半夏投资李蓓：预计明年初会是市场重要变盘点 新一轮资产配置或启动

半夏投资李蓓：预计明年初会是市场重要变盘点新一轮资产配置或启动半夏投资创始合伙人李蓓称，当前政策包充足，但尚未落地，处于储备弹药库的阶段，一旦政策到位，效果会超预期。现在市场基本处于黎明前，预计明年年初会是重要的一个变盘点。李蓓表示，近期，中央财政增发1万亿元国债、央行有望增加抵押补充贷款（PSL）投放等政策性金融支持都或是将推动市场复苏的“弹药”，此外，地方也有不少创造性举措，比如限制地方政府举债，限制城投举债等。“随着后续政策包出来，效果应该会超很多人的预期。”她指出。

【半夏投资李蓓：现在股市为20年一遇机会】

【半夏投资李蓓：现在股市为20年一遇机会】半夏投资近日发布李蓓撰写的半夏宏观对冲11月月报，李蓓认为，“现在股市是20年一遇的机会，果断的提高仓位，并愿意承担一定的波动和回撤，愿意保持较高的股票仓位。”李蓓在月报指出，全球产能投资上升大周期刚起来2年，本轮产业升级中国是相对成功的，新能源，汽车，机械，化工等，在国际上处于相对优势的位置，比#欧洲和日韩的情况要更好，产业角度未来10年看好。对于中短期宏观背景，她认为：中国利率在全球主要国家中最低，社融企稳回升，企业盈利回升，#风险偏好位于历史最低点附近，也是最好的买点。基于此，李蓓指出，无论中长期，还是中短期当前都应该看好中国股市。因为当前是中长期和中短期共振的底部，而不仅仅是小周期底部。

核酸# #上海疫情正处于快速上升阶段#

#上海疫情##上海核酸##上海疫情正处于快速上升阶段#【建议上海市民都来看看】江苏援沪的核酸医护给我投稿，分享给大家看看，也能说明一些核酸疑惑：1.我是江苏这边支援上海的医务人员，住在江苏，每天来回通勤就得7个小时，第一天，本来应该上午8点出发，结果因为住宿办不下来，一直待命到晚上10点，到住的地方已经4点多了，收拾了一下物资，很多人基本就没睡，第二天早上6点就起床，就得出发去上海。2.到上海的时候已经快10点，他们跟社区说的时间是8点半，所以有不少居民和志愿者都等了很久了。住宿上海没有安排下来，不是不敢住，之前支援武汉，其他地方都是住在当地，只要消杀做好，都没问题，但是上海没有安排，关键防疫物资都算我们自己带过去的。3.志愿者那边防疫物资比我们还少。很多志愿者大白都算很早就穿好，我们到的时候陪我们录数据，结束的时候才脱，大白时间一般是4-6个小时，我们努力加班加点顶多6个小时，志愿者穿的时间比我们长，其实起不到防护效果，想说什么但是还是不说了，因为基层的物资真的很少，我去的那个小区大概是均价6万左右的。4.关于做核酸这事，我说一下，我们外地支援大白收到的指令是不做阳性病人及同屋密接病人。只要你把病人叫下来，我们都可以做，但是在浦东这边完全不一样。首先居委会完全不知道到底有多少居民应该做核酸，导致人员估计不足；阳性病人及同屋密接者理论上是有专人采核酸的，并不是和普通阴性病人一起采的；但实际上，我们看到的就是，阳性病历没有及时转运出去，甚至还和普通病人一起采核酸，只有当我们询问后才知道。5.现在这边对我们言论管理很严格，之前有人在微博上吐槽，就被要求删除。反正要求就是“不能产生矛盾”，但是我觉得还是要说一下，毕竟上海人一直都不清楚为什么有的人能采，有些人不能采。医务人员知道，但是感觉居委会不知道，有时候居然还把密切接触的放下来采核酸，环境消杀都没有，私下都在吐槽，这样管理，你不阳性谁阳性！？6.我是真心希望上海能跟早点解封，一方面，当地医院大量的医生护士被抽调到上海，本地医疗资源严重影响，当地有些科室已经选择关闭病区，减少病人收治来应对，另一方面，很多进口药品也是堵在了上海，有些药品已经断货了。【网评】每天通勤七小时，还得裹一天防护服，这是什么极限运动，应该每天给五位数补贴。

李蓓称距离20年一遇的牛市不远了1月23日，半夏投资李蓓表示，半夏宏观对冲的今年的跌幅大于沪深300小于中证500，去年年中高点

李蓓称距离20年一遇的牛市不远了1月23日，半夏投资李蓓表示，半夏宏观对冲的今年的跌幅大于沪深300小于中证500，去年年中高点以来的最大回撤达到了25%。过去几个月的确犯了速胜论的错误，不够谨慎不够耐心，对中短期政策的响应机制理解不够深刻。在看到右侧信号明确之前，做好了打持久战的准备。首先是做好防守，保存实。依然相信二十年一遇的牛市仍会到来，并且不会太远，但之前可能需要多等待若干个月或几个季度的底部震荡分化。我会纠错和止损，会持续学习和进步，但我从来不怀疑自己，我喜欢这个工作，一直相信自己在长期会实现好的投资业绩，一直相信自己会是中国最优秀的投资人之一，不会因3个季度的回撤改变，我会用未来几十年证明这一点。

中信证券：人工智能产业正处于高速发展阶段 算力仍然是投资主线

中信证券：人工智能产业正处于高速发展阶段算力仍然是投资主线中信证券研报指出，人工智能产业正处于高速发展阶段，算力仍然是投资主线。长期来看，ScalingLaw以算力换智能持续有效，人工智能的长期发展将建立在算力成长的基础之上。当前云、模型、智驾助推算力市场维持高景气度，在此背景下，GPU/存储/服务器/光模块/端侧AI等领域已充分展现全球投资人信心，长期仍具备投资价值。建议关注领先的全球算力供应商、封装及存储公司、服务器厂商、光模块厂商、边缘端环节、终端环节。同时亟待发掘的液冷/电力设备/国产算力亦蕴藏丰富投资机遇。