市场分析：法国债市的风险 现在不能再视而不见了

市场分析：法国债市的风险 现在不能再视而不见了 法国的政治地震迫使债券投资者直面一个现实，即此时此地法国的财政赤字就是个问题，而非远在天边。鉴于法国在欧元区的核心地位，投资者对于法国糟糕的公共财政构成的威胁一直置若罔闻。现在这种平静难以为继了。首先是总统马克龙提前举行大选的决定，导致法国和德国国债收益率之差，扩大至主权债务危机以来最大，因为提前大选令人担心政治稳定，以及其亲商政策能否得以继续。现在投票的结果带来了无多数派议会，法国新政府将难以推动更多的经济改革或在财政政策上找到共识，因为在税收和政府支出方面似乎存在不可调和的分歧。看看持有法国国债的投资者相对于更安全的德国国债所要求的额外收益率，就一目了然了：在马克龙上个月解散议会之前在 40 到 50 个基点左右，现在则在 60 个基点以上，即便选举之后左翼和极右翼都没有取得多数席位，让市场在周一出了一口气。法兴银行表示，利差可能已进入一个新的、更高的范围，特别是因为左翼联盟在选举中意外获胜。