中银国际：下调六福目标价至 21.8 港元 面临挑战惟派息缓冲

中银国际：下调六福目标价至 21.8 港元 面临挑战惟派息缓冲 中银国际发表报告指出，虽然六福 2024 财年纯利按年增长 38% 至 17.7 亿港元，但仍较该行预期低出 7%，因为自今年 3 月以来，被压抑的需求开始消退。而有关势头于 2025 财年第一季仍然继续，其于 4 月 1 日至 6 月 21 日的香港与澳门、内地分部同店销售按年跌 35%、20%。但估计有关势头将于 2025 财年下半年得以改善，因受各国央行开始减息及金价上扬影响，惟预料在宏观不利因素下，消费者的需求或需时恢复。该行预期六福收购金至尊后，尽管 2025 财年及未来盈利受压，但集团仍能提供可观的股息率 (约 7%)，因此维持其 “买入” 评级，目标价由 29.1 港元降至 21.8 港元。

里昂：下调港铁目标价至 26 港元 维持 “跑赢大市” 评级

里昂：下调港铁目标价至 26 港元 维持 “跑赢大市” 评级 里昂发表研究报告指，基于对港铁经常性利润仅适度增长的看法，以及 2024 至 2026 财年的资本开支将维持于较高水平，预期派息只会逐步提升。里昂亦将港铁 2024 及 2025 财年的基本利润预测分别下调 49% 及 20%，主要基于该行对香港房地产开发入账时间及运输业务的假设出现变化。港铁股份现价较每股资产净值折让 30%(平均折让为 16%)。里昂将其目标价由 37 港元下调至 26 港元，维持 “跑赢大市” 评级。

野村降创科目标价至 103 港元 评级买入

野村降创科目标价至 103 港元 评级买入 野村发表研究报告指，预计创科 () 2024 财年上半年营收将录得中单位数的按年增长，主要受今年第一季度便携式户外动力设备 (OPE) 补货需求强劲；手推式 OPE 及手动工具营收按年增长强劲；以及美国现屋销售连续录下跌，导致今年第二季度其他产品销售疲弱的因素。该行预期，创科今年第三季度营收将同样实现中单位数的按年增长，主要由于电动工具于今年第三季提前供应，以应对今年第四季的促销活动。为反映今年上半年美国房地产市场疲弱，以及预期今年第三季创科 OPE 业务增长乏力的因素，该行将创科 2024 财年每股盈利预测由 0.62 美元下调至 0.6 美元；2025 财年由 0.69 美元下调至 0.68 美元。同时将其目标价由 108 港元下调至 103 港元，维持买入评级。

花旗：下调蒙牛目标价至 25.65 港元 维持 “买入” 评级

花旗：下调蒙牛目标价至 25.65 港元 维持 “买入” 评级 花旗的研究报告指，因行业今年上半年销售疲弱，下调蒙牛今明两年收入预测 5% 及 9%，纯利预测分别削减 19.8% 及 16%。该行料公司 2024 年及 2025 年的销售分别按年持平及升 4%，其息税前利润率分别按年升 50 个及 30 个基点，至 6.8% 及 7.1%。花旗将蒙牛目标价由 31.9 港元降至 25.65 港元，维持 “买入” 评级。

汇丰下调京东集团目标价 8% 维持买入评级

汇丰下调京东集团目标价 8% 维持买入评级 汇丰环球研究发表报告指，认为京东集团 () 收入增长近期或遇阻力，但相信经调整利润率或胜预期，主要由毛利率和更谨慎用户补贴策略推动。该行因应毛利率提高，上调集团 2024-2026 年盈测 4%，在考虑该行最新外汇及股权成本假设后，降其目标价 8%，由 160 港元削至 148 港元。该行预测，京东 8 月公布第二财季收入同比增幅放慢，料季度收入为 2910 亿元人民币，同心升 1.1%，相对首季度增幅 6.2%，主要要受家电销售的高基数效应影响，纯利层面表现较强，季度经调整利润率同比升 52 个基点至 3.5%。汇丰认为，以 2024-2025 年 10% 的复合年增长率、股息和回购综合收益率 7-8% 而言，估值仍不高，2024 年市盈率为 7.5 倍。故维持买入评级。

野村降京东目标价至 150 港元 评级买入

野村降京东目标价至 150 港元 评级买入 野村发表报告，将京东 () 目标价由 165 港元下调至 150 港元，评级买入，估计第二季度收入温和但盈利强劲，京东零售收入大致持平于 2540 亿元人民币，低于市场普遍预期的增长 7%，主要受累于电器销售较疲弱，估计按年跌 5%，当中空调销售下跌及面对去年同期的高基数。一般采购类别销售则有 9% 的按年增长，主要受超市业务支持。该行估计集团整体收入为 2900 亿元人民币，按年升 1%，较市场预期低 5%。