美国银行认为，日本未来为支持日元而进行的任何外汇干预都可能涉及动用其持有的美国国债。在日元兑美元触及数十年来最低水平之后，当

美国银行认为，日本未来为支持日元而进行的任何外汇干预都可能涉及动用其持有的美国国债。在日元兑美元触及数十年来最低水平之后，日本当局最近几周可能两次出手提振日元，为此他们可能动用了现金储备。美国银行策略师ShusukeYamada、IzumiDevalier、MarkCabana和MeghanSwiber等人认为，在已经花费了数百亿美元的官方存款之后，下一次提振日元的行动很可能需要财务省动用其持有的美国国债，此举将对美国的融资和债券市场产生影响。

纽约梅隆银行资深策略师GeoffreyYu表示，亚洲央行可能会在下半年抛售美国国债，以为本币抵御美元走强提供资金。美国利率在高位

纽约梅隆银行资深策略师GeoffreyYu表示，亚洲央行可能会在下半年抛售美国国债，以为本币抵御美元走强提供资金。美国利率在高位维持更久的前景提振了美元，也让亚洲的政策制定者担心昂贵的进口会刺激通胀。该策略师援引美国托管银行的全球资金流动数据表示，任何将美国政府债券变现为美元，然后在货币市场上抛售的举动，都可能令本已“疲软”的美债需求雪上加霜。他表示，这可能迫使美联储放慢通过量化紧缩减持美债的步伐。他的观点与美国银行策略师一致。后者认为日本下一次干预汇市很可能会动用所持有的美国国债。（彭博）

机构：日元看似被低估，但很可能继续保持疲弱

机构：日元看似被低估，但很可能继续保持疲弱加拿大皇家银行BlueBayAssetManagement首席投资官MarkDowding表示，日元被低估了，但这种低估可能会持续下去。他说：“在很多方面，日元被低估的程度非常严重，以至于这本身就成为了推动日本物价上涨的一个因素。”在日本央行决定退出负利率政策后，日元走软，Dowding表示，“投资者认为，尽管这些政策行为具有象征性意义，但它几乎无法消除日元持有者在当前时点所遭受的负利差劣势。”

纽约梅隆银行：亚洲各央行下半年可能抛售美债以捍卫本币

纽约梅隆银行：亚洲各央行下半年可能抛售美债以捍卫本币纽约梅隆银行的GeoffreyYu表示，亚洲央行可能会在下半年抛售美国国债，以为本币抵御美元走强提供资金。美国利率在高位维持更久的前景提振了美元，也让亚洲的政策制定者担心昂贵的进口会刺激通胀。这位资深策略师援引美国托管银行的全球资金流动数据表示，任何将美国政府债券变现为美元，然后在货币市场上抛售的举动，都可能令本已“疲软”的美债需求雪上加霜。他表示，这可能迫使美联储放慢通过量化紧缩减持美债的步伐。他的观点与美国银行策略师一致。后者认为日本下一次干预汇市很可能会动用所持有的美国国债。但Yu表示，拜登或特朗普出任美国总统后将扩大该国不断膨胀的资产负债表以争取选民，这种预期也可能削弱今年晚些时候的需求。“为了稳定，需要一定程度的财政约束，”Yu表示，“我们现在真的从双方辩论中听到了这一点吗？可能还不够。”

假期流动性稀薄，干预风险笼罩日元

假期流动性稀薄，干预风险笼罩日元美国重要的通胀报告在周五公布，许多市场在这一天休市，流动性趋弱。如果通胀数据高于预期并支撑美元，那么受影响最大的可能是日元。市场人士称，美元/日元在152关口附近有密集的期权，对其走势构成限制，因此若突破该关口，可能会引发更大幅度的波动。ResonaHoldings外汇策略师TakeshiIshida表示，虽然目前可能有一些交易在防范美元/日元迈向152水平，但美国通胀数据构成一大风险。一旦美元兑日元触及152，我认为很可能会出现急剧上升，届时就可能发生干预。三菱日联高级货币策略师LeeHardman表示，投资者在假期来临前对持有日元空头可能会感到紧张。

日本青空银行：日元升值可能反映月末企业需求

日本青空银行：日元升值可能反映月末企业需求日本青空银行首席市场策略师AkiraMoroga表示，日元兑美元周二的上涨可能反映了日本出口商在月底前的获利回吐和美元抛售。商业美元/日元交易往往在以5或0结尾的日期（如25日）增加，明天的“实际需求”交易可能会增加，因为现货交易将在月底结算。虽然干预警告可能使美元兑日元难以走高，但一些人可能希望继续做多美元/日元，这也使该货币对难以走低。日元很可能在本月底重返160水平。在过去四年中，该货币对的表现一直是6月为正，7月为负。