资源价值：我对投资的思考

资源价值：我对投资的思考 资源简介：高瓴创始人兼首席执行官张磊首部力作,沉淀15年，张磊的投资思想首度全面公开 全书共3个部分10个章节，介绍了张磊的个人历程、他所坚持的投资理念和方法以及他对价值投资者自我修养的思考，还介绍了他对具有伟大格局观的创业者、创业组织以及对人才、教育、科学观的理解。书中包含 大 量珍贵资料，不仅有首次提出的7大高瓴公式，详细拆解的10多个投资案例，还有11张精致手绘彩插和19张珍贵照片。 链接：【阿里云盘】点击获取 关键词：#张磊 #高瓴资本 #投资思想 #价值 #长期主义 #沉淀15年 #首度公开 #个人历程 #投资理念 #方法 #价值投资者 #自我修养 #伟大格局观 #创业者 #创业组织 #人才 #教育 #科学观 #7大高瓴公式 #10多个投资案例 #珍贵资料 #50+位大咖推荐 云盘投稿 • 云盘搜索 • 广告合作

《张磊价值投资哲学｜个人成长课程+经典投资书籍》

《张磊价值投资哲学｜个人成长课程+经典投资书籍》 亮点：深入解析张磊价值投资精髓，助你掌握长期财富增长和个人成长的双重智慧。 标签：#价值投资 #张磊价值投资哲学 #个人成长课程 #经典投资书籍 更新日期：2025-06-17 01:46:03 链接：https://pan.quark.cn/s/c4f786fccf61

《张磊价值投资哲学个人成长课程+经典投资书籍》

《张磊价值投资哲学个人成长课程+经典投资书籍》 亮点：深度解析张磊价值投资精髓，助你掌握财富增长与个人成长的双重智慧 标签：#价值投资 #张磊投资哲学 #个人成长 #经典投资书籍 #财富课程 更新日期：2025-06-19 13:11:29 链接：https://pan.quark.cn/s/8867ef8444f5

《价值投资理财大师系列套装四册 投资大师全面解读投资理念和商业思想[pdf] 》

《价值投资理财大师系列套装四册 投资大师全面解读投资理念和商业思想[pdf] 》 简介：价值投资理财大师系列套装四册 投资大师全面解读投资理念和商业思想[pdf]是一本深入探讨其核心主题的著作，作者通过大量案例分析与深入研究，提供了对相关问题的独特见解。书中详细介绍了该领域中的关键点，帮助读者更好地理解和掌握相关知识，适合各类读者阅读。更多详情请访问相关链接。 标签： #价值#价值投资理财大师系列套装四册 投资大师全面解读投资理念和商业思想[pdf]#书籍 文件大小：NG 链接：https://pan.quark.cn/s/6db39ce189d5

迪士尼首席执行官艾格：正在“大幅”削减对传统电视的投资

迪士尼首席执行官艾格：正在“大幅”削减对传统电视的投资 艾格周三表示，公司经过分析确定，有线电视“不会成为一项成长型业务，但它可能成为我们吸引消费者能力的重要组成部分。”艾格表示，负责迪士尼电视工作室的达纳·瓦尔登和ESPN的吉米·皮塔罗的任务是减少传统的网络投资，同时“无缝”地管理流媒体业务。他在Moffett Nathanson投资者会议上表示：“两家公司都由同样的高管管理，他们的目标是推动利润增长。”这种二元性的一个例子是，将在ABC播出的《实习医生格蕾》和《阿伯特小学》“很快”放到Hulu平台上，或者在某些情况下同时播放。艾格说，观众是不同的，ABC的观众比Hulu的“年龄大”。“我们基本上是在吸引更多的观众。我们在摊销成本！”他补充说。尽管这位高管表示，他仍预计有线电视用户会受到侵蚀，但该领域将“继续推动盈利，因为我们正在非常有效地管理成本。”总的来说，“我们现在对自己的手感觉很舒服，因为我们正在高效地使用这些网络。”有线网络一直是传统媒体巨头的痛点，因为惨淡的广告环境拖累了收入，再加上付费电视消费者的大量流失。在“掐线”现象出现之前，线性广告和有线电视费一直在推动收入增长。但随着广告买家现在从传统电视频道转向流媒体等数字渠道，广告公司开始意识到，他们可能永远不会看到同样水平的回报。迪士尼在其第二财季财报中表示，ESPN的国内营业收入同比下降9%，至7.8亿美元，主要是受联盟收入下降和用户减少的拖累。娱乐部门的国内有线网络收入也出现了类似的情况，该季度同比下降11%。该部门的营业收入下降了18%。这也被归咎于联盟较低的收入，以及广告收入的下降。另一方面，流媒体在娱乐部门（包括Disney+和Hulu）的直接面向消费者（DTC）部分实现了转机，营业利润为4700万美元，而去年同期为亏损5.87亿美元。不过，如今演艺界大多陷入困境之中，该公司警告称，预计第三季度娱乐部门的部分DTC业绩将出现亏损。但迪士尼预计流媒体业务将在今年第四季度实现全面盈利。 ... PC版： 手机版：

当张一鸣遭遇“竞业协议”

当张一鸣遭遇“竞业协议” 竞业协议的法律依据，是《劳动合同法》第二十四条，其中提到竞业限制仅适用于“用人单位的高级管理人员、高级技术人员和其他负有保密义务的人员”。然而现实情况是，越来越多的基层员工正被列入竞业限制的范围。《晚点LatePost》本月初的文章曾列举过一个案例，某跨境电商雇佣有约5万名外包劳务员工，而他们从2月起跟公司签订的新合同里就增加了竞业限制条款。在通常认知中，外包劳务跟法规中的“两高一密”角色，显然有着相当的距离。不过这几天，倒是有个真正的高级管理人员兼高级技术人员遭遇了类似处境。《纽约时报》4月19日刊登了一篇报道，宾州一家法院误将与字节跳动诞生有关的封存法庭文件对外公布了。其中提到两名承包商指控海纳国际把一些尖端搜索技术带给了字节跳动，但却没有提供合理的补偿。张一鸣之前在酷讯干过，并由此结识了海纳亚洲的王琼，后来王琼找张一鸣来创业做房产垂直搜索网站九九房。九九房的创业经验显然对张一鸣创办字节跳动有直接的启发，而上述诉讼的焦点则在于这个过程中是否涉及技术的不当转移。九九房开始的官司九九房创立于2009年9月，曾经是国内最大的房产搜索网站。张一鸣当时做九九房的思路是，是用不同的产品来服务不同的用户需求，所以九九房推出了一堆APP，包括“房产资讯”、“掌上租房”、“掌上买房”等六个产品。后来字节化身“APP工厂”的时候，有人把这种做法溯源到了九九房时期，但本质上这其实是两种完全不同的思路。跟百度一样，九九房虽然是面向房地产行业的垂直搜索引擎，但它本身并不生产内容，而是依靠爬虫抓取网络上的公开信息，比如58或者赶集上的帖子。这种方式很好地解决了网站的冷启动问题，并且切中了用户当时的痛点。因为那个时期移动端才刚兴起，行业还没有摸清楚房产经纪产品到底该怎么做。但在初期完成起步过后，九九房并没有切换平台运营的模式，仍然没有引入强运营和强审核的机制。就像今天各大平台上五花八门的租房信息真假难辨一样，当时假房源的问题肯定会更突出。不过可能也不是张一鸣不想做，因为这不是九九房一家的问题，当时爱屋吉屋这样的平台也一度风头无两，但最终同样销声匿迹。用左晖的话说，“消费互联网是先横后纵 ，产业互联网是先纵后横”，没有此前深耕产业的积累，光靠互联网是革不了链家的命的。九九房这个项目谈不上有多成功，在矩阵式产品布局的情况下，到2011年也只有10万的日活。张一鸣把创业看作赌博，既然成功是小概率事件，那就要把频次拉上去，做大成功的概率。在这种情况下，2012年他给九九房找了个新CEO，就带着几个人创办了字节跳动。在九九房的这堆APP里，对后来字节跳动所有产品都产生深远影响的，是“房产资讯”。“房产资讯”基本上可以看作是今日头条早期的产品原型，只不过内容聚焦在房产垂直领域。今日头条首个产品总监黄河曾这样形容这款应用：“就是做所有房产信息的收集分发，特别受欢迎。先把信息聚合起来，再做推荐。你甚至可以把它理解成，现在今日头条的房产频道”。房产资讯的这套运作模式，构成了后来字节跳动所有产品的骨架。无论是最开始的“搞笑囧图”和“内涵段子”，还是说后来的“今日头条”，都建立在对内容的抓取、清洗、聚合、推荐这串动作之上。九九房当初因为爬取其他网站的房源和内容信息，一度在外界引发是否涉及违法的争议，后来版权问题也是今日头条早期面临的最大危机。这些渊源都佐证了九九房跟字节跳动之间的密切联系，但以此来判定字节从九九房那里不恰当地获得了某些知识产权肯定是站不住脚的。《纽约时报》的文章并没有提及原告的具体诉求，涉案的相关法庭文件也已经重新封存无法查阅，但通过对张一鸣创业经历和思路的梳理，我们仍然可以对这场口水仗有个大概的判断。张一鸣需要“技术援助”吗？《纽约时报》文章中透露，原告提出的具体指控针对的是“尖端搜索技术”（cutting-edge search technology）。无论是早前的酷讯还是九九房，搜索技术都是产品底层的支撑。张一鸣曾经对酷讯搜索的三个特征做过总结，包括聚焦地理位置的同城搜索、高时效性的即时搜索以及准确响应用户需求的垂直搜索。张一鸣当时在酷讯待了两年，做到的位置是技术委员会主席。也就是说，起码在酷讯时期，张一鸣就在搜索引擎方面的技术积累就已经足够支撑一家大型网站的运营了。九九房最初是从酷讯的房产频道拆分出来的，从这点看，显然没有理由认为后面去MSRA转了一圈、又以技术合伙人身份跟王兴做了一段时间饭否网和海内网的张一鸣，在做九九房的时候还需要投资人从美国要技术援助。当然，考虑到海纳之前就已经投过酷讯，所以不排除“技术援助”是在酷讯时期就干过的。但如果真是这样，那把这跟2012年才成立的字节跳动扯上关系就相当牵强了。《深渡》倾向于认为，在张一鸣从酷讯开始的职业生涯中，海纳可能以投后服务的视角从外界引入了一些技术资源，并且当时已经谈妥了相关的补偿协议。但当字节凭借抖音和TikTok飙升成估值数千亿美元的巨头时，前技术承包商又觉得该分一杯羹，毕竟这蛋糕太大，稍微切点回报就会非常可观。其实，写代码这个领域，无论从整体的行业氛围，还是从实际的可操作性上说，你要搞人无我有的技术垄断都是不现实的。起决定性作用的从来不是技术，而是创业者对趋势的判断和将产品落地快速迭代的能力。互联网的确属于高新技术产业的范畴，这点从互联网公司创始人普遍良好的教育背景就能看出来。当产品用户规模快速膨胀时，往往也需要对原先粗糙的软件做重构，并发量一上去，CTO没两把刷子必然是搞不定的。但同时值得指出的一个事实是，这也是个最为“知识平权”的行业。这个领域里，那些最为前沿的技术进展，不管是早期像Unix这样的操作系统，还是最近的大语言模型，那些放在传统行业本应秘不外宣的know-how都被公之于众。所以，过去二十年里似乎还没有哪家互联网公司纯粹因为技术上卡脖子而倒闭的。业界的最佳实践摆在那里，源码都剥光了给你看，就算自己不会还招不到会的人吗？另一方面，从技术的角度说，真正奠定今日头条和抖音成功基础的，其实是推荐引擎而非搜索引擎。虽然在实现层面，两者都涉及到复杂的数据处理流程，但二者要实现的目标是截然不同的。传统上搜索引擎因为是由用户的明确查询触发，因此需要快速准确的响应，并且没有太多的个性化空间。而推荐引擎则主要是从用户的行为、偏好来预测其可能感兴趣的内容，有着更高的自由度和个性化空间。整体来说，一个被动响应，一个主动推荐；一个用户驱动，一个系统驱动。张一鸣很早就认识到了推荐引擎的价值。在酷讯时，他写了个小程序，让机器自动搜索火车票信息，如果条件触发就短信通知自己。他后来回忆这段经历时，曾说由人找信息到信息找人的范式转变，是他最早关于推荐引擎的思考和实践。后来九九房的“房产资讯”产品，让他有机会实践并且强化了基于推荐引擎的信息分发思路。但就推荐引擎的技术成熟度上说，直到后面今日头条上线，张一鸣都还处于“边干边学”的状态。2012年底，在锦秋家园六楼的办公室里，张一鸣召集团队开了个会，会议的核心议题是“要做一个信息平台，势必要把个性化推荐引擎做好，... PC版： 手机版：