花旗升小米集团目标价至 21.9 港元 上调盈测反映更好新能源车前景

花旗升小米集团目标价至21.9港元上调盈测反映更好新能源车前景花旗发表报告指，由于电动汽车业务前景好于预期，将小米集团(01810.HK)2024至2026年各年经调整每股盈测分别上调25%、37%及32%。同时将2024至2026年各年电动汽车出货量预期分别上调至10万辆、20万辆及28万辆，原本预测为6万辆、13.1万辆及25.2万辆，将毛利率预测分别上调至6%、9%及12%，原为负10%、负2%及正11%。花旗指，小米长期目标是五年内智能手机销量第一，2025年平板电脑销量前三，成为电子家电行业一线品牌，十五至二十年内电动车销量前五，至2026年在中国拥有2万家零售店。该行将小米目标价从19.6港元上调至21.9港元。维持买入评级。

花旗上调小米盈利预估和港股目标价 称电动车业务前景好于预期

花旗上调小米盈利预估和港股目标价称电动车业务前景好于预期花旗上调小米集团的盈利预估和目标价，因其电动车发货量和毛利率前景乐观。花旗分析师KynaWong等在报告中指出，截至4月20日，小米SU7电动车的不可退订单已超过7万辆，而且此类订单还在快速增加，平均售价高于预估。公司汽车业务的毛利率估计在5%-10%之间。将2024-26年电动车发货量预估上调至10万辆、20万辆和28万辆；毛利率预估上调至6%、9%和12%。将小米2024-26年度经调整后的每股盈余(EPS)预估分别上调25%、37%和32%，因电动车业务前景好于预期。维持买入评级，将港股目标价上调至21.9港元，此前为19.6港元。

花旗：予波司登 “买入” 评级 目标价 4.7 港元

花旗：予波司登“买入”评级目标价4.7港元花旗发布研究报告称，予波司登（03998）“买入”评级，目标价4.7港元。公司中期收入同比增加21%至74.7亿元人民币，较预期理想，归功于其防晒服表现出色，期内纯利同比增加25%至9.19亿元人民币。其中OEM业务中期销售同比升8%，预料下半年度势头加快，在严控成本下，OEM毛利率料维持稳定，女装业务中期收入恢复同比增长15%，毛利率微升1.5个百分点。

花旗：下调北京控股目标价至 32.8 港元 评级 “买入”

花旗：下调北京控股目标价至32.8港元评级“买入”花旗发布研究报告称，将北京控股2024年至25年纯利预测下调，目标价由33港元下调至32.8港元，评级为“买入”。该行预料，公司或会逐步上调派息比率，并追上同业约40%至50%水平。报告称，北京控股去年纯利同比跌15.6%至54.98亿元，逊于预期，全年股息1.6港元，派息比率升至33.1%，超出目标的逾30%水平，公司也重申明年提高派息比率。

中信证券：予小米目标价 21 元，维持「买入」评级

中信证券：予小米目标价21元，维持「买入」评级中信证券发表研究报告指，持续看好小米智能汽车的成功推出和快速增长，为公司带来新的增长曲线和估值提升，期待公司在手机、汽车、智能家居完全打通后融会贯通的价值，维持买入评级。中信证券又指，生态和效率将成为小米汽车的核心竞争力，预期集团未来能够以更具性价比的产品，为用户提供更优质的产品体验，并能够实现快速的产品与技术升级迭代，基于2023年预测市盈率19倍，给予目标价21港元，预测2023至2025年Non-IFRS净利润将达185亿、187亿及216亿元人民币。

花旗：予中铝 “买入” 评级 仍是行业首选

花旗：予中铝“买入”评级仍是行业首选花旗发表报告指，中铝首季净利润为22.3亿元，按年增长23%，按季增长63%，基本符合该行预期。毛利为67.92亿，按年增长24%，按季下降4%。由于没有营运数据，该行估计毛利增长主要是由于铝成本下降和铝销量增加。花旗认为，铝的利润率可能会在更长时间内保持较高水平，而铝价进一步上行也与潜在的制造业补货周期有关。该股仍是其行业首选。评级“买入”，目标价7.88港元。