其他地方工作的人制造的商品。 由俄勒冈州民主党参议员Jeff Merkley领导的一个国会两党委员会，甚至对NBA球员为已知使用新疆棉的中国体育用品公司做代言表示担忧，称球员应敦促这些公司停止使用新疆棉，或终止代言合同。 美国还推动盟国与其一道就新疆被指存在的侵犯人权行为对中国加压，欧盟、加拿大和英国已采取行动谴责中国政府。 Miller & Chevalier的贸易律师Virginia Newman说，包括新立法在内的这些行动可能会促使中国对美国采取反制措施，最终导致两个经济体脱钩。她说：“这可能会影响到更多人，超过业界当前的预期。” （华尔街日报）