【证监会加强高频交易监管，量化私募：中低频策略或成趋势】

【证监会加强高频交易监管，量化私募：中低频策略或成趋势】 证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，自2024年10月8日起正式实施。其中明确提出，加强高频交易监管，对于北向程序化交易明确按照内外资一致的原则纳入报告管理，执行交易监控标准。上述规定刚发布就引起私募圈热议，有量化私募人士表示，具体有多大影响，还要看交易所那边的细则。另有百亿量化私募人士表示，适应强监管趋势，不少量化私募早已开始改变了，招聘包括中低频相关人才以及相应的合规人才，以后基本面为主的中频策略将成行业趋势。（每经）

暂停转融券量化端主要是股票多空策略可能受到一定影响

暂停转融券量化端主要是股票多空策略可能受到一定影响 7 月 10 日，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自 7 月 11 日起实施。华创证券非银团队表示，一定程度上有利于提振市场信心。目前市场融券余额 318 亿元，转融券余额 296 亿元。转融券暂停并整体调高融券保证金率，一定程度上有助于市场情绪提振。量化端主要是股票多空策略可能受到一定影响。暂停转融通，券源只剩券商自有券及场外券源，这两类券源规模都不大，供需不均下融券成本或将提升；由于保证金率提高，资金利用效率降低，多空策略综合收益降低，因此其规模或将萎缩，超额收益降低，多空策略可能转而变为市场中性策略。（中证金牛座）

转融券停了 程序化交易为何仍要 “规范发展”？

转融券停了 程序化交易为何仍要 “规范发展”？ 近期 A 股市场持续下跌，转融通和程序化交易再次成为争议焦点。7 月 10 日，证监会连出两策，宣布暂停转融券，并加强高频量化交易监管。两大政策被市场解读为重磅利好。不过有市场人士进一步提出，转融券已经停了，程序化交易加剧市场下跌也是市场低迷的原因之一，在目前市场环境下也应当暂停或取消程序化交易。对此有业内人士分析，程序化交易具有 “两面性” 特征，需要区分程序化交易的利弊影响。程序化交易也并非 “稳赚不赔”，今年以来部分量化私募出现明显亏损，有的亏损面甚至超过 10%。针对这种 “两面性”，监管政策也选择了 “趋利避害”。证监会通过有针对性的监管安排，一方面限制高频交易过度优势，维护市场秩序和公平，管控好消极影响，另一方面通过提升系统安全性和稳定性，规范高频交易行为，推动资本市场持续健康发展。（一财）

中证监：对一步加强监管程序化交易　批准暂停转融券业务

中证监：对一步加强监管程序化交易　批准暂停转融券业务 中国证监会表示，今年以来内地证券市场程序化交易总额总体稳中有降，交易行为出现积极变化。下一步，将加快推出更多务实措施，进一步强化对程序化交易监管的适应性及针对性，降低程序化交易的消极影响，切实维护市场交易公平。 中证监指出，新国九条明确提出，要出台程序化交易监管规定，加强对高频交易监管。截至6月底，全市场高频交易帐户1600多个，年内下降逾20%，触及异常交易监控标准的行为过去3个月下跌近60%。 中证监又表示，将加强与香港方面沟通协调，抓紧制定发布北向资金程序化交易报告指引，对北向投资者适用与境内投资者相同监管标准。 另外，中证监表示，依法批准中证金融公司暂停转融券业务申请，明日起实施；同时批准证券交易所将融券保证金比例，由不得低于80%，上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%，上调至120%，本月22日起实施。 截至上月底，融券、转融券规模分别累计下降64%及75%。融券规模占A股流通市值约0.05%。每日融券卖出额占A股成交额比例由0.7%降至0.2%，对市场影响明显减弱，为暂停转融券业务创造条件。中证监说，下一步将根据市场情况，加强日常监管及逆周期调节，从严打击不当套利等违法违规行为。 2024-07-10 20:00:00

中信建投：证监会暂停转融券等政策有利于投资者信心修复

中信建投：证监会暂停转融券等政策有利于投资者信心修复 中信建投研报指出，证监会宣布依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，同时批准证券交易所将融券保证金比例，强化对程序化交易监管。中信建投认为，当前暂停转融券业务条件已经成熟，一是因为融券、转融券规模和占比已经大幅下降，对市场的影响明显减弱，二是因为明确了依法展期和新老划断安排，过渡较为平稳。总体来看，新政策是对投资者关切问题的最新回应，呵护 A 股市场的政策信号较为强烈，有利于投资者的信心修复。

转融券暂停实施首日：A 股放量大涨，情绪显著回暖

转融券暂停实施首日：A 股放量大涨，情绪显著回暖 当日沪深两市主力资金净流入超 60 亿元，北向资金净流入超 30 亿元。接受记者采访的分析人士认为，本次证监会依法批准暂停转融券业务、进一步强化程序化交易监管，体现了呵护市场稳健运行之意，有助于推动市场企稳，提升市场信心。（中国证券报）