首席策略师：“七巨头”不是泡沫 英伟达比两年前更便宜

首席策略师：“七巨头”不是泡沫 英伟达比两年前更便宜 在周三的一次会议上，德特里克提供了许多数据点来说明当前的市场状况。在他的图表中，有一张突出了被称为“七巨头”（Magnificent Seven）的超大型公司的盈利增长与估值倍数扩张之间的比较。根据德特里克的分析，自2022年初以来，英伟达的盈利飙升了250%以上，而该公司的估值倍数仅扩大了一倍多一点。德特里克在谈到英伟达时表示：“盈利增长令人难以置信。在过去26个月里，英伟达的估值倍数一直在压缩。这只股票比26个月前还便宜。”德特里克承认，“七巨头”的估值过高，但他指出，它们的增长是由实际盈利驱动的，这与90年代末和21世纪初的互联网泡沫有所不同。他强调，目前的情况有所不同，因为这些大型科技公司的增长是基于稳健的财务业绩。 ... PC版： 手机版：

高盛集团前首席策略师：日本的债务困境可能导致任何外汇干预都失败

高盛集团前首席策略师：日本的债务困境可能导致任何外汇干预都失败 其结果是：除非政策发生变化，否则这将抵消任何推动日元升值的努力。由于日本坚持美国两年前放弃的那种极低利率，日元汇率正受到拖累。布鲁克斯说：“这实际上是债务问题，太多的债务迫使日本陷入非常艰难的境地，使利率保持在低位，从而将财政困境转移到日元身上。”布鲁克斯目前是华盛顿布鲁金斯学会的一名研究员。“即使你有很多债务，你也可以利用你的央行来保持低利率。所以日本一直在这么做，欧洲也一直在这么做，但这是有代价的。”对日本造成的后果是日元大幅贬值，自2022年3月美联储（Fed）开始在美国加息以来，日元兑美元汇率已下跌逾四分之一。周一，日元汇率暴跌后暴涨，有人猜测，这是自2022年日元从34年低点反弹以来，日本政府首次出手干预以支撑日元。然而，考虑到更大的对抗压力，人们怀疑这些措施的有效性。虽然日本央行允许利率略高于零，但10年期日本国债的收益率仍然只有0.9%左右，而美国国债的收益率为4.6%，这给了投资者抛售日元、买入美元的强烈动机，这样他们就不能转而投资美国了。日本央行还在继续通过所谓的量化宽松政策购买政府债券，这是向金融体系注入现金的一个步骤，美联储一直在缩减这一规模。布鲁克斯说，宽松政策有效地抵消了任何支撑人民币的影响。他表示：“日本央行应该通过允许10年期日本国债收益率走高来收紧政策，然后（财务省）的干预才会更有效。这正是我们所缺少的。”在加入布鲁金斯学会之前，布鲁克斯曾担任国际金融研究所首席经济学家和高盛首席外汇策略师。他在2022年用巴西雷亚尔赢得了比赛，在巴西引起了轰动。今年迄今为止，日元兑美元汇率在发达国家中表现最差，下跌了近10%。“这完全是他们自己造成的，他们不愿意降低债务，”他说。“有趣的是，它挑战了发达经济体无限财政空间的说法。”相关文章:日元兑美元汇率跌至1990年以来的最低点 ... PC版： 手机版：

美银策略师Hartnett：美国股市的表现类似于互联网泡沫时代

美银策略师Hartnett：美国股市的表现类似于互联网泡沫时代 Hartnett指出，投资者对于美联储是3月还是5月降息没有太困扰。在通胀率再次上升或失业率回升前，市场将认为美联储的决策是利好资产价格的。如果失业增加，会很大改变宏观环境和市场格局。在降息憧憬、经济走强以及对人工智能的乐观预期推动下，纳斯达克100指数去年一年飙升54%。这波涨势延续到了2024年，投资者仍然看好科技股，Meta和亚马逊强于预期的业绩可能给大盘带来更多动能。因为担心通胀率仍高于美联储2%的目标，美联储主席鲍威尔本周淡化了市场对3月份降息的预期。Hartnett指出，75%的投资者预计美国经济将出现软着陆，20%的人预计不会着陆。虽然软着陆应该会支持更多股票走高，但1月份标普500指数的涨幅中45%来自科技七巨头的贡献。Hartnett对科技股的观点与摩根大通策略师本周早些时候的警告相似，后者也认为美国股市的情况越来越类似于互联网泡沫时期。Hartnett表示，衡量投资者情绪的美国银行牛熊指标飙升至两年半高点，但仍远未构成逆势卖出信号。 ... PC版： 手机版：