中信证券：电子行业下半年重点关注端侧 AI、出海增量、国产自立三大方向

中信证券：电子行业下半年重点关注端侧AI、出海增量、国产自立三大方向中信证券研报表示，全球电子产业经历长达2—3年的高库存、低需求、投资减、产能降的低迷期后，2023年第四季度新一轮景气周期的拐点显现，2024年第一季度景气度复苏趋势继续确立，各细分板块公司业绩总体在低基数下表现出高成长，其中利润端增长更优，财务与基本面表现持续改善，信心持续回归，部分高景气细分板块（如安卓链复苏、产品创新、AI算力高景气等）、国产替代逻辑公司业绩表现相对亮眼。展望2024年下半年，在复苏趋势确立+创新拐点到来的背景下，对行业未来2—3年持续高景气的发展非常有信心，认为行业未来三年是大上行周期，整体看好以端侧AI、出海增量、国产自立三大创新驱动的顺周期带动下的投资机会，建议投资人增强布局。

农行料下半年行业净息差有压力

农行料下半年行业净息差有压力农业银行行长付万军表示，考虑到内地经济复苏情况，以及中央引导降低实体经济融资成本，包括今年内两度下调贷款市场报价利率（LPR）及推动贷款重新定价，以及未来可能面对个人住房贷款存量利率进一步下调，预计下半年行业净息差将继续有下行压力。副行长林立则指，个人住房贷款存量利率调整政策，有助减轻部分现存居民住房贷款客户的财务成本负担，亦有利商业银行减缓提前还款的压力，有助银行平稳经营。他说，作为国有大行，将会坚持房住不炒的定位，制订有关细节落实政策。另一副行长刘加旺表示，未来会落实好中央针对房地产行业的金融16条，为房企合理融资需求提供展期和还款计划，化解相关风险，并主动适应新形势，会以保住房、保民生金融领域作为信贷投放重点。另一副行长张旭光提到，目前农行拨备水平较高，宏观经济仍然向好，相信随著多项政策落地，经济复苏力度加强，预计资产质素压力较小。2023-08-2919:10:39