博通股价创历史新高 半年涨幅超英伟达 又一名华裔CEO打造AI浪潮大赢家

博通股价创历史新高半年涨幅超英伟达又一名华裔CEO打造AI浪潮大赢家今年以来，受益于生成式AI爆发带来的芯片需求暴增，让掌握GPU资源的英伟达成为美股最耀眼的存在。然而，英伟达下半年逐渐显露出增速见顶的情况，博通却继续高歌猛进。过去六个月，英伟达股价涨幅为14.52%，博通却高达30.14%，为英伟达的一倍，同样高于AMD、英特尔、高通等名气更为响亮的芯片公司，可称得上的是隐形赢家。花旗在最新一份报告中指出，博通可直接受益于AI需求，成为市值仅次于英伟达的第二大半导体公司，AI基础设施带来的营收2024年有望从2023财年的40亿美元翻倍至2024财年的80亿美元，直接推动了博通本周的大涨。目前，英伟达市值为1.2万亿美元，第二名台积电为4758亿美元，博通距离取代台积电仅一步之遥。博通赶上AI风口，与其掌握的芯片设计能力和芯片通信技术密不可分，让其成为谷歌等大厂自研AI芯片的关键合作商。博通之所以能够在芯片领域建立护城河，又离不开CEO陈福阳（HockTan）一系列大胆激进的并购扩张之路。凭借其高超操作，陈福阳也成为和英伟达黄仁勋、AMD苏姿丰一样举足轻重的华裔半导体企业CEO。英伟达的GPU已经成为AI大模型的首选芯片，市场呈现供不应求的状况，然而科技巨头们并不甘于缴纳高昂的“英伟达税”。谷歌早已开始研究自家的AI芯片TPU，而其芯片落地的外包服务商正是博通。据悉，博通参与了每一代的TPU设计，且从谷歌的TPU订单中获得了70%的利润率。博通的关键技术能力是名为SerDes（串行器/解串器）的芯片通信技术，可大幅提高芯片间的通信效率。在全球50GB/S的SerDes市场中，博通占据了76%的垄断性份额。特斯拉、Meta、特斯拉等企业在自研芯片上，也需要选择与博通合作。博通在近期的电话会议上透露，已与更多大公司达成芯片设计合作。另一方面，博通在AI领域的以太网交换机增长同样强劲，预计2023财年将增长至8亿美元，2024财年更将翻倍，达到16亿-20亿美元。正因如此花旗才指出，博通可直接受益于AI需求，成为市值仅次于英伟达的第二大半导体公司。博通获得SerDes这项关键技术，可以说是其一路并购扩张的“无心插柳”。2013年，现今博通公司的前身安华高收购了芯片公司LSI，获得了其高速网络和芯片定制业务，而相关SerDes技术专利正是由LSI的华人科学家CathyLiu带头开发的。2015年，安华高以高于自家市值的370亿美元收购博通，后者的营收为安华高的两倍。合并后的公司保留了博通这一更广为人知的名称，跻身全球第五大半导体公司。这一交易十个月后，博通又以59亿美元的价格收购了数据中心网络提供商博科。在软件业务方面，软件供应商CATechnologies、网络安全集团赛门铁克（Symantec）的安全业务、世界第四大系统软件公司VMware先后被博通收入囊中。如此激进的并购与CEO陈福阳的强势风格密切相关。现年70岁的陈福阳是出生于马来西亚槟城的华人。和黄仁勋、苏姿丰相比，他在媒体前露面较少，但却被誉为半导体行业的“凶猛大鳄”。他擅长以小博大，通过不断并购拓宽博通的专利护城河，强化市场地位。最能体现陈福阳收购狂人名号的是高通收购案。2017年，博通欲以1300亿美元的价格收购半导体巨头高通，遭到高通强烈反对，并最终被特朗普政府以国家安全为由否决。假若当年这项交易成功，将成为半导体历史上最大的并购案。在收购之后，陈福阳通常采用大刀阔斧的业务和人员调整来提升公司的营收、利润率等财务指标，推动股价一路上涨。11月22日博通以610亿美元收购VMware之后，很快就传出将从明年1月起裁撤1267个岗位的消息。另一方面，陈福阳凭借手中的专利护城河，尽可能在合作中最大化自己的利益。2021年，博通就曾强势地向谷歌提出涨价30%的要求，也曾要求与亚马逊签署排他性协议。谷歌当然想要摆脱博通的钳制，9月份有传闻称谷歌将不再购买博通的芯片，令后者股价当日下跌近4%。然而，分析师普遍认为，谷歌目前还没有自行生产TPU的能力。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1404915.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1404915.htm

英伟达净利同比暴增近630% 官宣股票“1拆10”分红增加150% 盘后涨破1000美元

英伟达净利同比暴增近630%官宣股票“1拆10”分红增加150%盘后涨破1000美元图片来源：英伟达官网截图英伟达一季度调整后EPS为6.12美元，分析师预期5.95美元；一季度收入260亿美元，分析师预期246.9亿美元；一季度数据中心收入226亿美元，分析师预期211.3亿美元；一季度游戏收入26亿美元，分析师预期26.2亿美元；一季度毛利润率78.9%，分析师预期77.0%；预计二季度收入280亿美元+/-2%，分析师预期268亿美元；按10-1拆股，2024年6月7日生效；将季度现金股息从每股4美分提高至10美分；将季度现金股票分红提高150%，至拆股后每股0.01美元。英伟达的业绩已成为投资者衡量近几个月来AI热潮强度的晴雨表。美东时间周三的强劲业绩表明，市场对英伟达生产的AI芯片需求依然旺盛。市场方面，美股盘后股价突破1000美元，盘后涨5.4%。英伟达股价美东时间周二创下历史新高，收盘报953.86美元，美东时间周三有所回落。根据盘后走势，该股周四有望进一步刷新高位。英伟达Q1财报大超预期英伟达Q1财报显示：每股收益：经调整后每股收益6.12美元，高于LSEG共识预期的5.59美元；营收：营收达到260.4亿美元，同比增长262%，高于LSEG预期的246.5亿美元；净利：净利润148.8亿美元，同比增长628%。英伟达表示，预计当前季度销售额将达到280亿美元。据LSEG预测，有华尔街投行预计每股收益为5.95美元，销售额为266.1亿美元。英伟达第一季度净利润为148.8亿美元，合每股收益5.98美元，而去年同期为20.4亿美元，合每股收益82美分。英伟达还宣布，将季度现金股息提高150%，从每股0.04美元增至每股普通股0.10美元。增加后的股息相当于拆股后每股0.01美元，并将于2024年6月28日（星期五）支付给所有在2024年6月11日（星期二）在册的股东。在过去的一年里，随着谷歌、微软、Meta、亚马逊和OpenAI等公司纷纷斥资数十亿美元购买英伟达的GPU（用于开发和部署人工智能应用的高级且昂贵的芯片），英伟达的销售激增。公司最大且最重要的业务是数据中心销售，包括AI芯片以及运行大型AI服务器所需的许多其他部件。英伟达表示，其数据中心业务从去年同期增长427%，至226亿美元的营收。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯在一份声明中表示，这得益于公司“Hopper”图形处理器的发货，其中包括H100GPU。“本季度的一大亮点是Meta发布了Lama3，这是他们最新的大型语言模型，使用了2.4万个H100GPU，”克雷斯在与分析师的电话会议上表示。她补充说，大型云提供商约占英伟达数据中心收入的“40%左右”。尽管公司报告称其业务增长三倍以上，但首席执行官黄仁勋表示，公司下一代AIGPU“Blackwell”将带来更多增长。“我们已经为下一波增长做好了准备，”黄仁勋在一份声明中表示。英伟达还强调了其网络部件的强劲销售，随着企业建立数万个需要连接的芯片集群，网络部件的重要性日益凸显。英伟达表示，其网络业务营收达到32亿美元，主要是Infiniband产品，比去年同期销售额高出三倍以上。在成为大型公司构建AI的顶级供应商之前，英伟达主要以生产3D游戏硬件而闻名。本季度，公司游戏收入增长18%，达到26.5亿美元，英伟达将此归因于需求旺盛。公司还销售汽车芯片和高级图形工作站芯片，但其规模仍远小于数据中心业务。公司报告专业可视化销售额为4.27亿美元，汽车销售额为3.29亿美元。英伟达表示，本季度回购了价值77亿美元的股票，并支付了9800万美元的股息。英伟达还表示，将把季度现金股息从每股4美分提高至拆分前的每股10美分。拆分后，股息将为每股1美分。Blackwell芯片正“满负荷生产”在英伟达电话会议上，英伟达（高管Kress）称，Blackwell芯片产能正满负荷运转。H200和Blackwell芯片都供不应求，这样的状态可能会维持到2025年，相信主权AI将从分文不值发展为一个数十亿美元的市场。英伟达CEO黄仁勋在电话会议上称，下一场工业革命已经开始。（重申）人工智能（AI）将给“几乎各行各业”带来显而易见的生产力增长。黄仁勋强调，推理工作载荷正“显著”成长，电子计算（电脑）正从检索信息切换到生产技能，Blackwell芯片正“满负荷生产”。“我们今年将（在业绩报告中）看到大量的Blackwell芯片收入。Blackwell芯片产品当前季度发货，三季度增产，四季度投放到数据中心。”黄仁勋表示，客户就交付系统（的问题）向英伟达施加很大的压力——需求实在太高，超过供应。在诸多领域，存在大约1.5万-2.0万家生成式AI初创公司。它们都在等待成为英伟达的客户，以期通过英伟达芯片来训练模型，“我们都在竞争”。黄仁勋称，在更长时期内，我们将完成电脑运作方式的重新设计。未来的电脑将生成答案，而不仅仅是（信息）检索。电话会议上，当黄仁勋被问及对订单“暂停”以等待新款产品时，他回应称旧款芯片（Hopper）的需求增长，所有人都对自家基建设备能否上线（投入运营）感到焦虑不安。在被问及对那些自研替代性芯片的大客户有何看法时，黄仁勋则表示，开发者们努力开发芯片是一个不错的选择。有投资者提问：对“新产品投放市场和性能提升的速度”有何评价？黄仁勋称，“我们打造整个数据中心。”黄仁勋已经变成一个系统供应商，而不仅仅是（局限于GPU的）卖家。英伟达知道数据中心的整个运作方式，并（像裁缝那样）相应地制定产品，那是一个优势。黄仁勋还表示，英伟达存在（至少）数百套各不相同的系统和芯片架构，这就解释了英伟达能够提供什么。“如果发现电脑CPU领域存在机遇，英伟达将探索。”相关文章:AI芯片需求强劲黄仁勋称“每天都在赛跑”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1431976.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1431976.htm

英伟达第一财季收入猛增三倍 宣布10比1拆股，盘后涨5%

英伟达第一财季收入猛增三倍宣布10比1拆股，盘后涨5%财报还显示，英伟达当季的毛利润率为78.9%，显著高于分析师预期的77%。公司预计二季度收入为280亿美元（加减2%），好于市场预期的268亿美元。英伟达还宣布，将进行10比1的拆股，并将股息按拆股后提高150%至每股0.01美元。周三英伟达收跌0.5%，周二曾以953.86美元创下历史收盘新高，今年以来累涨近92%，显著跑赢标普500指数和纳指的涨超11%。公司市值跃升至2.3万亿美元，仅次于微软和苹果在美股市场排名第三，从2022年10月股价低点已经巨幅反弹近750%，去年一年便大涨了240%。华尔街对英伟达财报预期一如既往地高涨。有40位分析师评级“买入”，2人评级“持有”，没人建议“卖出”，平均目标价1057.76美元代表还有11%的涨幅空间。财报前市场预期华尔街预计英伟达的季度收入同比大幅增长240%至246亿美元，将是连续第三个季度的收入同比增幅超过200%。预计净利润增长540%至131亿美元，收入和利润或均创新高。上年同期，英伟达整体收入为71.92亿美元，或仅为一年后季度收入的三分之一，调整后每股收益为1.09美元，而分析师预计最新财报的调整后EPS为每股收益5.65美元或翻超五倍。英伟达官方指引是2025财年第一季度的收入大概为240亿美元，非GAAP毛利率从上季度的76.7%小幅扩大至77%，GAAP和非GAAP运营费用分别约为35亿和25亿美元。华尔街还预计，英伟达在明年1月结束当前财年时的季度销售额将突破300亿美元大关，第二财季收入或进一步增至266.7亿美元，整个财年的收入或升破1100亿美元整数位。上个财年的收入曾同比增长126%至609亿美元创历史新高。分业务来看，数据中心收入早已超越游戏GPU业务成为英伟达高速增长的关键领域，预计第一财季246亿美元的总收入中有超过210亿美元来自数据中心与AI相关的先进芯片销售，去年同期的该项收入为42.84亿美元，等于会翻五倍增长。华尔街见闻还提到，昔日最大的游戏业务营收预计同比增长16.9%至26.2亿美元，上年同期为22.4亿美元。专业可视化业务的营收预计同比增长61.8%至4.8亿美元，上年同期为2.95亿美元。汽车业务营收预计同比下降1.2%至2.9亿美元，上年同期为2.96亿美元。OEM及其他业务营收预计同比增11.3%至8570万美元。上个季度（即截至2024自然年1月的财年四季度），英伟达季度收入创新高至221亿美元，环比劲增22%、同比大涨265%。其中，数据中心收入创新高至184亿美元，环比增长27%、同比增长409%。调整后EPS为每股收益5.16美元，环比增28%、同比增486%。为什么重要英伟达是人工智能芯片生产领域无可争议的领导者，也是AI风潮最明显的受益方。外加其股价涨幅已占到今年标普500指数涨幅的四分之一，难怪有分析称这是本季度或全年最重要的一份财报，不仅将提供人工智能领域的最新洞见，还会左右到AI概念股、甚至是股市大盘的表现。英伟达财报还将成为对科技行业人工智能投资和需求能否延续的关键检验指标。据券商Bernstein估算，谷歌、亚马逊、微软、Meta和苹果等超大规模企业今年预计有总共2000亿美元的资本支出，其中很大一部分用于购买AI芯片等专用基础设施，而英伟达占据约80%的AI芯片市场。投行Stifel指出，投资者注意力可能仍将集中在AI基础设施投资加速的中期可持续性。Bernstein称，目前不知道这个投资周期会持续多久，以及在这段时间内会产生多少过剩产能，以防AI发展没有预期那样快。华尔街怎么看？华尔街首先关注英伟达的收入指引和AI前瞻。一方面，对英伟达这种体量庞大的企业来说，其盈利增长速度几乎是史无前例的，还能维持住高利润率也实属罕见。今年下半年英伟达的下一代最强芯片BlackwellGB200将正式上市，势必继续增厚利润，KeyBancCapitalMarkets认为，最强芯片可能会在2025年为数据中心带来超过2000亿美元的收入。CFRA分析师相信，在向人工智能服务器的持续转变、中央处理器扩张的早期阶段，以及与新软件应用程序和更关注能效等潜在目标市场上行空间的推动下，英伟达还有很大的增长空间。但也有不少人指出，鉴于AMD和Arm本次财报季的股价反应，英伟达业绩如果仅仅只是“符合预期”可能会导致股价下跌，或需要接近260亿美元的季度收入和类似高增长的指引，才能满足是市场的高预期。第二个关注点为利润率是否已触及近期峰值和资本支出。有人担心，英伟达利润率将随着新产品推出背后的资本支出加速而在下半年有所收窄。上季度的运营支出同比增长25%至22.1亿美元，预计第一财季的支出规模可能接近30亿美元。第三个关注点是公司管理层会否评价Blackwell超强芯片对现有H100Hopper芯片的销售替代作用，以及来自微软、谷歌、亚马逊等超大型科技公司自研AI芯片的竞争风险。资管机构Deepwater的联合创始人GeneMunster和美国银行等分析师都担心，下半年Blackwell正式推出会抑制英伟达近期的芯片销售，“一款主要产品在上市前六个月便官宣预热，可能会产生一些后果，即未来两个季度的收入会令人失望，季度环比增幅或首次低于10%。”而在英伟达客户都去开发自研芯片的担忧方面，PiperSandler分析师直言不要过虑，即使谷歌等公司打造自己的定制芯片，英伟达仍将保持至少75%的人工智能加速器市场份额。RaymondJames也称，鉴于Blackwell芯片即将推出，就算英伟达有任何股价回调都将是短暂的。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1431971.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1431971.htm

博通公司以610亿美元收购云计算虚拟化服务公司 VMware

博通公司以610亿美元收购云计算虚拟化服务公司VMware博通公司宣布正在以610亿美元的现金加股票的方式收购VMware。这是有史以来最大的科技收购案之一，仅次于戴尔670亿美元的EMC交易和微软即将以687亿美元收购动视暴雪的交易。博通公司以其芯片业务著称，为多种设备的调制解调器、Wi-Fi和蓝牙芯片设计和制造半导体。VMware的这次巨额收购可以促进博通的软件业务。VMware公司在去年被分拆之前为戴尔公司所有，它专注于云计算和虚拟化技术。如果你在过去十年里在工作中使用过虚拟机，那么它有可能是由VMware或其竞争对手思杰公司提供的。苹果、谷歌等公司的设备都使用了博通公司的芯片，而且你使用过的Wi-Fi或蓝牙设备很可能在网络链的某个环节使用了博通公司的芯片。——theverge

博通第一财季调整后 EPS 为 10.99 美元，分析师预期 10.42 美元。

博通第一财季调整后EPS为10.99美元，分析师预期10.42美元。第一财季调整后净营收119.6亿美元。第一财季半导体解决方案营收73.9亿美元，分析师预期77.0亿美元。（分析师电话会议上，CEO称）预计第二财季（日历年2024年一季度）人工智能（AI）营收将增长三倍至23亿美元。预计AI在芯片营收中的占比将超过35%，原来预计在在芯片销售的占比为25%。博通美股盘后跌超4.6%，随后收复这一波失地。

博通市值升至美国第八 华尔街认为其应列入“七巨头”取代特斯拉

博通市值升至美国第八华尔街认为其应列入“七巨头”取代特斯拉截止周一收盘时，博通的市值已达到了8510亿美元，礼来的市值则超过了8411亿美元。近来，博通市值冲击多个千亿美元关口，几乎犹如“探囊取物”般简单——博通的市值在上周四才首次突破7000亿美元，随后在上周五便首次突破了8000亿美元。根据道琼斯市场的数据，按照目前的成分股计算，一年前，博通在标普500指数中的市值排名还仅能排在第16位，而五年前更是只有第52位。不可否认的是，博通此前完成的对虚拟机软件公司VMware的收购，对该公司市值的攀升起到了一些帮助。根据FactSet的数据，去年年底完成的该笔收购为博通的市值增加了约500亿美元。更为关键的，无疑还当属博通眼下在AI浪潮中所受到的热烈追捧。博通上周三发布的第二财季财报显示，在截至今年5月5日的第二财季中，公司每股利润为10.96美元，好于10.80美元的预期均值；公司收入增长至125亿美元，高于121亿美元的预期均值。博通是最新一批受到AI热潮提振的半导体制造商之一，博通的主要产品有以太网交换芯片、数据包处理器、ASCI等，其芯片被用来为业内底层软件提供动力。该公司表示，在第二财季，有31亿美元的销售额与人工智能产品有关。PiperSandler的分析师HarshKumar在周末写道，“我们持续认为博通是除了英伟达以外最好的人工智能题材股，因为该公司在ASIC芯片领域中占据强有力位置，且有着强大的软件组合。”MeliusResearch科技研究团队负责人BenReitzes在被问及博通是否是“另一只”值得追逐的AI股票时，也持有类似的观点。他写道，该公司的人工智能收入比前一年增长了280%，正持续受益于其两大主要客户——谷歌和Meta的庞大资本支出。盈透证券：博通应被列入“七巨头”取代特斯拉值得一提的是，随着过去几个月特斯拉股价的下跌，不断成为美股“七巨头”中的“拖油瓶”，有关美股“七巨头”的称号是否应该重新罗列的呼声，便一直在华尔街存在着。而在当前博通市值一路跻身至了美股前八之际，盈透证券(InteractiveBrokers)策略师在本周的最新采访中，再度发表了类似的观点。根据统计，目前比博通市值高的美股企业中，只有伯克希尔一家非美国科技“七巨头”中的公司。作为直接对比，特斯拉的市值已经比博通低出了逾2500亿美元！盈透证券首席策略师SteveSosnick认为，博通在2024年的崛起，理应使其在“七巨头”中取代特斯拉。“博通捕捉到了当前时刻的市场热点，人工智能股票的成份更浓。尽管特斯拉可能在未来也是（人工智能股票），但博通现在就是，”Sosnick在周一在一场电视采访节目中表示。博通在2024年迄今已经累计飙升了近62%，相比之下特斯拉则下跌了近27%，原因是电动汽车采用率低迷给特斯拉的销售带来了压力。由于消费者偏爱混合动力汽车而非电动汽车，传统汽车制造商也削减了向该领域扩张的计划。Sosnick指出，当前股票市场部分是由“FOMO”(踏空恐惧症)驱动的——博通是其中的一部分，而特斯拉目前并不是。他表示，科技股今年仍是美股市场的领头羊，纳斯达克综合指数和标准普尔500指数都不断创下着新高。至于博通，该公司正在看到由于持续的人工智能热潮而产生的强劲需求，客户需要高容量芯片来驱动科技行业正在追求的复杂人工智能应用。博通首席执行官HockTan在上周三的财报电话会议上曾告诉投资者，该公司已经看到“超大规模客户”明显增加了订单。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1435140.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435140.htm