1、货币政策：下一步似乎不太可能是加息。当前，不会就未来货币政策行动释放信号。

1、货币政策： 下一步似乎不太可能是加息。当前，不会就未来货币政策行动释放信号。 避免释放出关于利率行动时间节点的信号，行动取决于数据。意料之中的劳动力疲软可能会成为货币宽松的一个理由。 2、通胀与就业： 从许多指标来看，劳动力已经显著降温。当前，劳动力并非通胀压力的来源。 短期而言，移民可能已经助长美国的通胀。感觉移民对美国通胀的长期影响是中性的。 大部分近期就业数据的确就劳动力市场降温释放出清晰的信号。 我们希望继续看到一个强劲的就业市场。 3、商业地产： 美国恐怕未来数年都将存在商业地产（CRE）风险。对许多银行机构而言，CRE 风险都将是一个问题。 4、金融稳定性与监管： 美国监管机构接近同意调整要求大银行大幅增加资本金的计划。官员们即将就去年 7 月改革方案的修订达成一致。该方案本来拟要求美国大型银行增加多达 19% 的资本金以缓冲损失。美联储和另外两家参与讨论的银行业监管机构尚未做出最终决定。美联储可能会针对修订版巴塞尔（改革）计划寻求长达 60 天的意见征求期。

美联储主席鲍威尔：当前的货币政策具有限制性

美联储主席鲍威尔：当前的货币政策具有限制性 美联储主席鲍威尔表示，当前的货币政策具有限制性；中性利率至少在短期内已上升；我们知道随着时间的推移，我们必须调整银行压力测试；将在今年晚些时候的评估中关注中性利率；关键是要在银行资本提案上做得正确。

鲍威尔：今年某个时候开始放松货币政策是合适　快将放慢缩表步伐

鲍威尔：今年某个时候开始放松货币政策是合适　快将放慢缩表步伐 美国联储局连续5次会议维持利率不变，联邦基金利率目标区间维持在5.25厘至5.5厘，符合市场预期。联储局主席鲍威尔在会后记者会上强调，在对通胀持续向2%目标回落更有信心之前，不宜降低利率目标区间。他指，政策利率可能已达到峰值，在今年某个时间开始放松货币政策是合适，当局将仔细评估未来公布的数据，会逐次会议作出决定。鲍威尔表示，通胀已经大幅放缓，但仍未确定进展能否持续，当局仍然关注风险，如有必要，准备更长时间保持高利率。但他指，直觉认为利率不会回落至之前所见的非常低水平。他又指，即使1月消费者物价指数(CPI)和个人消费开支(PCE)物价指数相当高，但可能只是由于季节性调整所致；2月数据亦高，但不是很严重。他认为，两个月的通胀数据未有改变整体情况，即通胀正在逐步回落，不会对这两个月的数据反应过度，亦不会忽视。他又指，如果劳动力市场出现显著疲弱，将会是开始减息的理由，而通胀降温亦可能会推动减息，不过认为单凭强劲的招聘不足以推迟减息，强劲的就业增长不是当局担心通胀的理由。提到资产负债表缩减的情况时，鲍威尔表示，当局正在讨论放慢缩减资产负债表的速度。他指，在放缓缩表的时间安排上，没有比「相当快」更具体的描述，当局正在研究放慢缩表的最佳速度和最佳规模。 2024-03-21 04:10:23 (1)