鲍威尔 3 月 6 日美国众议院听证会要点总结：不希望等到通胀回落至 2% 了才降息

鲍威尔3月6日美国众议院听证会要点总结：不希望等到通胀回落至2%了才降息1、降息前景今年某个时点可能适合降息。在对通胀可持续朝2%下降有更大信心之前，降低政策利率将不合适。本周期政策利率可能已达到峰值。降息过早、过快、过晚或过少都存在风险。不寻求通胀达到2%才降息。如果经济发展如我们所愿，未来几年利率将需要大幅下降。2、经济形势美联储对通胀风险保持高度关注。通往2%通胀的持续进展并不明确。预计住房服务通胀将下降。尽管通胀仍高于2%，但已大幅缓解。没有希望通胀率一路下降至2%。经济前景不确定，劳动力需求仍超过供应；名义工资增长一直在放缓。经济在过去一年在双重使命方面取得了可观的进展。没有理由认为经济处于或面临重大近期衰退风险，目前不太可能发生经济衰退，认为可以实现软着陆。3、银行业预计对巴塞尔III提案进行重大调整，变革将是广泛且具有实质性的。不排除重新提出美联储资本制度改革建议的可能性，重新提出资本改革建议将造成美联储反思（资产负债表中所持）长期债务问题。来自商业地产的风险“是可控的”。超额准备金利率（IOER）并没有影响到银行业的放贷积极性。4、人工智能非常关注人工智能，人工智能无疑具备增强或替代劳动力的能力，但不确定它会导致哪一种。5、市场反应美国10年期国债收益率在鲍威尔谈及降息前景之后跌至日低4.0768%，两年期美债收益率一度跌至日低4.5078%。ICE美元指数一度跌约0.5%，刷新日低至103.201点。现货黄金涨至2150美元/盎司上方，日内涨幅超过1%。标普500指数一度涨约0.9%，刷新日高至5127.97点；纳斯达克100指数一度涨约1.2%，刷新日高至将近18143点。

鲍威尔讲话要点一览

鲍威尔讲话要点一览1、美国经济最近表现非常不错，拥有非常强劲的劳动力市场。2、2023年在通胀问题上取得了实质性进展，但今年第一季度美国通胀未见进一步进展，预计通胀率将环比回落。3、限制性政策可能需要比预期更长的时间才能发挥作用，以降低通胀。4、不认为下一步行动可能是加息，更有可能将政策利率维持在现有水平。5、美国财政政策正走在不可持续的道路上。6、市场利率下降与其表现出来的滞后时间比预想的要长。7、预计GDP将继续以2%或更高的速度增长；GDP受益于新劳动力的加入。8、许多行业仍面临劳动力短缺；劳动力市场正在恢复更好的平衡，劳动力市场现在与新冠疫情前一样紧张。9、美国继续受益于强有力的疫情应对措施。10、家庭财务形势不错，杠杆率并非过高。11、住房通胀一直有点令人困惑，非住房服务的通胀可能是持续时间最长的。12、总体而言政策正在发挥作用，对消费者开支构成压力。13、充分理解人们对高物价的不满，坚定致力于恢复物价稳定。14、移民问题也在支持美国经济增长，正在缓解曾经面临的劳动力短缺问题。15、对工人的需求正在大幅降温，工资也在下降。16、信誉对央行至关重要，我们通过履行我们的使命来实现这一目标，而不是介入政治争议问题。17、信贷紧缩已有一段时间，信贷增长一直温和，是政策紧缩的迹象。18、美国大型银行表现强劲，资本充足，银行体系整体状况良好。19、非银行机构的借贷活动正在非常迅速地增长，我们担心这种快速增长。

【鲍威尔5月1日新闻发布会要点总结】

【鲍威尔5月1日新闻发布会要点总结】1、降息前景。就降息问题而言，获得信心将比原来所想象的更加漫长。不知道#美联储何时才能抵达降息的信心程度。降息的时间节点将取决于数据。如果劳动力市场出乎意料地疲软，那将保障FOMC降息。2、再次加息的可能性。FOMC下一步行动不太可能是加息。“我确实认为很明显政策是限制性的……我们相信，随着时间的推移，它的限制性将达到足够高的水平。”OMC货币政策具有限制性，正在拖累（#美国消费者/劳动力）需求。3、资产负债表规模。放慢量化紧缩（QT）的速度将确保政策效果平稳地传导。4、通胀。短期通胀预期已经上升。我们已经看到在薪资问题上取得进展，但仍然还需付出努力。只要住房市场的租金保持在低位，住房通胀就会放缓。5、就业。劳动力市场仍然相对紧俏，平衡性也有所提高。劳动力仍然供过于求。劳动力需求仍然强劲，但（相比新冠疫情以来的峰值）已经降温。6、美联储将于6月11-12日举行下一轮FOMC货币政策会议，届时将发布包含利率预测点阵图的经济预期概要（SEP）。7、市场反应。美国两年期国债收益率#跌幅收窄至6.87个基点，报4.9643%，北京时间02:55（鲍威尔称下一步行动不可能是加息之后）跌至日低4.9227%。10年期美债收益率跌幅收窄至5.57个基点，报4.6241%，鲍威尔否定再次加息的可能性之后，曾跌至日低4.5768%。现货黄金#涨幅收窄至1.35%，报2317.50美元，鲍威尔否定加息可能性之后曾涨至日高2328.38美元。

美国参议院确认鲍威尔连任美联储主席

美国参议院确认鲍威尔连任美联储主席（早报讯）美国参议院投票确认鲍威尔连任美国联邦储备局主席。彭博社报道，参议院周四（5月12日）以80票对19票的压倒性多数，确认了鲍威尔的提名。美国正面临高通胀压力，批评人士指责美联储行动太慢，总统拜登的支持率也受影响。鲍威尔领导美联储3月开始加息，并表示将继续加息直到物价压力降温，寻求实现软着陆。但批评人士怀疑美联储能否在收紧政策的同时避免经济衰退。鲍威尔接受Marketplace公共广播节目采访时被问及是否已排除加息75个基点，他重申，在未来两次会议上加息半个百分点可能是合适之举，不过央行随时准备根据接收到的数据改变路径。他在周四发布的采访记录中说：“如果经济表现与预期相符，那么在接下来的两次会议再加息50个基点就会是合适的。但我想说，我们对经济有一系列预期，如果形势好于我们的预期，我们就少加。如果表现比我们预期来得糟，我们就多加。”发布：2022年5月13日10:41AM

美联储主席鲍威尔：预测人士对 2023 年经济衰退的预期是错误的

美联储主席鲍威尔：预测人士对2023年经济衰退的预期是错误的美联储主席鲍威尔表示，明年总会存在出现经济衰退的可能性。话虽如此，结果不能保证。我一直认为经济有可能避免衰退，同时通胀也在下降，到目前为止我们看到的就是这种情况。今年是疫情造成的扭曲得到缓解的一年。预测人士对2023年经济衰退的预期是错误的。经济预测的差异反映通胀低于此前的预期。经济增长放缓，我们认为是适当的。我们非常重视实际利率，这是我们思考问题的一部分。

美联储主席鲍威尔

美联储主席鲍威尔：准备适宜时进一步紧缩。判断何时可能宽松还言之过早。FOMC政策利率已经“深入限制性区域”。尚未感知到（本轮加息周期内）紧缩行动的整个效果。FOMC正仔细行动。美联储将坚守承诺，维持利率政策在限制性水平，直至通胀处于朝着2%回落的正轨之上。就实现通胀目标而言，近期出现的核心进展必须延续下去。注：包括享有FOMC永久投票权、号称“美联储三把手的”美国纽约联储主席威廉姆斯在内，美联储官员们本周接二连三地在讲话中淡化市场对于美联储在2024年加息的预期。