流动性操作灵活收放，降准讨论升温

流动性操作灵活收放，降准讨论升温 跨过半年末关口，央行公开市场操作迅速回归 “地量”：在 6 月最后一周净投放 3520 亿元之后，7 月首周净回笼 7400 亿元。业内专家表示，资金面平稳跨季后，流动性供求仍面临一定缺口，随着三季度政府债发行放量，降准概率将有所增大。中信证券首席经济学家明明分析，综合考虑政府债券融资、财政收支、外汇占款等因素，7 月或存在约 8000 亿元的流动性缺口。“从绝对水平上看，法定存款准备金率有较大调降空间，参照 2018 年以来的平均降准经验，今年或还有 50 个基点的降准空间。” 中国银河证券固定收益分析师刘雅坤说。（中证报）

央行主管媒体：人民银行前瞻降准 有效平滑短期扰动、呵护市场

央行主管媒体：人民银行前瞻降准 有效平滑短期扰动、呵护市场 据央行主管媒体金融时报，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。对于为何选择此时降准，业内人士分析称，或是为了有效平滑发债、缴税、考核等短期扰动因素。“人民银行此次降准的具体时机把握精准，9月中旬流动性面临地方债发行、税期高峰、监管考核等因素影响明显加大。地方债发行已在提速，继8月发行1.2万亿元后，9月还将发行超过1万亿元，金融机构认购缴款抽离大量流动性。每月15日前后也通常是缴税高峰，流动性压力会阶段性增大。”一位业内人士综合多重因素分析。此外，有银行人士谈到，9月还是季末月份，流动性指标等监管考核也会使金融机构流动性需求上升。多因素叠加后，市场短期资金供求变动加大，人民银行正是在统筹权衡好中长期流动性供给的同时，选择流动性需求最为亟需的时点，及时出招，呵护市场。 来源：

流动性操作灵活收放 降准讨论升温

流动性操作灵活收放 降准讨论升温 跨过半年末关口，央行公开市场操作迅速回归 “地量”：在 6 月最后一周净投放 3520 亿元之后，7 月首周净回笼 7400 亿元。业内专家表示，资金面平稳跨季后，流动性供求仍面临一定缺口，随着三季度政府债发行放量，降准概率将有所增大。 (中国证券报)

人行下月降准　分析：如经济数据未有改善　仍要进一步减息降准

人行下月降准　分析：如经济数据未有改善　仍要进一步减息降准 人民银行宣布2月5日起，下调存款准备金率0.5个百分点，将向市场提供约1万亿元人民币的长期流动性。另外，支农支小再贷款再贴现利率，由本周四起，下调0.25厘，降至1.75厘，预料这两项措施综合推出，有助推动贷款市场报价利率(LPR)下行。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷认为，在农历新年前降准是合适时机，并符合市场预期。但他指，居民、企业及投资者对经济前景的看法，未必能够单靠1次降准去扭转，若消费及投资等数据未有改善，农历新年后或要减息，甚至之后进一步降准。人行宣布降准后，港股抽升，恒生指数最多升逾620点，高见15975点，收市报15899点，升545点，升幅约3.6%，主板成交额升至1288亿元。华盛证券财富管理部董事李伟杰表示，近期有不少利好消息密集式出现，有机会扭转悲观市况，预计恒指短期或上试16100点附近，中线在50天移动平均线16600点有较大阻力。 2024-01-24 22:03:53

1月资金面展望：受税期和取现需求扰动，过年前或降准对冲

1月资金面展望：受税期和取现需求扰动，过年前或降准对冲 在平稳跨年后，面临春节前的取现需求和政府债继续放量的可能性，市场预计，央行可能在1月降准对冲。中信证券认为，参考往年春节前后央行的操作模式，不排除过年前降准的可能。即便不降准，考虑到央行目前丰富的流动性管理工具以及“适度宽松”的货币政策，也有可能通过买断式逆回购、国债买入等多种工具配合来熨平资金面波动。“考虑到跨年后资金面缺口相对较大，我们…… - 电报频道 - #娟姐新闻: @juanjienews

渣打银行：中国央行借入国债旨在为长债收益率设定下限，降准降息可期

渣打银行：中国央行借入国债旨在为长债收益率设定下限，降准降息可期 渣打银行中国宏观策略主管刘洁称，中国央行与主要国有银行就借入国债达成协议，将增强其管理长期收益率曲线的能力，央行的重点仍将放在曲线 10-30 年期限的部分，而较少关注短端。从大型银行借入债券，有助弥补中国央行长期债券持仓的不足。央行若出售国债可能会吸收银行间流动性，或需通过降低存款准备金率等方式对冲。中期而言，考虑到经济基本面和大规模刺激措施可能缺席，中国央行可能降息。