惠誉：CPI 数据不支持快速降息

惠誉：CPI数据不支持快速降息惠誉美国经济主管OluSonola在一份报告中称，今天的美国通胀数据“为美联储重申最早于2024年3月降息仍为时过早提供了一些弹药”。核心服务通胀加速“提醒人们，美联储希望看到的持续下行之路......仍遥不可及”，尽管通胀趋势无疑仍令人鼓舞。据CME“美联储观察”，美联储明年3月再次按兵不动的概率为57%，5月降息的概率为50%。

美联储古尔斯比：不支持等通胀率达到 2% 再降息

美联储古尔斯比：不支持等通胀率达到2%再降息美联储古尔斯比：通胀率可能会高一点，但仍有可能达到2%。不支持等通胀率达到2%再降息。美联储的通胀目标是基于PCE，而不是CPI。话虽如此，昨日的CPI数据令人困惑，这是我正在关注的事情。当前政策立场相当收紧。如果我们保持过于严格的限制时间过长，我们将不得不担心我们任务的就业方面。供给侧可能在今年继续对我们产生帮助。如果持续增长，更高的生产力增长将对美联储政策制定产生深远影响。

机构：今天疲软的 CPI 数据并不支持美联储转向宽松政策

机构：今天疲软的CPI数据并不支持美联储转向宽松政策JanusHenderson全球资产配置主管AshwinAlankar表示，今天疲软的CPI让美联储能够在今年晚些时候进行预防性降息，以确保经济衰退仍然遥远。然而，在这个阶段，没有比美联储的信誉更重要的目标了，那就是保持通胀预期稳定，经济活动强劲，金融市场友好。因此，除非在广度和深度上都能看到更大的抗通胀证据，否则今天的疲软支持的是先发制人的降息，而不是美联储政策转向宽松。

中金：美国通胀三超预期 6 月份降息的概率已经很小

中金：美国通胀三超预期6月份降息的概率已经很小中金公司研报指出，美国3月份CPI同比增速反弹至3.5%（前值3.2%），核心CPI同比增长持平3.8%（前值3.8%），两者季调后环比增速均为0.4%，连续第三个月超出市场预期。从分项看，美联储最为关注的非房租核心通胀（supercore）环比从0.5%反弹0.6%，三个月年化增速高达8.2%。一种观点认为通胀反弹是因为汽车保险等某些分项超预期上行，不同统计口径下的PCE数据可能不会太高，但机构认为这不能解释为何通胀总是超预期。去年12月份美联储过早给出降息指引，这导致金融条件大幅宽松，经济和通胀弹性得到增强。换句话说，美联储急于降息，但欲速不达，最终反而难以降息。往前看，认为美联储6月份降息的概率已经很小，重申此前观点，今年美联储或只降息一次，降息时点或推后至第四季度。

中金公司：美国通胀反复 为降息再 “泼冷水”

中金公司：美国通胀反复为降息再“泼冷水”中金公司研报指出，美国2月份CPI同比增速反弹至3.2%（前值3.1%），核心CPI同比增长3.8%（前值3.9%），均超出市场预期。往前看，考虑到非农就业稳固和居民财富效应仍在，中金公司认为美联储在下周的FOMC会议上大概率不会降息，甚至不排除在点阵图上能看到更多美联储官员降低全年降息次数的判断。如果美国经济在市场“坚定降息”的预期之下保持弹性，美联储实际降息的操作只会变得越来越谨慎。

中金：美国降息预期再遭通胀打击 美联储已基本不会在 3 月份降息

中金：美国降息预期再遭通胀打击美联储已基本不会在3月份降息中金公司研报认为，美联储已基本不会在3月份降息，而5月份降息也并非“铁板钉钉”，如果美国经济和通胀保持弹性，美联储或将会在降息的道路上更加谨慎。从大方向来看，我们依旧认为今年美国通胀会有所放缓，一个原因是去年上半年的基数较高，这是今年上半年CPI与核心CPI同比增速下降的一个有利因素。但从节奏上来看，我们认为存在很大不确定性，原因是近期发生的红海航行安全问题加大供应链风险，再加上美国经济总需求有韧性，劳动力市场仍然稳健，这些都可能增加通胀的粘性。如果供给的稳定性下降，需求又有韧性，那么美联储轻易降息就可能导致需求进一步走强，加大“二次通胀”风险。