市场认为人行借入国债有助增强管理长期债息曲线能力

市场认为人行借入国债有助增强管理长期债息曲线能力 路透向人民银行查证后获悉，人行已与数家主要金融机构签订债券借入协议，涉及数千亿元人民币中长期国债，并且视乎债券市场运行情况，持续借入及卖出国债。市场认为，人行借入国债将有助增强对管理长期债息曲线能力，有充足弹药稳定债市，亦意味著国债买卖有望成为人行货币政策工具重要组成部分。考虑到经济下行压力尚未明显改善，人民币仍有贬值压力，减息降准预期未消除，目前资金面稳定，毋须过度忧虑人行国债买卖对流动性的影响。中信证券指，人行以信用方式借入国债，意味著不会向融出国债的银行提供质押品，借券过程不会出现流动性投放。采用无固定期限借券方式，意味著人行对债息曲线控制不会局限于个别期限品种，人行或有意完整地控制一条斜向上的孳息率曲线。渣打指，当人行透过银行借入国债并出售给市场时，可回笼银行间流动性，但同时或要降准，以避免市场流动性过度收紧。渣打维持对今年底，10年期债息2.2厘的预测。星展香港财资市场部环球市场策略师李若凡指出，内地10年期国债债息周一曾经跌至2.182厘，创2012年有纪录以来最低。债息低企、银行净息差受压，都限制人行放松货币政策的空间，以致人行要尝试新操作。至于政策效果、能否改变长债债息向下趋势，仍要观望。 2024-07-05 16:54:59

在岸人民币收市升32点子　人行称关注债市必要时或出售国债

在岸人民币收市升32点子　人行称关注债市必要时或出售国债 在岸人民币收报7.2455兑1美元，较上日收市升32点子。中间价创逾4个月新低，与市场预测偏离扩至逾1500点子，反映监管持续强力维稳市场预期。交易员表示，隔夜美汇反弹较多，人民币受压，接近7.25关口。午后人行表示必要时或会出售国债，中美利差收窄预期，推动汇价由跌转升。交易员表示，今日30年期国债低位再度逼近2.5厘，亦是央行早前提及合意区间下限。人民银行回复路透查询时表示，高度关注当前债券市场变化及潜在风险，必要时会沽出低风险债券，包括国债操作。消息公布后，30年期国债由日内低位，一度反弹近4个基点。 2024-05-30 18:53:05

港元拆息全线下跌　离岸人民币拆息大多向上

港元拆息全线下跌　离岸人民币拆息大多向上 港元拆息全线下跌，是逾两星期以来首次。短期拆息跌幅较显著，隔夜拆息连跌两日，单日再跌45点子，跌至约4.094厘，创逾1星期新低。1星期、2星期拆息都跌超过10点子，2星期拆息回落至5厘以下，报约4.884厘。楼按相关的1个月拆息报4.823厘，跌4点子。至于离岸人民币同业拆息大多持续上升，反映流动性趋紧。金管局的200亿元人民币日间回购协议流动性亦已被动用超过一半，截至早上11时，已动用105亿元。隔夜离岸人民币拆息急升170点子，升至5.984厘，创近两年新高。1星期拆息升至3.93厘，创逾1个月高位；2星期拆息升至3.919厘，创逾两个月新高，两者都升27点子。 2024-03-27 13:40:47

分析指人行新增隔夜正或逆回购　助将利率控制在合适水平

分析指人行新增隔夜正或逆回购　助将利率控制在合适水平 人民银行公布，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，即日起将视乎情况，开展临时隔夜正回购或逆回购，操作时间是工作日下午4时至4时20分，采用固定利率、数量招标。这项操作是在7日期操作利率1.8厘基础上，减20基点和加50基点，意味临时隔夜利率介乎1.6厘至2.3厘。 上海商业银行研究部主管林俊泓表示，人行早前已暗示7日期逆回购利率属主要政策利率，相信临时隔夜正、逆回购操作，能与7日期逆回购操作相辅相成，有助人行将利率控制在合适水平。 他表示，7日期逆回购操作其实是隔夜利率7日的平均总量，如能稳住隔夜息，很大程度上能稳住市场预期。他又指，隔夜利率亦可像人民币汇率般，向市场透露人行信息，每日都有市场人士进行观察，相信有助稳住短期利率走向。 但林俊泓认为，目前未知临时隔夜正逆回购操作规模有几大，亦未知开展的频密程度，仍需观察。他又指，不同期限的政策利率工具均发挥不同作用，今次安排对于日后降准决定未有大影响。 另外，有市场分析指，相关安排回应人行行长潘功胜早前在陆家嘴论坛上的言论，并落实新利率走廊范围于1.6厘至2.3厘。亦有市场人士估计，人行首笔临时隔夜公开市场操作应是正回购，可能在本周内进行。 2024-07-08 13:11:00

分析：超长期特别国债发行时机好　可趁内地低息融资推动基建项目

分析：超长期特别国债发行时机好　可趁内地低息融资推动基建项目 财政部公布今年1万亿元人民币超长期特别国债发行时间表，本周五率先发行首笔30年期国债，年内亦会发行20年期及50年期国债，分22期发行，直至11月15日完成发行。上海商业银行研究部主管林俊泓认为，发行时机好，可趁内地债息低企融资推动基建项目。发债节奏与资金使用匹配，摊分数个月发行可避免对市场造成太大冲击。他指，超长期特别国债发行规模大，但国内存款增长迅速，每年新增存款不止1万亿元，相信有足够能力消化，将以国内资金参与为主。估计部分投资者或变卖其他资产套现以买入超长期国债，为纾缓有关阵痛，人行最快或5月降准释放资金，下半年亦有机会减息1次。林俊泓估计，发行超长期特别国债令长债债息有上升空间，预料10年期债息有机会升20至30点子，或重上2.5厘水平。 2024-05-13 18:48:58

周二债市反弹后，周三早盘各期限国债收益率在平盘附近略偏强震荡。央行公开市场逆回购操作延续地量，本周前三日已累计净回笼 5940

周二债市反弹后，周三早盘各期限国债收益率在平盘附近略偏强震荡。央行公开市场逆回购操作延续地量，本周前三日已累计净回笼 5940 亿元，流动性仍保持宽松，银行间隔夜回购利率继续小幅回落，7 天期品种在政策利率附近徘徊。1 年期 AAA 评级同业存单利率降至 2022 年 9 月来低点，亦印证银行体系资金充裕。1 天期回购利率下跌 2.44 个基点，报 1.6830%；7 天期回购利率下跌 0.57 个基点，报 1.7873%。