交银国际：下调哔哩哔哩目标价至191港元 维持“买入”评级

交银国际：下调哔哩哔哩目标价至191港元 维持“买入”评级 交银国际发表研究报告指，哔哩哔哩第二季DAU及总时长维持健康增长，同比增长15%及22%，收入符合预期。第二季游戏收入同比降15%，主要因缺乏游戏上线，老游戏自然衰退。《闪耀！优俊少女》公测晚于该行预期，该行下调第三季及全年游戏收入预期40%及20%。基于游戏收入预测调整，该行下调2023及24年收入预期6%。预计公司亏损收窄步调保持不变。基于2024-33年10年DCF，微下调目标价至191港元，现价对应1.7倍2024年市销率，低于可比公司平均估值，维持“买入”评级。