分析师称Vision Pro的需求平稳且符合一贯规律 2027年前不太可能有重大升级

分析师称Vision Pro的需求平稳且符合一贯规律 2027年前不太可能有重大升级 郭明𫓹在博客中写道，除非"苹果官方降价......或者有更具吸引力的应用，否则在美国的出货量增长可能有限"。尽管如此，他预计"今年的出货量将达到 20 万至 25 万部，好于苹果最初预计的 15 万至 20 万部"，但这"仍然是一个利基市场"。郭明𫓹指出，美国市场的需求有限，这意味着苹果公司将有足够的生产能力加快在全球发布Vision Pro。"实际发布时间将取决于苹果为符合其他国家法规而进行的软件修改计划，"他说。"我仍然坚持我的预测，即苹果可能会在今年WWDC之前在更多国家推出 Vision Pro。"他还解释说，最近"几家小产能供应商"的苹果Vision Pro组件"已经将今年的产量从50万至60万台扩大到70万至80万台"，而苹果要求供应商这样做，是为了"缩短全球上市后的发货时间"。郭明𫓹多次指出，产能并不代表设备的出货量。他说："例如，iPhone 目前的组装能力是每年 2.5-3 亿部，但实际出货量要低得多、"这份新报告是根据郭明𫓹在业内的消息来源撰写的，这些消息来源还告诉他，苹果公司"还没有正式开始"推出"规格降级（如减少摄像头数量、取消 EyeSight 等）的低价版"以及"规格升级的新机型"。即便如此，他还是预测苹果下一个 Apple Vision Pro 项目预计将于 2025 年第四季度或 2026 年第一季度开始量产。不过，该项目的重点是"提高生产和供应链管理的效率，而不是改变规格"。因此，这一预期版本的苹果 Vision Pro 在不降低规格的情况下"可能会降低成本"，这意味着"用户体验将与当前机型无异"。因此，郭明𫓹推测，苹果会把节省下来的成本转嫁给买家，但这并不能保证。郭明𫓹预测，苹果 Vision Pro 要到 2027 年才能量产。这一时间表与最近有关 Apple Vision Pro 未来的其他传言相吻合。研报归纳美国市场需求已大幅放缓：Vision Pro的出货时间目前已改善到3–5天 (3月初到货)。1月19日开放预购后的出货时间即为3月初，意味Vision Pro在开放预购后虽因早期采用者积极购买而销售一空，但需求随即快速下滑且至今仍无改善。验证我先前的预测正确 (更多内容请见“Vision Pro首周末预购检视：符合预期但隐忧浮现”)。除非Vision Pro降价或有更多吸引人的应用，否则美国市场出货成长有限。今年美国市场出货量预估约20–25万台，虽优于Apple原先预估的15–20万台，但此规模仍是利基市场。全球发布时程预测：因美国市场需求目前成长空间有限，在供应改善下，有利提前全球发售时程，但实际发售时间取决于Apple修改软件以符合其他国家法规的时程。我目前仍维持Apple可能在今年WWDC前在更多国家发售Vision Pro的预测。供应链扩产：过去一个月内，数家原先产能较小的供货商已扩产，从今年的50–60万台扩产到70–80万台。即便如此，此规模仍为利基产品。除了因为美国市场的早期采用者需求优于预期，Apple要求供货商扩产的另一主因为降低全球发售后的出货时间。需注意产能经常不全然等同出货量。以iPhone为例，目前每年组装产能达至2.5–3亿部，但实际出货量显着较低。退货率：根据我对维修/整新产线的调查，目前Vision Pro的退货率低于1%，此结果并无异常。值得关注的是，在退货的使用者中，有约20–30%是因为不知如何设定Vision Pro。新机种预测：市场普遍预期Apple会推出降低规格 (如减少相机数量、移除Eyesight等) 的低价版与规格升级的新机种。但我最新的调查显示，目前Apple仍未正式开案上述两种项目。目前Apple正式开案的新款Vision Pro项目，预计在4Q25–1Q26量产，由鸿海取得新产品开发 (NPI；new product introduction)。此新项目聚焦于改善供应链生产与管理效率，而非规格变动。此新项目或可降低成本，而就最新规划看规格变动有限，故目前推测使用者体验可能不会与现在机型有差异。Apple已在收集用户回馈以规划Vision Pro产品蓝图。目前预估Vision Pro规格显著变化的新机种，可能要到2027年才会量产。投资结论：Vision Pro自预购至今，一切均符合先前预期，唯一超预期的就是早期采用者人数较预期多与供货商扩产。但即便如此，依照目前的需求 (2024年出货预估调升至60–70万台 vs. 先前的50万台) 与生产规模，Vision Pro目前仍是利基产品。对Apple与绝大部分的供货商而言，Vision Pro此投资主题目前对股价影响仍非常有限。Vision Pro从利基产品成为大众产品的三个关键，分别是应用、售价与头戴之舒适感。上述三个关键的改善/改变为未来的观察重点。 ... PC版： 手机版：

法国大选结果可能影响新立法的通过，包括加密货币法规

法国大选结果可能影响新立法的通过，包括加密货币法规 7 月 8 日消息，法国大选结果导致悬峙议会，主要政党均未获得多数席位，可能影响新立法的通过，包括加密货币法规。左翼联盟 “新人民阵线” 赢得 188 个席位，成为最大赢家，但未能达到 289 个席位的多数。总统马克龙的中间派联盟获得 161 席，玛丽娜・勒庞的极右翼国民联盟获得 141 席。Crypto Council for Innovation 的欧盟政策负责人 Mark Foster 表示，这将使包括加密货币法规在内的新政策制定更加困难​.

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德商银行：法国大选对欧元影响微乎其微 法国左翼政党联盟 “新人民阵线” 在周日举行的第二轮议会选举中出人意料地获得多数席位，但未能获得绝对多数，欧元随后的反应不大。德商银行外汇分析师 Ulrich Leuchtmann 在一份报告中表示:“选举结果与当前的欧元估值在很大程度上无关，因为早在第一轮投票对欧元汇率的影响充其量是微乎其微的。” 他表示，选举的影响不太可能影响到货币政策，因此与欧元没有直接关系。

【瑞银：Mt. Gox还款不太可能影响比特币价格】

【瑞银：Mt. Gox还款不太可能影响比特币价格】 瑞银策略师IvanKachkovski表示，即将到来的Mt.Gox破产还款可能不会引起人们对比特币价格的担忧。IvanKachkovski表示，经过近十年的过程，债权人即将收回部分资金。目前的计划为债权人提供了多种还款方式和时间选择，“最重要的是，首先，是提前一次性付款还是等待进一步的程序和额外的资产追回，其次，以法定或加密方式接收资金”。此外，IvanKachkovski补充道，采用法定还款的早期一次性付款选项将导致交易所出售比特币以筹集必要的现金，并可能让“长期以来担心Mt.Gox赎回会损害比特币价格”成为现实。据悉，选择还款选项的截止日期目前定3月10日，付款可能会在今年9月开始。