海通证券：小模型展现性能，边缘 AI 芯片有望加速落地

海通证券：小模型展现性能，边缘AI芯片有望加速落地小模型展现性能，边缘AI芯片有望加速落地。边缘AI芯片有望搭载小模型弥补大模型局限。尽管云端大模型在性能上全面超越小模型，但它们也存在一些局限性，包括较高的成本、运行速度以及对互联网连接的依赖。相比之下，Phi—3mini的小模型允许用户在没有网络的情况下与虚拟助手进行互动，能够在不上传数据的前提下实现内容总结，解决了AI领域的一部分弊端。未来这类模型有望与智能手机集成，甚至可能内置于常用家电中，为用户的生活提供个性化建议。在AI时代浪潮下，边缘AI芯片具有独特的部署优势且市场前景可观。

中信证券：AI 大模型加速迭代 算力高景气

中信证券：AI大模型加速迭代算力高景气中信证券研报指出，AI大模型加速迭代，算力高景气，应用加速落地，智能终端紧随其后。展望2024年下半年，科技行业基本面将持续改善，AI依然是板块投资的核心主线。LLaMa3、GPT4—o等海外大模型竞备升级，国内科网公司、初创公司群雄逐鹿，多模态迭代、端侧部署能力的提升将加快应用端的落地速度。建议关注：1）算力产业与国产替代：数通光模块、AI服务器、AIDC等基础设施及AI云计算平台将维持高景气度，在外部环境再平衡过程中，AI芯片设计、半导体制造等产业安全自主可控方向长坡厚雪；2）AI应用：伴随国内大模型的升级与多模态的发展，看好企业办公、管理、教育及互联网等诸多赛道AI应用及解决方案的落地机遇，其有望以订阅等模式完成商业化，形成“大模型-应用-商业化”的闭环；3）智能终端：国内大模型端侧能力的适配、交互方式的革新亦将带来消费电子、智能汽车、机器人等新领域的投资机遇。

国金证券：AI 工具或模型迭代有望带来投资机会

国金证券：AI工具或模型迭代有望带来投资机会国金证券5月13日研报指出，近期Kimi+等应用/模型发布，AI工具或模型迭代有望带来投资机会。AI应用也有望切实落地，建议关注AI应用的落地及爆款的出现。随着国内版权保护在立法、执法层面不断完善，AI语料价值将不断提升，同时大模型迭代下不断提升的语料需求进一步凸显了语料的重要性。建议关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及语料方。

光大证券：AI PC 深入变革 PC 产业，有望带动换机新周期

光大证券：AIPC深入变革PC产业，有望带动换机新周期光大证券研报称，AIPC是包含AI模型、应用以及硬件设备的混合体，或是AI普惠应用的终端。其本质是云端与本地端协作，利用云端的大数据处理能力丰富本地端的PC使用场景，依托云端算力来提升本地性能平衡。AIPC具有存储容量大、计算能力强、交互模态以及承载场景丰富的优势。AI大模型目前覆盖的应用场景与PC高度重合，因此AIPC被称为“大模型的最佳载体”。各大厂商纷纷布局AIPC，逐步完善AIPC产品，目前PC换机周期已至，经过长时间的延迟采购，商业领域的需求预计将在2024年出现增长，2024或成AIPC元年。

中信证券：算法进步 + 应用落地 商业闭环逐步形成

中信证券：算法进步+应用落地商业闭环逐步形成中信证券研报指出，作为全球科技产业2023年最大的惊喜，伴随算法持续进步、应用场景逐步落地等，GenAI有望继续成为2024年科技产业发展核心主线之一，并相应影响全球企业IT支出总量&结构、半导体&硬件行业需求，以及互联网公司运营效率等。更智能的模型、多模态、推理成本下降等料将成为AI行业2024年主要突破的技术方向；底层算力需求结构、产品形态、市场格局等亦有望跟随发生调整，并推升短期不确定性；应用场景作为AI产业商业化闭环的最终一环，AIPC/手机、AI+软件、自动驾驶&机器人、互联网等有望成为2024年主要落地的方向。我们持续看好全球AI产业的短期、中长期投资机遇，并建议关注半导体&硬件、软件、互联网等相关领域。

中信证券：文生视频 Sora 等模型发布 有望继续推动算力与网络需求升级

中信证券：文生视频Sora等模型发布有望继续推动算力与网络需求升级中信证券研报表示，2024年2月16日凌晨，OpenAI发布文生视频多模态模型Sora，其生成视频demo表现效果十分惊艳，引发广泛关注。中信证券认为若Sora成为视频创作领域的超级应用，将带来巨大的网络设备升级需求。同时谷歌最新多模态大模型Gemini1.5以及英伟达本地聊天机器人ChatwithRTX也在近期陆续发布。AI发展趋势已经愈发明确，AI产业成熟的商业模式与“收入—资本开支”的良性循环亦在逐步形成。这有望缓解市场对于光模块等算力设备投资持续性的担忧，从而打开龙头厂商估值空间。