研究机构预估：部署Sora需要72万片英伟达加速卡 价值216亿美元

研究机构预估：部署Sora需要72万片英伟达加速卡价值216亿美元考虑到每片英伟达H100AI加速卡的成本约为3万美元，这一数字意味着仅仅是加速卡的成本就高达惊人的216亿美元（约合人民币1561亿元）。而这仅仅是冰山一角，因为除了加速卡，训练Sora还需要投入大量的其他硬件成本，包括高性能服务器、稳定的电力供应等。FactorialFunds还预估，训练Sora一个月需要使用的英伟达H100AI加速卡数量在4200到10500片之间。生成1分钟的视频也需要进行长达12分钟的渲染，这进一步凸显了Sora模型在运算和数据处理方面的巨大需求。与此同时，我们也不能忽视AI技术对于能源的巨大消耗。此前有报道指出，ChatGPT为了响应用户请求，每天消耗的电力可能超过50万千瓦时，这几乎是美国普通家庭平均用电量的1.7万多倍。考虑到电力成本，这相当于每天需要支付高达53万元的电费，一年下来光是电费就要花费近2亿元。英伟达CEO黄仁勋在公开演讲中指出，AI未来发展与光伏和储能紧密相连。特斯拉CEO马斯克也提出类似看法，AI在两年内年将由“缺硅”变为“缺电”，而这可能阻碍AI的发展。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1425263.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1425263.htm

机构：部署 Sora 需要72万片英伟达加速卡 价值216亿美元

机构：部署Sora需要72万片英伟达加速卡价值216亿美元3月27日消息，市场调查机构FactorialFunds近日发布报告，认为OpenAI部署文本转视频模型Sora，在峰值期需要72万片英伟达H100AI加速卡。如果按照每片英伟达H100AI加速卡3万美元成本计算，72万片需要216亿美元。而这仅仅只是H100加速卡的成本。FactorialFunds预估训练Sora1个月，需要使用4200到10500片英伟达H100AI加速卡，如果使用单片H100加速卡，生成1分钟视频需要渲染12分钟。——、

机构预估：部署 Sora 需要 72 万片英伟达加速卡，价值 216 亿美元

机构预估：部署Sora需要72万片英伟达加速卡，价值216亿美元市场调查机构FactorialFunds近日发布报告，认为OpenAI部署文本转视频模型Sora，在峰值期需要72万片英伟达H100AI加速卡。如果按照每片英伟达H100AI加速卡3万美元成本计算，72万片需要216亿美元（当前约1561.68亿元人民币）。而这仅仅只是H100加速卡的成本，想要运行必然消耗大量的电力，每片H100功耗为700W，72万片就是504000000W。FactorialFunds预估训练Sora1个月，需要使用4200到10500片英伟达H100AI加速卡，如果使用单片H100加速卡，生成1分钟视频需要渲染12分钟。

AI把英伟达推向顶流 还能火多久？

AI把英伟达推向顶流还能火多久？上周，英伟达发布了第四财季财报，再次实现了井喷式的盈利，使其成为AI基础设施领域无以匹敌的领导者。由于其芯片被广泛用于训练和运行生成式AI背后的大语言模型，英伟达面向数据中心客户的销售额较一年前增长了4倍多，其税后利润从14亿美元跃升至逾120亿美元，这些数字甚至超过了最乐观的预期。这一强劲的业绩推动英伟达在上周五的盘中估值达到2万亿美元，使其成为市值仅次于苹果和微软的第三大科技公司。其利润的大幅增长还引发了一轮更大范围的股市反弹，推动标普500指数突破5000点，创下历史新高。英伟达市值超越亚马逊和Alphabet成为第三大科技公司即便赢得了华尔街的一致美誉，英伟达的风险依然隐约可见。随着投资热潮的起伏，芯片公司的需求容易出现周期性波动，使它们易于受到严重的挫折。经验丰富的英伟达投资者不太可能忽视这一事实，就在2022年，他们还经历了英伟达股价65%的暴跌。新投资者蜂拥买入该股，也让它越来越容易受到攻击，哪怕是一些小的挫折。芯片行业分析师PatMoorhead称，无论其业务表现多么令人印象深刻，它已成为当前股市预期过高的罪魁祸首。英伟达令人眼花缭乱的上涨，让两个压倒性的问题浮出水面。其一是，AI芯片热潮是否会达到科技界和金融界所认为的那样的规模和持久。另一个问题是，主宰这一市场的英伟达能否经受住竞争的冲击，包括来自其一些最大客户的竞争。关于第一个问题，近几周来，芯片行业的大咖们在预测生成式AI将带来的需求方面，一直表现得比其他人更大胆。作为英伟达最强大的挑战者之一、芯片公司AMD的CEO苏姿丰去年年底预测，到2027年，AI芯片市场规模将达到每年4000亿美元，是她之前预期的两倍多，相当于2019年整个全球芯片市场的价值。一段时间以来，英伟达CEO黄仁勋一直表示，全球数据中心价值1万亿美元的设备需要彻底改造升级，从而为新的AI时代奠定基础。最近几周，他又加大了赌注，做出了一项新的预测，称数据中心所有设备的总价值将在未来四、五年内升至2万亿美元。就在英伟达发布财报的同时，OpenAICEO萨姆•奥特曼（SamAltman）也加入到这一阵营，呼吁对包括芯片在内的所有类型的AI基础设施进行大规模的额外投资。他在英特尔公司举办的一次活动中表示：“我认为，每个人都低估了对AI计算资源的需求。”为此，奥特曼正在寻找财力雄厚的投资者，计划成立一家AI芯片公司。资产管理公司AllianceBernstein首席投资官JimTierney表示，在AI热潮的早期阶段预测市场规模，无异于在黑暗中摸索。但英伟达第四财季财报所传达出的消息有助于安抚华尔街，即需求至少在今年全年将保持强劲，并将持续到2025年。英伟达的毛利率走势英伟达当前财季的业绩指引远高于市场预期。该公司没有提供更长期的预测，但公司高管表示，在现有芯片供不应求的情况下，今年即将推出的新产品的供应同样会紧张。这意味着，今年的供应不太可能满足需求。还有迹象表明，对英伟达芯片的需求，可能比一些人担心的要更持久。黄仁勋称，第四财季该公司数据中心营收的40%来自AI推理，即通过AI模型来解决问题；而不是来自模型培训，后者一直是英伟达AI主导地位的主要来源。这似乎回答了人们对该公司的一个长期担忧，即其昂贵的芯片将不再那么需要推理，而事实恰恰相反。同时，这也缓解了人们的另一个担忧，即2025年潜在的AI培训放缓对英伟达的不利影响。然而，AI基础设施的持久性仍在很大程度上取决于这项技术的最终客户，即那些希望利用AI来增加收入或提高效率的企业，是否从这些投资中获得回报。大多数公司几乎还没有开始在自己的业务中测试生成式AI，也没有想出如何处理这项技术带来的特殊问题，比如它有产生幻觉的倾向，或者说是生成不准确的结果。用Bernstein芯片分析师StacyRasgon的话说：“如果这些资产没有回报怎么办？”当人们对一项新技术的预期超过现实时会发生什么，科技界已经有了丰富的经验。本世纪初，思科曾一度成为全球市值最高的公司，原因是市场对其处理互联网流量所需的光纤设备的需求激增。然而，这项技术最初未能带来预期的业务繁荣，导致电信公司纷纷破产，思科股价暴跌近90%。但这一次，在生成式AI热潮的早期，至少有一些迹象表明，它将有所不同。Rasgon说：“20世纪90年代，光纤在人们需要之前就被埋进了地下。但AI芯片却并非如此，它们不可能被提前放在某个仓库里。”相反，市场对训练和运行大语言模型的AI芯片的需求远远超出了供应，许多开发人员难以获得他们需要的硬件。与互联网时代的早期相比，股市估值看起来也没有那么夸张。在互联网繁荣的顶峰时期，思科股票的市盈率约为200倍。相比之下，在本周公布财报之前，英伟达的预期市盈率仅为32倍。而且，这一倍数也基本上保持不变，因为其股价和许多分析师的盈利预期都出现了同步上涨。基于该市盈率水平，英伟达的股价完全在其历史估值区间内。当然，如果AI基础设施热潮枯竭，或者竞争对手开始追上英伟达，这样的水平可能也无法为其提供多少保护，使其免受严重估值重置的影响。事实上，挑战者已经开始出现。三大云计算公司，微软、亚马逊和谷歌，都想从英伟达的客户变成竞争对手，他们都设计了自己的芯片。与此同时，芯片行业竞争对手的产品已经逼近英伟达最先进芯片的性能。例如，AMD已经发布了一款下一代芯片，人们普遍认为它的表现将超越英伟达的同类产品。市场也渴望更多的竞争，即使只是为了给英伟达收取的溢价设定上限。高溢价已经使英伟达去年的毛利率从57%提高到了73%。分析师Moorhead表示：“这些大型云计算公司希望在供应上有更多选择。他们将把一些业务交给AMD，一些交给英特尔。他们想要看到三足鼎立的局面。”但就目前而言，随着AI热潮的全面展开，英伟达的地位还是一如既往地强劲。例如，AMD为今年设定的AI芯片销售目标仅为35亿美元。Rasgon表示，即使超过这个数字，其AI业务与英伟达数据中心业务的销售额相比仍微不足道。华尔街预计，英伟达数据中心业务的销售额将接近1000亿美元。当然，大型云计算公司制造的内部芯片可能会切入英伟达的业务，因为它们承担了更多培训公司自己的AI模型的工作。但它们可能不会产生更广泛的影响，至少在短期内如此。而且，云计算公司的许多客户仍希望获得英伟达的芯片。多年来，他们开发工具和框架，以便让英伟达的芯片更容易针对特定任务进行编程。他们进行了多年的工作，这种惯性很难打破。即使竞争对手的表现能与英伟达的一些产品相媲美，但没有一家能与英伟达打造的芯片、系统和软件工具生态系统相提并论。Moorhead说，它的一整套技术相当于一个强大的AI平台，许多客户会犹豫是否要放弃它。因此，至少在2024年，英伟达看起来仍将主导该市场。但考虑到AI的潜在市场规模，以及寻求分得一杯羹的科技巨头们的财富和雄心，英伟达也不能有丝毫懈怠。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1421129.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1421129.htm

多家公司澄清 Sora 相关业务布局 机构称 AI 投资重在基本面

多家公司澄清Sora相关业务布局机构称AI投资重在基本面OpenAI首个文生视频模型Sora发布后引发资本市场关注，Sora概念热度高涨。近两个交易周，Sora概念（文生视频）指数累计涨超50%。记者注意到，Sora概念“狂飙”之际，多家上市公司相继公告澄清相关业务布局，同时，涉嫌“蹭概念”的上市公司也被监管层重点关注。机构提醒，AI投资机会还是要看产业应用层的基本面，保持谨慎心态。（经济参考报）

英伟达还需要搞“财务造假”？ 分析师：别去社媒平台听陌生人瞎说

英伟达还需要搞“财务造假”？分析师：别去社媒平台听陌生人瞎说Rasgon在开头表示，最近有一些看空英伟达的观点在社交媒体上广泛传播，这导致他的客户们一直跑来问他“英伟达财务造假”是不是真的，会不会影响股价。Rasgon写道：“那些观点基本上都是幼稚的，正因如此。我们（非常不情愿地）写下了这份报告。”“网络股评家”的焦点：CoreWeave在马斯克的社交媒体平台推特（现在应该叫X）上，从8月底到9月初，的确有不少抨击英伟达的帖子，其中对于英伟达财报质疑的焦点在于一家叫做CoreWeave的专业云服务公司上。8月3日，CoreWeave宣布完成了最新一轮债务融资，公司的长期投资者Magnetar携手黑石，另外还有太平洋投资管理、贝莱德、凯雷等知名机构一同提供了23亿美元，这笔交易最精彩的部分是——CoreWeave拿到钱以后自然会凭借渠道优势继续买入英伟达最先进的AI芯片，而公司给债主们的抵押品正是英伟达的芯片。（来源：prnewswire）随后在8月23日，英伟达又一次发布碾压市场预期的财报，其中营收135.1亿美元，分析师们的预期只有111.9亿美元，超出近23亿美元，利润达到61.9亿美元，同比上涨8倍。在财报发布后，英伟达在盘后一度涨至11%，同时在次日股价历史首度冲破500美元关口。不过当天日内就全部回吐涨幅，甚至只是勉强收涨0.1%。（英伟达日线图，来源：TradingView）就着这个故事，推特上的“网络股评家”们凑出了这样一条逻辑：贝莱德、黑石、Magnetard借了23亿美元给CoreWeave买英伟达的H100芯片，随后英伟达的财报又恰好因为“美国业务增长”超出预期23亿美元。使得这个逻辑更像那么回事的还有一点：这些资管巨头们手里是有英伟达的股票的。“网络股评家”们兴奋地拿出计算器一顿发挥：贝莱德拥有1.82亿股的英伟达股票，财报发布后股票涨了11%，等价于浮盈94亿美元。这也意味着华尔街巨头们只“花了”23亿美元就获得94亿美元的账面浮盈。当然，看空者们对于CoreWeave还有其他的质疑：例如英伟达是在今年4月的B轮融资中成为CoreWeave的股东，而当时据传的估值大概只有20亿美元左右。之后Magnetar又在5月底单独搞了一次B+轮的投资。所以3个月后，CoreWeave就拿着英伟达的显卡借了23亿美元，这也令一些空头感到“可疑”。同时，空头们也质疑CoreWeave的CEO、CTO和首席科学官（CSO）全都只有对冲基金、交易员的职业背景，并没有计算机、AI的背景。所以，CoreWeave到底是什么？与许多网络舆情类似，要证明上市公司存在问题，把事实摆出来就行；但要在不断变化的资本市场中证明公司不存在问题，的确是一件困难得多的事情。当然，有一些质疑的确可以给出一点合理的解答。首先，对于创始人团队没有AI、计算机背景，清一色都是交易员出身，对于CoreWeave来说这完全不是问题：创始人们在2017年创办这家公司的时候，他们干的是以太坊挖矿和应用服务，搞金融出身并不算外行，而且他们还特别喜欢从破产的“矿场”低价买显卡。在他们搭建算力平台的初期，就一直在用GPU提供算力。所以在加密货币市场大起大落的背景下，盯上同样提供算力和服务的云计算难言意外。随着AI计算需求的不断上升，虽然AWS、微软Azure、谷歌云在云计算市场长期领跑，但他们并不能满足越来越多企业对GPU算力的需求。更何况，CoreWeave价格还更有竞争力，甚至生怕OpenAI算力不够用的微软，还特意找CoreWeave签了算力大单。CoreWeave的首席执行官MichaelIntrator曾对媒体表示，公司是赶在第一批订购H100芯片，然后趁着市场热度没起来有赶紧追加了订单，现在也在翘首期待拿到GH200显卡。Intrator指出，当ChatGPT时刻来临的时候，他意识到他们对于规模的认知可能完全错了——人们不需要5000张显卡，他们需要500万张。（MichaelIntrator资料图，来源：公开简历）至于为啥拿容易贬值的显卡做抵押，Intrator也确认这笔交易的确包含资产减值的考虑。他说道：“我们与这些机构进行了谈判，确定了需要投入多少抵押品、折旧计划与支付计划的时间表。对于公司来说，以资产为基础借钱是进入债务市场的一种非常具有成本效益的方式。”StacyRasgon也在简报中表示，指控英伟达拉着黑石、贝莱德一起“做局”完全是无稽之谈，以英伟达产品的紧俏程度，根本就不需要专门找CoreWeave来粉饰业绩。同时英伟达的Q2财季是在7月底就结束了的，而CoreWeave宣布融资是在8月3日，里面的措辞也显示这些钱还没有真正花出去。此外，英伟达除了CoreWeave外，还投了“抱抱脸”（HuggingFace）等AI初创企业，所以拿投资说“意图不轨”也不是靠谱的逻辑。Rasgon表示，对于英伟达来说，考虑到云计算巨头们（同样也是科技巨头）存在发展自家AI产品并构成威胁的可能性，英伟达乐于见到CoreWeave这样完全基于英伟达GPU建立业务的公司取得成功。根据最新的报道，CoreWeave正在寻求新一轮的股权融资，预估的估值在50-80亿美元之间，公司预期能够在2024年实现15亿美元的营收。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1382355.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1382355.htm