【FT分析师：乌克兰战争加剧市场通胀压力，美国信贷风险上升缓慢】

【FT分析师：乌克兰战争加剧市场通胀压力，美国信贷风险上升缓慢】2月26日消息，据FT分析师JoeRennison表示，乌克兰战争加剧了市场的通胀压力和利率变化的敏感性，大部分投资者已从购买美国高收益债券基金中撤出数十亿美元，并将资金投入购买美国杠杆贷款基金，而目前美国杠杆贷款平均价格跌至去年8月以来的最低水平。与此同时，衡量公司债券和美国国债收益率差异的美国高收益信贷息差也逐渐走高，这表明市场信贷风险上升缓慢。

野村证券：预计美国 3 月核心 PCE 月率略有加速

野村证券：预计美国3月核心PCE月率略有加速野村证券指出，基于CPI和PPI数据，我们预计3月份美国核心PCE环比增加0.276%，较2月份的0.261%略有加速。住房服务通胀保持稳定，部分服务价格（例如汽车维修服务和法律服务）在该月强劲上涨。我们的预测显示，美国3月核心PCE物价指数年率为2.7%（2.722%），比上月的2.8%下降了0.1个百分点。然而，美联储主席鲍威尔此前提到，美联储工作人员对3月份的预测是同比增长2.8%，这意味着美联储青睐的月度核心PCE通胀为0.31%或更高，这给我们的预测带来了一些上行风险。

周二（3 月 5 日）纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率跌 8.00 个基点，报 4.1331%，美国 ISM 非制造业指

周二（3月5日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌8.00个基点，报4.1331%，美国ISM非制造业指数发布后从4.16%一线跳水至日低4.1098%，脱离亚太午盘涨至的日高4.2209%，全天绝大部分时间处于下跌状态。两年期美债收益率下跌5.65个基点，报4.5434%，美国数据发布后也从4.58%一线跳水至日低4.5226%，亚太早盘曾涨至日高4.6080%，全天绝大部分时间处于下跌状态。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌7.886个基点，报-125.285个基点，窄幅震荡于日低-128.272个基点附近。02/10年期美债收益率利差跌2.126个基点，报-41.240个基点，美国数据发布时跳水至日低-44.777个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌6.20个基点，报1.8046%。

国信证券：银行一季度业绩可能是近几年的底部区域

国信证券：银行一季度业绩可能是近几年的底部区域国信证券研报认为，当前银行基本面仍然承压，边际变化不大，全年来看表现或与一季报接近。就关键驱动因素来看：（1）受2月份LPR下降影响，银行净息差仍有下行压力，但随着基数降低，若后续LPR不再大幅下降，则全年净息差对收入和净利润增长的不利影响或减弱，银行业绩有望筑底。（2）随着宏观经济走向复苏，预计全年不良生成率将保持稳定。银行当前拨备覆盖率、拨贷比处于较高水平，依然有能力通过拨备反哺利润，预计净利润增速将保持稳定。（3）随着基数降低和政策取向微调，资产增速或将保持较为稳定的水平。当前银行板块估值处于低位，经历过房地产风险暴露、存量房贷利率调整后，板块潜在利空明显减少，意味着估值下行风险很小。若后续LPR不再大幅下降，则对于大部分上市银行来说，2024年一季度的业绩可能是近几年的底部区域。后续随着宏观经济恢复向好，有望推动银行板块的估值修复，因此维持行业“超配”评级。

索尼已将大部分相机生产从中国转移到泰国

索尼已将大部分相机生产从中国转移到泰国在中美科技战局面升级之后，索尼首先转移了面向美国的相机生产，去年年底完成了面向日本和欧洲的相机生产设施的转移。索尼提供Alpha系列高端无反光镜相机。根据Euromonitor的数据，该公司2022年在全球的销量约为211万台。其中，中国占150000台，其余（90%）销往其他地方，这意味着索尼在中国的大部分生产已转移到泰国。索尼表示“继续专注于中国市场，没有退出中国的计划”。索尼将继续在中国生产电视、游戏机和相机镜头等其他产品，并出口到其他国家。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1341479.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1341479.htm

法兴银行：随着页岩气行业成熟，美国石油产量增长将放缓

法兴银行：随着页岩气行业成熟，美国石油产量增长将放缓法兴银行首席大宗商品研究员BenjaminHoff表示，随着页岩气行业的成熟，2024年美国石油产量的增长速度将不到去年的一半，而这种增长的大部分已经被市场消化了。在他们看来，需求面不太可能出现令人意外的大幅上涨，因此这意味着所有人最终都将大量关注供应面。Hoff估计，到2024年，美国原油和液化天然气的日产量将增加65万桶至70万桶，而去年的日产量约为150万桶。