央行谈 M2 突破 300 万亿元：不宜做简单同期比较 将加强资金空转监测

央行谈M2突破300万亿元：不宜做简单同期比较将加强资金空转监测4月18日，人民银行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，目前广义货币（M2）超过300万亿元，是过去多年金融支持实体经济发展的反映。总体看，当前存量货币确实已经不低了，当前我国经济结构调整在加快推进，经济更为轻型化，信贷需求跟以前相比有所转弱，信贷结构优化升级。不过，各方面对（这种）变化有认识和适应过程，一些银行在内部考核上还有“规模情节”，超过了实体经济的有效融资需求；部分企业借助自己优势地位，用低成本贷款融资买理财或转贷给别的企业，主业不赚钱金融反而成为主要业务，这就容易形成空转和资金沉淀，降低资金使用效率。相关部门将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制。未来随着经济转型升级，有效融资需求恢复，社会预期改善，资金沉淀空转的现象也会缓解。当前庞大的货币总量增长可能会放缓，数据上会有扰动，不宜做简单同期比较。

企业低贷高存套路深 多部委见招拆招缓解资金空转

企业低贷高存套路深多部委见招拆招缓解资金空转市场利率定价自律机制日前发出的手工补息“禁令”引发多方关注，目前距离4月底的最后限期仅1周有余，证券时报记者了解到，多数银行正着手自查。不过，手工补息所代表的高息揽储仅是表征之一，银行机构的规模情结、部分企业借助优势地位低贷高存赚利息收益等多重因素造成的资金空转沉淀现象更加值得关注。证券时报记者采访得知，企业通过低贷高存赚利息收益的“手段”颇为丰富。对于这种现象，金融管理部门目前正从存贷两端对利率水平加以规范性引导，工信部等行业主管部门也在通过修订部分制度安排，进一步保障中小企业权益。受访人士建议，未来还可进一步优化对大型企业的利润考核，使其更加聚焦主业。在完善银行机构管理考核机制的同时，继续调降存款利率以压缩“资金空转”空间、控制贷款投放节奏、整顿贷款市场竞争秩序，仍将是治理本轮资金空转问题的切入点。

财政部：1-2 月，全国一般公共预算收入同比下降 2.3%，证券交易印花税同比下降 46.8%。中国央行：法定存款准备金率仍有下

财政部：1-2月，全国一般公共预算收入同比下降2.3%，证券交易印花税同比下降46.8%。中国央行：法定存款准备金率仍有下降的空间；正加强监测资金空转问题，将密切关注企业贷款转存和转借等情况。国家发改委：适当扩大地方政府专项债投向领域和用作资本金的范围。日本隔夜回购利率自2016年以来首次升破零水平。原阿里董事会主席张勇出山：加入晨壹基金担任管理合伙人。A股三大指数早间高开低走，低空经济概念延续强势。恒生指数半日涨1.75%，恒生科技指数涨0.84%，小鹏汽车跌超6%。

【早间 #要闻 汇总】财政部：1-2月，全国一般公共预算收入同比下降2.3%，证券交易印花税同比下降46.8%。

【早间#要闻汇总】财政部：1-2月，全国一般公共预算收入同比下降2.3%，证券交易印花税同比下降46.8%。中国#央行：法定存款准备金率仍有下降的空间；正加强监测资金空转问题，将密切关注企业贷款转存和转借等情况。国家发改委：适当扩大地方政府专项债投向领域和用作资本金的范围。#日本隔夜回购利率自2016年以来首次升破零水平。原#阿里董事会主席张勇出山：加入晨壹#基金担任管理合伙人。#A股三大指数早间高开低走，低空经济概念延续强势。#恒生指数半日涨1.75%，恒生科技指数涨0.84%，小鹏汽车跌超6%。

人民银行货币政策司司长邹澜 4 月 18 日在国新办新闻发布会上回应实际利率问题时表示，对物价和实际利率情况还需要综合研判，当前

人民银行货币政策司司长邹澜4月18日在国新办新闻发布会上回应实际利率问题时表示，对物价和实际利率情况还需要综合研判，当前物价处于低位是结构性、阶段性的。从物价的结构性情况看，CPI、PPI、贷款平均利率等都是平均数概念，但在经济结构转型升级过程中，不同领域的经济金融指标分化会显著加大，除了看平均数还要分结构看，不同行业和企业贷款利率存在差异、产品价格涨跌幅度不同，感受到的实际利率不一样。例如，文化娱乐服务业和经济新动能领域的产品价格呈现上涨态势，银行给这些领域的贷款名义利率又相对低，所以企业感受到的实际利率就会低。而与房地产关联度高的黑色金属等行业价格跌幅大，金融机构又比较谨慎，贷款名义利率就会高一些，企业所感受到的实际利率就会高，但也要看到，对于目前需要重新配置金融资源的一些领域，其实际利率稍微高一些有利于推动企业控产能、去库存。未来，央行会结合经济回升态势和经济转型形势继续密切观察，既要将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好的态势，也要充分考虑高质量发展的需要，避免削减结构调整的动能，防止利率过低导致内卷式竞争加剧和资金空转，这会造成物价进一步降低，相互形成不良循环。（证券时报）