摩根大通：苹果估值溢价有所缓和，投资者信心改善

摩根大通：苹果估值溢价有所缓和，投资者信心改善摩根大通表示，对冲基金投资者对苹果的信心正在改善，因为苹果股票的估值溢价有所缓和。摩根大通分析师还指出，投资者对人工智能主导的iPhone升级周期的兴趣越来越大。分析师萨米克・查特吉表示：“虽然硬件需求和服务增长前景的基本面恶化，但更广泛的投资者对苹果股票的兴趣有所改善。人工智能升级周期将暂时加快2-3年。”摩根大通将苹果目标价从215美元降至210美元，评级超配。截至昨日收盘，苹果公司今年累计下跌13%，远期市盈率为24倍，低于纳斯达克100指数的25倍。

人工智能公司 Cognition Labs 寻求以20亿美元估值融资

人工智能公司CognitionLabs寻求以20亿美元估值融资人工智能(AI)初创公司CognitionLabs正在与投资者谈判，寻求以高达20亿美元的估值获得融资。如果按照这一估值完成融资，这笔新资金将使该初创公司的估值增至几周前的近六倍。据知情人士透露，Cognition公司现有股东FoundersFund等硅谷风投公司正洽谈参与本轮融资。新融资协议尚未敲定，意味着条款可能改变。本月早些时候，Cognition推出了人工智能编程工具Devin，称该工具能自主完成复杂的编程任务，如创建自定义网站。——

大摩：重估苹果的“AI潜力”

大摩：重估苹果的“AI潜力”摩根大通将苹果年末目标价，由215美元小幅调整为210美元，较目前股价还有20%上涨空间，基于对AI驱动的iPhone升级周期和服务收入的积极展望，给予苹果股票超配评级。尽管苹果当前面临重重逆风，但投资者的情绪正在改善。摩根大通指出：当下，苹果面临需求下滑和服务收入增长前景恶化等挑战，包括在中国市场iPhone销售不佳、汽车研发取消，以及因多地区法规审查而面临服务收入下行风险。然而，更广泛投资者对其股票兴趣却在提升，特别是那些因以前较高估值而回避的投资者。苹果投资吸引力主要归因于两大因素：估值溢价下降和AI驱动的iPhone升级周期。估值溢价适中：苹果股价自年初至今下跌13%，目前交易估值为下一年度每股收益的25倍，低于5G手机（即iPhone12）发布后股价交易估值的范围下限。AI驱动的iPhone升级周期：投资者对于AI驱动的设备升级，所带来的周期性行情越来越感兴趣，这一预期是基于5G升级周期的指引。对冲基金等长期投资者而言格外看重这一因素。进一步来看，类比AI升级周期与和5G升级周期，可能有三大相似之处：硬件采用可能会超前于消费者对具体应用场景的理解，更多地是由对强大应用前景的期待所驱动，尽管目前对AI的应用场景仍存疑。由于升级周期，更换周期可在2-3年内暂时加速，之后回归正常销量水平。缺乏向后兼容性—5G能力无法在上一代4G手机上激活，预计旧手机上也不会支持AI功能。值得一提的是，摩根大通指出，从5g升级周期来看，估值重估始于5g产品（iPhone122020年）发布前一年，类比来看AI升级周期将从的iPhone17（预计2025年9月发布）开始，估值重估将在2024年到来。对于苹果具体财务展望，摩根大通预计，收入先降后升，预计从2023年3832.85亿美元下降到2024年3759.88亿美元，然后在2025年和2026年分别增至3867.15亿、4395.76亿美元；盈利能力持续增强，调整后EBIT和EBITDA预计在2024—2026年间稳步增长；净收入和每股收益方面，预计从2023年的969.95亿美元和6.13美元逐年增长，至2026年达到1193.55亿美元和8.30美元。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1427179.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1427179.htm

没有人工智能加持 苹果将沦为“无聊”的价值股？

没有人工智能加持苹果将沦为“无聊”的价值股？LadenburgThalmann资产管理公司CEO、Osaic首席市场策略师PhilBlancato将苹果比作价值股，如可口可乐，称未来苹果可能更适合寻求稳定收益而非高速成长的投资者。公司股票的估值也应出现调整，与沃尔玛等传统价值股比肩，而非过去与高增长的科技股如微软和英伟达相匹配。尽管苹果当前在AI领域的步伐尚显迟缓，但其拥有巨额现金储备和创新能力，未来转型的可能性仍然存在。公司账上拥有超过1700亿美元的现金，预计今年的净利润将超过1000亿美元，这使它拥有无可匹敌的资源，可以进军新市场。微软的成功转型也为苹果提供了潜在的发展蓝图：微软从一个传统软件公司，通过拥抱云计算和AI，实现了股价和市值的大幅增长。面对iPhone销量的停滞、收入增长的放缓以及日益加剧的监管压力，苹果需要在AI和其他新兴技术领域取得更明确的进展，以重新激发市场对其成长潜力的信心。投资者正密切关注苹果是否能够在未来的软件开发者大会等关键时刻，展示其在AI领域的重大进展。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1423964.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1423964.htm

JPMorganSARAsianFund的联席管理人OliverCox预计，随着人工智能热潮有增无减，中国台湾、日本和韩国芯片供

JPMorganSARAsianFund的联席管理人OliverCox预计，随着人工智能热潮有增无减，中国台湾、日本和韩国芯片供应链中的公司销售增长将加速。“我们已经看到美国主要公司的估值大幅重估，但相比之下，我们没有看到亚太供应链中的许多公司有如此大幅度的估值重估，因此我认为仍有追赶的空间。”当前，费城证券交易所半导体指数预期市盈率约为28倍，高于20倍的五年平均水平，而跟踪亚洲主要芯片公司市盈率的彭博指数预期市盈率约为17倍，估值差距接近2009年以来最大。（彭博）

三星牵头对人工智能芯片公司 Tenstorrent 的一轮投资 投前估值为 20 亿美元

三星牵头对人工智能芯片公司Tenstorrent的一轮投资投前估值为20亿美元三星牵头对Tenstorrent进行了一轮至少3亿美元的投资。Tenstorrent是一家总部位于多伦多的人工智能芯片公司，其首席执行官吉姆・凯勒(JimKeller)曾在苹果和特斯拉工作过。据参与这轮融资的两名人士透露，Tenstorrent的投前估值为20亿美元。其中一位知情人士说，韩国的LG电子(LGElectronics)也计划作为新投资者参与其中，其他投资者还有富达管理(FidelityManagement)和现代汽车集团(HyundaiMotorGroup)。(TheInformation)