比亚迪加勒比地区首家门店开业 全系车型首次亮相

比亚迪加勒比地区首家门店开业全系车型首次亮相官方表示，该店仅用时4个月建成落地，覆盖洽谈区、精品区和BYDDreamBar等区域。此外，比亚迪全系车型也首次在当地亮相，包含元PLUS、海豹、海豚和E6等。其中，“海洋美学”设计语言为代表的旗舰车型海豹备受关注，众多媒体和客户现场体验了比亚迪新能源车的K歌和VTOL放电功能。根据规划，比亚迪未来将在加勒比海开设10余家经销门店，覆盖开曼、库拉索、巴巴多斯、阿鲁巴、安提瓜、圣卢西亚、圭亚那和苏里南、牙买加、特立尼达和多巴哥等地区。据此前消息，去年6月，比亚迪宣布与海外汽车经销商ATL汽车集团达成合作，将共同为加勒比地区提供新能源乘用车产品，推动当地汽车电动化进程。双方的签约仪式在牙买加首都金斯顿市举行，将在加勒比地区提供新能源乘用车销售及售后服务。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1433134.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1433134.htm

比亚迪巴西生产基地正式开工

比亚迪巴西生产基地正式开工中国电动车巨头比亚迪在巴西设立的生产基地综合体正式开工，预计今年底至明年初投产。比亚迪星期三（3月6日）向路透社证实上述消息。这家生产基地综合体一期的年生产能力预计为15万辆，最初生产的车型包括比亚迪海豚、宋Plus、元Plus和海豚Mini。综合《南方都市报》等中国媒体报道，比亚迪与巴西巴伊亚州政府是在去年7月达成合作设立这家综合体，总投资额达30亿雷亚尔（约8.12亿新元），预计能为当地创造超过5000个工作岗位。比亚迪执行副总裁兼比亚迪美洲地区总裁李柯当时称：“在巴西打造大型生产基地综合体是比亚迪在美洲市场发展的重要里程碑，这将有助于加速新能源汽车在当地的普及，也为应对全球气候变化、提升人们生活质量发挥巨大的推动作用。”比亚迪巴西生产基地综合体将由三座工厂组成，分别为一座主营电动客车和卡车底盘的生产工厂、一座新能源乘用车整车生产工厂，以及一座专门从事磷酸铁锂电池材料的加工工厂，其中新能源乘用车整车生产产线涵盖纯电动和插电式混动车型。除了巴西，李柯上月接受路透社访问时透露，比亚迪计划在墨西哥设厂，以扩大在当地市场的份额，预计今年底就能确定墨西哥工厂的选址。该工厂预料一年将生产15万辆汽车。比亚迪去年第四季的全球销量超越市场领头羊美国电动车巨企特斯拉。美国汽车业界官员称，比亚迪进军墨西哥市场，预示着该公司与其他中国车企将对已在美国市场运营的公司构成竞争威胁。2024年3月6日12:13PM

比亚迪第五代DM背后：纯电造势，插混挣钱

比亚迪第五代DM背后：纯电造势，插混挣钱转折点是2021年1月，比亚迪发布DM-i超级混动。仅在DM-i上市当年，比亚迪就卖出了27.2万辆插混车型，而前一年，这个数字只有4.8万，插电混动车型贡献了整个集团2/3的销量增长。过去三年，比亚迪从一家中国边缘车企，成长为全球销量第一的新能源品牌，以DM-i为代表的插电混动系统是最重要的功臣，可能没有之一。5月28日，在距离上一代混动系统发布三年后，比亚迪正式推出第五代DM技术。和三年前临危受命，拯救不断下滑的销量不同，如今混动车型已成为比亚迪的销量支柱，它所要承担的使命已截然不同。2023年比亚迪纯电动乘用车总销量为157.48万辆，占比52.27%，同比增长73.86%；混动乘用车销量为143.81万辆，占比47.73%，同比增长41.54%。从销量格局来看，纯电动略高于混动，似乎纯电车型地位更重要。但如果深度分析就会发现，混动车型对比亚迪的真实意义远远高于销量数字。智行驾道统计发现，目前比亚迪在售车型中，纯电车有15款，而混动车有8款。也就是说，后者只用了一半的车型数量，就几乎达到了纯电车的销量水平。细化到具体车型来看，今年4月，比亚迪销量破万的纯电车只有4款，而混动车型则有6款，后者的爆款率远高于前者。另一方面，目前同级别纯电车成本和售价普遍高于混动车型，例如比亚迪秦PLUSEV的售价就比秦PLUSDM-i高了3万元。但如果以官方售价计算（不考虑销量），4月比亚迪销量破万的4款纯电车平均起售价为11.23万元，而6款混动车平均起售价则是12.48万元。此外，4月比亚迪销量破万的纯电车型没有一款起售价超过15万元，销量前三的车型起售价都低于12万元。而混动车型中汉DM-i和唐DM-i起售价均超过16万元，且销量双双破万。因此综合来看，混动车型在成本更低的情况下，售价和销量都更高了。这意味着，在同级别车型里，混动车型反而给比亚迪挣到了更多的钱。从整体新能源汽车市场来看，插混车型增速也远高于纯电车型。今年4月，中国纯电动汽车销量为40.5万辆，同比增长12.26%；插电式混动汽车销量为27.2万辆，同比大增65.97%。因此，对比亚迪来说，尽管纯电车型数量多于混动车型，但无论是从比亚迪内部销量，还是整个新能源汽车市场来看，混动车型可能才是真正的“财富密码”。插混市场技术为先的特征非常明显，消费者倾向于选择市场上的最优方案，正如2021年比亚迪凭借DM-i快速崛起，并占据插混市场近一半的份额，比亚迪能否继续保持在插混市场的领先优势，第五代DM将是关键一步。发布会上，比亚迪公布了第五代DM的多项技术细节，例如发动机热效率、电气架构、热管理等等。但对用户而言，所有的技术、创新最终都落在几个关键指标上：馈电油耗、系统稳定性和耐用性，以及装车成本。馈电油耗是上一代DM-i之所以甩开其他竞争对手的核心优势，也是大部分用户最为关心的参数，毕竟它直接决定了用车成本。发布会上，比亚迪说，第五代DM技术的馈电油耗低至2.9L，相比上一代的3.9L降低了1/3，是目前业内馈电油耗最低的插混系统。如果这个数字能在后续实测中得到验证，第五代DM显然将巩固比亚迪在插混领域的优势。系统稳定性很难在发布会上看出成色，只能在大规模上市后检验其水平了。装车成本则是决定第五代DM是否能以足够低的成本与其他同类插混系统竞争的重要因素，毕竟上一代DM-i就是凭借“电比油低”的低价优势，让比亚迪有底气年年降价，掌握价格战的主动权。虽然比亚迪并未公布第五代DM的装车成本，但根据其首发车型秦LDM-i和海豹06DM-i的售价9.98万元-13.98万元来看，比2021年首批上市的DM-i车型还便宜了一万多元，第五代DM大概率也有着不俗的成本控制。当然，技术归技术，能否转化为市场优势才是衡量价值的最终依据。在这方面，比亚迪DM5.0的最大对手既有其他车企的同类插混系统，也包括正在快速增长的增程式插电混动。从市场格局来看，甚至后者对比亚迪的威胁更大。2021年比亚迪发布DM-i时，市场上成熟的插电混动系统还不多，插混系统技术复杂，难以快速跟进。因此比亚迪销量爆发式增长，很大程度上也得益于竞争对手的后知后觉。但自2023年以来，吉利雷神混动、长城Hi4-T、长安智电iDD、奇瑞C-DM等插电混动系统纷纷上市，销量最高的吉利银河L7过去12个月销量9万辆，已经相当于同价位比亚迪宋PLUSDM-i的1/3。2022年，比亚迪在中国插电混动市场的份额为63.08%，2023年降至51%。可见，其他车企正在插混领域快速追上。另一边，技术门槛相对较低的增程式车型也在过去一年异军突起，正在从产品和市场两方面与插混车型展开全面竞争。首先是市场方面，2023年，中国插电混动（包括增程式）乘用车销量达275.4万辆，同比增长85.5%；其中增程式车型增长率高达170%，远高于插混市场整体增长率。去年一年，增程式车型涌现出多个月销量破万的爆款，包括问界M7、问界M9、理想L7、理想L8等。对比亚迪来说，好消息是这三款车型的售价都在30万元左右，在这个价位段比亚迪暂时还未有足够多的插混车型，腾势N8、方程豹豹5都是去年下半年才上市。因此，去年增程车型的爆火事实上并未对比亚迪造成太大威胁。但另一方面，增程车型的售价正在快速下探，与比亚迪插混车型主销的10-25万元越来越重合。例如零跑C11和深蓝S7都主销增程式车型，两者售价与比亚迪宋PLUSDM-i相近，零跑C11和深蓝S7最近12个月销量分布为8.6万辆和7.5万辆，两者合计销量超过宋PLUSDM-i的一半。而宋PLUSDM-i是比亚迪销量第二的车型。而在产品方面，增程车型相比插电混动车型最大的优势在于电池包更大，例如增程版的零跑C11和深蓝S7的最大电池包分别为43.74度和31.73度，而宋PLUSDM-i的电池包最大只有18.3度，在纯电续航上这一指标上增程车型明显高于插混车型。虽然插混车型在馈电油耗上也显著优于增程，但只有在频繁长途出行时，馈电油耗才能体现出成本优势。如果用户主要使用场景是城市通勤及周边出行，大电池的增程车型得益于更高的纯电续航，使用成本也更低。正如比亚迪自己在发布会上公布的数据，在比亚迪插混车型使用中，充电里程占了80%-90%，馈电里程只占10%-20%。对比亚迪来说，如果为了在纯电续航上赶超增程车型，单纯增加电池包容量则会直接提升整套插混系统的成本，进而可能导致丧失价格优势。无论如何，在前有追兵，后有猛虎的中国新能源汽车市场，比亚迪没有停歇的时刻，第五代DM没有退路。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1432711.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1432711.htm

比亚迪开了个发布会 市值大涨500亿

比亚迪开了个发布会市值大涨500亿与以往不同，这次比亚迪将发布会地点从深圳总部改到了西安，并将时间从以往的一个小时延长到超过两个小时，堪称比亚迪“史上最长发布会”。其实，这与比亚迪插电混动车型的历史有关。比亚迪的首款插混车于2003年在西安推出，2008年，比亚迪F3DM在西安下线，成为全球首款插电式混合动力汽车。王传福现场公布了第五代DM的关键指标图片来源：比亚迪在发布会上，比亚迪董事长王传福表示，从2001年筹备造车以来，比亚迪在研发领域的累计投入已超过1400亿元，几乎每年的研发费用都超过了当年的净利润。他还透露，第五代DM插混技术于2021年启动研发，在1万多名工程师经历了1000多天的技术攻关后，去年9月份通过了多轮测试验证，将亏电油耗做到了2.9L/100公里这一历史新低。混动起初被认为是从燃油车过渡到纯电动车的一种过渡技术。然而，随着技术的发展和市场需求的变化，混动车的生命周期比预想的要长得多。截至发稿，比亚迪股价上涨了8.35%，达到224.7元，使其最新的总市值增加了503亿元，达到6537亿元。01油耗进入到“2”时代比亚迪研究插混技术已经接近20年，2021年发布的第四代DM-i超级混动技术，不仅帮助比亚迪实现了从谷底和高光时刻的翻身，也加速了新能源汽车对燃油车的替换进程。因此，当今年3月，比亚迪公布了第五代DM超级混动系统的信息时候，引起了广泛关注。从此次发布会公布的细节来看，比亚迪的第五代DM混动技术主打亏电下的低油耗表现，其中有三个指标最受关注：最高的发动机热效率：第五代DM技术的发动机热效率达到了46.06%，超越了上一代的43.04%。这种发动机专为混动设计，这也意味着它能够在工况做减法，从100减少到30%，从而实现更高效的燃油利用。最低的亏电油耗：在亏电状态下，第五代DM每百公里的油耗仅为2.9升，低于上一代的3.8升。这也创下了百公里油耗的历史新低。最长的综合续航里程：第五代DM技术使车辆的综合续航里程达到了2100公里，远远超过上一代的1200公里。那它是怎么实现的呢？其实，在技术架构方面，第五代DM并没有发生很大的变化，更多的是提升零部件的效率和功率密度。新一代DM技术架构跟之前类似，但提升了零件的效率和功率密度图片来源：比亚迪在动力架构方面，第五代DM系统主要依靠电力来驱动。它使用了一种专门为插混设计的高效发动机，这种发动机的热效率达到了全球最高的46.06%。这意味着它能把燃料转化为能量的效率非常高。电混系统通过优化结构设计，使功率密度提升了70.28%，大大减少了能量的浪费，综合效率达到了92%。此外，专用的刀片电池能量密度提升了15.9%，确保了车辆在行驶过程中能有足够的“动力”。在热管理架构方面，第五代DM技术引入了一种全温域整车热管理系统，这个系统包括了前机舱热管理、电池热管理和座舱热管理。它们协同工作，确保车辆在不同温度环境下的能耗最低。在高温环境下，这个系统可以节省最高10%的能耗，而在低温环境下则能节省8%。这不仅让车更节能，还提高了驾驶的舒适性。在电子电气架构上，第五代DM技术的电子电气架构也非常先进，它整合了插混动力域控七合一系统，提升了功率密度18.3%。通过创新的芯片集成技术，将VCU（电压控制单元）和双MCU（电机控制单元）合成一个系统，使芯片的算力提升了146%。这大大提高了整车的集成度和性能。首搭第五代DM技术的秦LDM-i和海豹06DM-i图片来源：比亚迪在具体车型上，第五代DM技术在秦LDM-i和海豹06DM-i首次搭载，售价在9.98-13.98万。从价格和定位来看，海豹06DM-i的定价填补了驱逐舰05（售价区间为7.98至12.88万元）和海豹DM-i（售价区间为14.98至21.98万元）之间的市场空白。与许多车企不同，比亚迪并未首先将这项技术应用于高端车型，然后逐步下放。回顾比亚迪的第四代DM系列，也是首先在更注重购车成本的家用轿车和SUV上搭载DM-i，然后在中高端车型上搭载DM-p与DMO技术。此次比亚迪采取了类似的节奏，接下来比亚迪将根据市场需求，对DM-p与DMO技术进行升级。值得注意的是，比亚迪推出第五代DM，并不意味着完全放弃第四代混动，两代产品还将同堂销售。比亚迪花了三年时间打通整个供应链，推出了超级混动系列产品，对整个行业产生了重大影响，特别是在10万元以下的市场。所以，比亚迪不会轻易放弃自己的技术、成本优势。02混动依旧是增长主力军在发布会上，比亚迪创始人王传福回顾了比亚迪DM技术的发展历程。2008年，比亚迪推出了全球首款插电混合动力汽车——F3DM，标志着中国汽车厂商打破日系车企技术垄断，开创了插混技术的新纪元。尽管初期销量不高，但这一举措为比亚迪奠定了技术领先的基础。2013年，比亚迪推出了第二代DM技术，首次在秦DM和唐DM车型上应用。这使得比亚迪插混车型的销量迅速增长，2015年超过5万辆，成为市场的亮点。2018年，第三代DM技术解决了亏电状态下油耗和动力不足的问题，带来了新一波销量高峰，全年插混车型销量超过12万辆，尤其是新一代唐DM的表现亮眼。然而，随着国家补贴政策逐步退坡，比亚迪插混车型销量急剧下降，迫使公司进行深刻反思和技术革新。2021年，比亚迪推出了第四代DM超级混动技术，将百公里亏电油耗降至3.8L，刷新了当时的全球汽车油耗纪录。这一技术突破使得比亚迪插混销量爆发式增长，从2020年的4.8万台增长到2023年的143万台。目前，比亚迪在插混领域已经取得显著成果，形成了DM-i、DM-p与DMO三大混动平台，针对不同市场定位。这也让比亚迪混动车型销量持续攀升，目前在国内混动市场占比超过50%。9.98万起，秦LDM-i和海豹06DM-i上市图片来源：比亚迪随着插混技术越来越受用户欢迎，多家车企如长安、上汽、广汽、奇瑞、吉利和长城纷纷推出插混车型，并宣布续航里程超过2000公里的技术储备。东风风神最新发布的风神L7插混车型，在测试中实测综合续航最高达2054公里，油耗为3.8L/100公里，发动机热效率达到45.18%；吉利汽车也计划在2025年量产新一代电混系统，预计最高续航超过2000公里，百公里油耗将低至2L。中泰证券最新研报表明，比亚迪插混轿车产品主要面对合资燃油轿车竞争，优势在于性价比和更低油耗戳中消费者痛点；插混SUV产品主要面对自主品牌插混SUV竞争，优势在于消费者认知层面的先发优势和成本优势。随着DM5.0插混系统进一步提升性能，比亚迪插混车型优势还将继续保持。插混带动的新一轮产品周期促进下，公司新车放量有望带来新一轮估值中枢上移。目前，国内插电混动车增速已远超纯电动车。据乘联会数据，2023年国内纯电动汽车销量约514.9万辆，同比增长仅21%，而插电混动车销量约259.35万辆，同比增长达82.5%。随着比亚迪等自主品牌在插混技术上的发力，这种情况可能会持续下去，纯电动汽车的时代还要再等一等。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1432819.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1432819.htm

上海证券：比亚迪产品矩阵丰富，高端 + 出海 + 智能，维持 “买入” 评级

上海证券：比亚迪产品矩阵丰富，高端+出海+智能，维持“买入”评级上海证券研报指出，比亚迪(002594.SZ)作为新能源汽车行业龙头，产品矩阵丰富。随着未来公司不断推进高端化与智能化的进程，及出海步伐加速，将带来业务新增量。维持“买入”评级。公司在插混领域率先发力，已形成DM-i、DM-p与DMO三大混动平台，面向不同定位助力混动车型销量的持续提升。2023年公司插混车销量143.81万辆，YOY+51.98%，所占国内市场份额51.29%，占市场绝对领先地位。同时多品牌布局与插混车型的升级和创新，将带动未来业绩的快速增长。随着公司高端化、智能化领域的推进，将进一步提升汽车产品的竞争力，助力销量、业绩双突破。

交银国际：乘用车行业首推比亚迪股份 DM5.0 上车周期将会持续到明年中旬

交银国际：乘用车行业首推比亚迪股份DM5.0上车周期将会持续到明年中旬交银国际发布研究报告称，乘用车行业首推比亚迪股份(01211/买入)。随着比亚迪的DM-i5.0新车型比亚迪秦LDM-i和海豹06DM-i上量，该行认为会进一步挤压20万元人民币以内燃油车的生存空间。同时，最近工信部的申报目录透露了比亚迪即将推出的三款新车型：宋LDM-i、海狮05DM-i和海豹07DM-i，其中宋是比亚迪其中一款最走量的车型(2.5-3万月销量)，将对现有～15万元价格区域的对手形成较大冲击。另外，该行认为DM5.0技术的上车周期将会持续到明年中旬，销量有望持续改善。