申万宏源：维持盐湖股份 “买入” 评级，碳酸锂筑底回暖项目进展顺利

申万宏源：维持盐湖股份“买入”评级，碳酸锂筑底回暖项目进展顺利申万宏源研究指出，盐湖股份(000792.SZ)Q1业绩略低于预期，钾肥景气下滑拖累终端需求，碳酸锂筑底回暖项目进展顺利，维持“买入”评级。随着钾肥价格持续回落，下游需求囤货亿元受到一定抑制，公司一季度产量约112.35万吨，虽然同比提升12.56%，但销量同比下滑38.77%至76.43万吨。后续来看，随着国内港口持续消化，当前港口库存较年内高点已回落74.94万吨，钾肥景气逐步触底，下游夏肥备货需求有望开启。另外，24年初正极材料企业需求仍略显疲软，但节后碳酸锂部分厂家检修，叠加江西环保督察力度加强，供给端支撑力度较强，同时终端电芯企业开启补库需求，碳酸锂价格2月底触底回暖。