中信建投陈果：预计下半年市场将呈现先抑后扬走势

中信建投陈果：预计下半年市场将呈现先抑后扬走势 中信建投陈果研报指出，预计下半年市场将呈现先抑后扬走势。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，今年股权融资供给规模显著好于去年，股东增持和公司分红回购将明显改善。下半年美联储开启降息将显著改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，下半年市场环境最终将好于上半年，主要指数有望挑战新高。中期看，地产负面拖累将不断减弱，A 股盈利也将受益于产能周期见底回升。行业配置：逐步由守转攻，先守住胜率资产，关注电力，油，电信运营商等。伺机加仓赔率资产，关注三条景气线索 1）出海精挑细选 2）新质生产力尤其是 AI 方向；3）供求格局改善方向。

中信建投证券下半年 A 股投资策略展望指出，预计下半年市场将呈现先抑后扬走势。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，今年股权

中信建投证券下半年 A 股投资策略展望指出，预计下半年市场将呈现先抑后扬走势。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，今年股权融资供给规模显著好于去年，股东增持和公司分红回购将明显改善。下半年美联储开启降息将显著改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，下半年市场环境最终将好于上半年，主要指数有望挑战新高。

人民币汇率上半年先扬后抑 下半年有望先抑后扬

人民币汇率上半年先扬后抑 下半年有望先抑后扬 7 月 4 日早盘，在岸和离岸人民币双双走升。其中，在岸人民币兑美元汇率最低触及 7.2679；更多反映投资者预期的离岸人民币兑美元汇率也同样走升，最低报 7.2937。今年上半年，在美元强势、日元疯狂贬值等诸多因素影响下，人民币汇率整体呈现出 “先扬后抑” 的曲线图。除了受外部因素影响以外，中国银行研究院高级研究员王有鑫对记者表示，上半年国内经济持续稳定复苏，不过仍存在一些扰动因素，市场信心尚不稳固。我国出口增速明显回升，受美元走强影响，部分外贸企业结汇意愿下降，外汇供给也受到一定影响。“下半年人民币汇率可能走出与上半年相反的走势，可能呈现‘先抑后扬’的变化。” 王有鑫坦言。（华夏时报）

多领域改革期待破题 下半年楼市有望改善

多领域改革期待破题 下半年楼市有望改善 近期，证券时报发起调查，受访者包括来自政府部门、研究机构、知名院校的权威经济学家，希望本次调查结果有助于准确把握经济运行态势，并为下一阶段稳定经济大盘提供决策参考。本期问卷分别从当前经济走势研判、下半年宏观政策预测两个维度设计问题，并特别邀请受访经济学家前瞻党的二十届三中全会的改革重点。截至 7 月 11 日，共收集到 61 份答卷。受访经济学家预计二季度经济增速保持平稳，对楼市预期明显改善，但对下半年的汇市、股市形势持谨慎态度。多数受访者看好三中全会明确重大改革方向，提振市场信心，并认为外部约束缓解下宏观政策有望加码宽松，预计下半年货币政策将落地降准、央行二级市场买卖国债等操作。受访者同时提醒，下半年应关注企业投资意愿、居民消费和政策实施效能等。(证券时报)

平安证券：下半年电解槽需求端有望出现改善

平安证券：下半年电解槽需求端有望出现改善 平安证券研报指出，电解槽部署速度放慢，主要由于 2023 年大型项目逐步投运，设备可靠性和度方式、下游消纳路径等均需要一定时间探索、验证。国内电解槽招标情况自 6 月以来已显著改善，加之国内将有多个 200MW 级以上的绿氢项目陆续释放电解槽订单，下半年电解槽需求端有望出现改善。建议关注：吉电股份等。

中金：上调统一目标价至 8.6 港元 下半年收入有望加速增长

中金：上调统一目标价至 8.6 港元 下半年收入有望加速增长 中金公司的研究报告指出，料统一企业中国今年上半年的收入增长为中高个位数，其中饮料高个位数增长，食品微增，收入符合市场预期，预计今年上半年经常性净利率提升 1.9 个百分比，经常性净利润按年增 55 %，相比今年次季利润按年增约 30%，略好于市场预期，料预计次季利润率提升略好于预期。该行提出，因为统一企业中国 2023 年下半年基数较低、竞争对手加价或令食品市占率短期受益、7 月天气好转，以及 2025 年农历新年较早，市场会较早备货，预计下半年公司收入有望加速增长。而利润亦因原材料受益于价下行、竞争对手加价，减价促销空间持续、产能利用率持续改善，以及公司有望持续致力提升产品结构，料下半年利润率提升趋势有望延续，全年公司或可兑现增长 30% 以上。中金分别上调统一今明两年的盈利预测 8.2% 及 9.6% 至 18.6 亿和 20.7 亿元，上调目标价 4% 至 8.6 港元，维持 “跑赢行业” 评级。