摩根士丹利首席投资官：美股偏高

摩根士丹利首席投资官：美股偏高 美国股市行情在利率再次上升的情况下仍在高位运行。美国金融巨头摩根士丹利（Morgan Stanley）的首席美国股票策略师Mike Wilson此前一直指出，因利润增加的预期被市场过度吸收，导致美股偏高。他曾列举出货币紧缩政策及企业收益增长放缓等原因，猜中了2022年的下跌行情。 Mike Wilson：美国经济正在两极分化。产生利润增长的少数企业备受市场好评，另一方面很多企业受到货币政策收紧等影响，利润没有增长。对投资者而言，风险是一直拉动指数的股票令人失望，被认为价格偏高了。从现在的水平来看，年内要想获得投资收益，要远离这部分企业。 频道：@kejiqu 群组：@kejiquchat

景顺中国首席投资总监预计中国股市明年迎来两位数涨幅

景顺中国首席投资总监预计中国股市明年迎来两位数涨幅 景顺中国首席投资总监马磊认为，受中国经济复苏迹象和更多政策支持的支撑，MSCI中国指数2024年有望上涨10%以上。 据彭博社星期三（12月20日）报道，马磊在4月出任景顺中国首席投资总监以来首次接受媒体采访时说：“我预计会看到两位数增长。如果是10%左右，应该会给市场带来信心。” 追踪中国概念股票表现的MSCI中国指数今年已跌超14%，让许多华尔街银行对2024年转为悲观。中国持续的房地产危机、疲软的居民需求和通缩风险继续令股市承压，该指数的估值已低于五年均值。 马磊认为，虽然许多投资者仍在寻找卖出理由，但负面情绪应该已处于“后期”阶段。到明年二季度，投资者对中国复苏的信心应该会增强。 他指出，近期的经济数据显现出一定上行势头，如11月出口同比略有增长，这是4月以来首次；财新制造业采购经理指数也意外扩张。此外，市场还普遍预计今年中国经济能实现5%左右的官方增长目标。 马磊认为，这些是被市场忽视的积极信号，“如果月度数据继续呈现增长态势，我认为未来两个季度我们将看到一些有趣的变化。” 另据《经济发展报》星期二（19日）报道，马磊说，投资中国股票的风险回报比具有吸引力，特别是考虑到当前基于市盈率和市净率评估，估值正处于10年来最低水平。 据景顺今年7月发布的公告，马磊加入景顺前曾为香港富达投资集团工作15年，担任首席中国主要投资组合经理。 2023年12月20日 10:36 AM

进入 7 月份，多家外资机构发布公开报告，上调中国经济增长预期，并表示看好中国经济前景。业内人士认为，外资机构集体上调中国经济增

进入 7 月份，多家外资机构发布公开报告，上调中国经济增长预期，并表示看好中国经济前景。业内人士认为，外资机构集体上调中国经济增长预期，表明其对中国经济增长前景充满信心，对中国经济的韧性和潜力充满信任。外资机构普遍看好中国下半年的经济，主要在于出口、制造业、消费等方面的积极因素汇聚。在宏观经济表现整体稳健的背景下，中国股票资产也因为其估值低、企业盈利复苏显著得到市场关注。不少外资机构在研报中表态，维持看好 A 股的立场不变。（证券日报）

多家外资巨头发声 看好中资高股息价值股

多家外资巨头发声 看好中资高股息价值股 在国内各路资金追逐 A 股高股息价值股的同时，这类股票同样受到了外资机构的看好。近日，花旗、施罗德投资、瑞银、宏利基金、贝莱德等多家外资机构表达了对该类资产的青睐。受访机构人士表示，受益于新 “国九条” 改善上市公司透明度与市场效率，鼓励上市公司分红等政策，叠加利率下行的背景，中资高股息价值股的投资价值凸显。在当前估值吸引力水平下，外资机构对 A 股权益市场保持乐观。（中国基金报）

中国神华等煤炭股领跌，红利股集体回调，但看好红利方向的机构仍不在少数

中国神华等煤炭股领跌，红利股集体回调，但看好红利方向的机构仍不在少数 目前 A 股煤炭行业 PE 估值已处于过去五年 90% 分位数以上。 从长期角度看，看好红利方向的机构依旧不在少数，仍有一些机构对其持乐观的态度。中信证券认为，煤炭龙头公司在估值及股息率预期方面具备一定的吸引力。后续在煤价上涨阶段及红利风格的加持下，板块仍会展开新一轮行情。天风证券研报表示，继续看好 “耐心资产” 等高股息方向，认为后续高股息风格或继续演绎，红利板块内部迎新一轮扩散。

日经225指数首次站上40000点 海外投资者仍看好日本股票

日经225指数首次站上40000点 海外投资者仍看好日本股票 日本的日经225指数首次站上40000点心理关口，为这轮历史性上涨行情再接再厉打开空间。周一，该蓝筹股指数一度上涨0.9%至40258.41点，创下盘中新高。去年拉动行情的Tokyo Electron等芯片制造设备生产商表现最佳。东证指数同样上涨，但仍比三十多年前日本资产价格泡沫破裂前创下的纪录高位低约6%。日经指数和东证指数都得到美国消费数据的支撑，美联储最早可能在6月降息的预期加强。“市场达到创纪录水平时，往往会陷入区间波动，”UBS SuMi Trust Wealth Management Co.的投资总监Daiju Aoki表示。“日经指数达到40000点，表明许多投资者尤其是海外投资者仍然看好日本股票。”