今年上半年，沪铜主力合约价格最高达 88940 元 / 吨，较年初上涨近 30%。业内人士表示，本轮铜价上涨出乎意料，下半年铜价

今年上半年，沪铜主力合约价格最高达 88940 元 / 吨，较年初上涨近 30%。业内人士表示，本轮铜价上涨出乎意料，下半年铜价或高位震荡，企业应警惕库存过高的风险。国信期货有色首席分析师顾冯达示，下半年沪铜主力合约价格在 8 万元 / 吨的关口高位波动将成为常态。考虑到我国铜资源进口依赖度加强，需求侧则受到能源转型的支撑，短期来看对于铜价持审慎乐观态度。产业中下游企业须做好产业链上游关键原材料的安全保障及价格风险管理预案，以防市场巨变下企业面临原料成本上涨、订单利润和规模下滑的双杀。（上证报）

宽松货币政策来袭，预计沪铜震荡偏强运行

宽松货币政策来袭，预计沪铜震荡偏强运行 2024 年，预计全球主要发达国家都将迎来偏宽松货币政策，整体宏观环境偏宽松。而地缘政治方面，“黑天鹅” 事件频出，整体来说铜价在下半年仍有韧性。但值得注意的是，上半年市场的焦点都集中在美联储的降息时间和频率上，并未交易美国经济可能面临的衰退问题。叠加国内显性库存偏高，铜精矿紧缺似乎并未影响到下游，基本面对铜价的支撑可能比预期的要弱。因此，铜价在下半年预计呈现震荡偏强走势，主力合约价格运行约在 75000-85000 元 / 吨之间。（财信期货）

短期铜价维持高位震荡，反弹高度或有限

短期铜价维持高位震荡，反弹高度或有限 宏观层面，昨夜鲍威尔在国会听证会上表态谨慎，承认通胀放缓但仍高于目标，但未对货币政策转变时机发出信号，强调降息需继续关注数据和就业市场，铜价承压涨幅回吐。产业层面，三季度 TC 指导价敲定为 30 美元 / 吨，目前全球矿山产量增速仍缓慢，冶炼扩产有序推进，挤压 TC 长期低位运行。综合来看，近期暂无较大利空施压，且降息预期的改善令宏观情绪升温，不过价格反转缺乏动能，预计短期铜价维持高位震荡，反弹高度或有限，持续关注后续美国通胀指引。策略上，暂时观望。

中信证券：预计下半年铜价运行区间为 9500-12000 美元 / 吨

中信证券：预计下半年铜价运行区间为 9500-12000 美元 / 吨 中信证券研报指出，当前海外铜需求已率先修复，未来在海内外共振补库和国内消费旺季的预期下，叠加地产、线缆领域需求有望由失速转为企稳，终端复苏有望催化铜价强势运行。预计 2024 年下半年铜价运行区间为 9500-12000 美元 / 吨。往更远看，新能源、新经济和新兴市场的发展有望驱动铜需求从周期性迈向成长性。看好供需格局持续改善对于铜价的提振作用，推荐铜板块的配置价值。

硅业分会：本周工业硅现货价格整体持稳 部分牌号价格小幅下调

硅业分会：本周工业硅现货价格整体持稳 部分牌号价格小幅下调 中国有色金属工业协会硅业分会消息，本周工业硅现货价格整体持稳，部分牌号价格小幅下调。过去一周（6 月 27 日 - 7 月 3 日），主力合约 2409 收盘价从 11415 元 / 吨震荡波动至 11490 元 / 吨，涨幅为 0.66%。全国综合价格为 12936 元 / 吨，下跌 94 元 / 吨。本周业内观望情绪浓厚，工业硅生产厂家多以交长单和期现为主，下游询单问价热情较低，新增订单较少。目前供应持续增加，仓单及库存不断累加，需求支撑较弱，价格难有上涨动力。

有色金属概念股持续走强 北方铜业午后涨停

有色金属概念股持续走强 北方铜业午后涨停 北方铜业午后涨停，国城矿业、云南锗业此前涨停，盛达资源、明泰铝业、电工合金、株冶集团、锌业股份、云南铜业等涨超 5%。国信证券研报表示，当前下游库存水平偏低，部分订单后置，决定了工业金属有较强的补库需求，价格很难深跌，可能延续震荡趋势，等待下一轮需求脉冲，重拾上涨趋势。