巴克莱策略师从建议做空 10 年期美债转为中性

巴克莱策略师从建议做空 10 年期美债转为中性 在收益率上升 20 个基点至目标水平后，巴克莱利率策略师改变了对美债的投资建议。他们曾在 6 月中旬提出在 4.24% 做空 10 年期美债的建议。策略师 Anshul Pradhan 和 Demi Hu 在报告中称，“虽然我们并不认为 10 年期美债便宜，但我们认为在这些水平做空的风险回报吸引力较低，因为未来存在事件风险，有可能引发涨势。巴克莱之前建议做空 10 年期美债，是因为预期美国经济活动回升。策略师写道，当前面临的风险事件包括周五的 6 月就业报告、下周的 6 月 CPI 数据、拜登不寻求连任的可能性以及法国选举第二轮投票的结果。

巴克莱以大选等风险为由建议做空 5 年期美国国债

巴克莱以大选等风险为由建议做空 5 年期美国国债 周四美国通胀数据走弱推动美国国债上涨并将 5 年期美债收益率推低至 3 月以来最低水平之后，巴克莱建议做空 5 年期美国国债。市场消化了太多的美联储累计降息预期，这与经济具有韧性以及美国大选后的通胀风险不符，利率策略师 Anshul Pradhan 等人在 7 月 11 日的报告中写道。策略师写道，约 200 个基点的降息幅度已被消化，这意味着终端利率 “远低于对实际中性利率的主流预期”。

巴克莱：美联储将在 12 月结束量化紧缩

巴克莱：美联储将在 12 月结束量化紧缩 巴克莱策略师 Joseph Abate 在一份报告中重申，美联储可能不得不在 12 月结束量化紧缩政策，届时银行储备金将达到 3.1 万亿美元。美联储的资产负债表正常化很顺利，没有给融资市场带来压力。Abate 说，“储备金的临界点取决于美联储的供给和‘未知的、重要的、随时间变化的银行需求水平’之间的关系。”

荷兰国际：10 年期美债收益率正在寻找下跌动力

荷兰国际：10 年期美债收益率正在寻找下跌动力 荷兰国际银行利率策略师在一份报告中表示，10 年期美债收益率回到了 4.25%4.30% 的区间，并正在寻找走低的理由。周四北京时间 20:30 公布的美国 CPI 数据可能就是推动因素。荷兰国际银行认为，经济环境正在形成有利于债券的结果，在这种假设下，美国国债可以继续表现向好。这将意味着更低的收益率。

巴克莱：通胀粘性降低了欧元区久期的吸引力

巴克莱：通胀粘性降低了欧元区久期的吸引力 巴克莱研究利率策略师的评估显示，欧元久期的持有风险回报并不是特别有吸引力。他们在一份报告中表示：“我们认为，核心 / 服务业通胀居高不下的内部宏观背景，加上欧洲央行对未来宽松政策的态度不明确，很可能使欧元的久期相对于其他市场处于次要地位。” 他们说，近期美国经济数据的疲弱究竟只是暂时的疲软，还是整体经济放缓的开始，很可能成为未来几个月欧元久期的关键问题。

巴克莱策略师 Joseph Abate 在报告中写道，随着银行准备金达到 3.1 万亿美元，美联储可能会不得不在 12 月结束量

巴克莱策略师 Joseph Abate 在报告中写道，随着银行准备金达到 3.1 万亿美元，美联储可能会不得不在 12 月结束量化紧缩（QT）。这一观点跟其此前预测相同。美联储的资产负债表正常化过程一直非常顺利，资金市场也没有出现压力。Abate 写道，准备金的临界点取决于美联储的供应与未知且随时间变化的银行需求水平之间的关系。通过研究两种准备金需求模型，巴克莱估计，银行业正在接近需求曲线中较陡部分，即估计约 3.1 万亿美元 假设逆回购余额接近于零。