华泰证券：化工周期品盈利底部夯实

华泰证券：化工周期品盈利底部夯实华泰证券研报指出，2024年第一季度化工品需求仍偏弱，且春节淡季制约企业产销，但节后下游阶段补库等带动，行业整体价差虽仍处近10年相对低位，但呈回升态势，化工周期品盈利底部夯实，且化学原料与制品行业自2022年第四季度以来经历长周期的持续去库，有望逐步转向主动补库周期。考虑行业价差回暖及2023年第一季度低基数，预计2024年第一季度行业整体盈利呈现上下游两头强、中游弱的结构，未来有望平衡，其中：传统重资产化工盈利仍处景气较低位，但同比渐改善；原油相对高价、成品油供需面较好等支撑下，油气产业链盈利或维持高位；农药、新能源材料、助剂等下游盈利步入修复拐点，未来伴随补库恢复及终端需求复苏，或逐步迎来配置机遇。

中信证券：国内原料药行业处于周期性底部，向上反转空间广阔

中信证券：国内原料药行业处于周期性底部，向上反转空间广阔中信证券研报认为，国内原料药API行业目前处于周期性底部，量价齐低，向上反转的空间广阔。短期来看，行业去库存接近尾声/订单边际改善，叠加产能扩张高潮退去，摊销带来的利润压力减小，业绩和估值有望迎来双复苏；中期来看，2023年后将迎来创新药专利到期的高峰，国内特色API企业有望凭借自身注册和生产能力加速切入海外市场；长期来看，在药品质量要求提升及招标降价压力下，API+制剂一体化企业凭借自身成本优势和质量控制，有望脱颖而出，下游延伸制剂能够为API带来高额价值增量，API+制剂一体化有望帮助企业打开收入天花板。

国泰君安：关注化工行业三条投资主线

国泰君安：关注化工行业三条投资主线国泰君安研报指出，建议关注化工行业三条投资主线：1）行业景气确定性：配额制有效约束行业供给，三代制冷剂景气度确定性向上；轮胎行业维持高景气度，中国轮胎企业的全球市占率持续提升。2）周期底部成长性行业：2023-2024年属于化工行业新增供给集中释放期，供需博弈仍在演绎中，周期底部有扩张能力的龙头公司仍将是下一轮周期向上的主要受益者，受益子行业包括聚氨酯、煤化工、钛白粉等。3）“新”趋势、“新”方向、“新”材料：新产业趋势是人类社会不断发展的阶梯，看好国产化趋势、下游行业高速成长、技术及渠道优势的细分领域“小巨人”企业，重点关注吸附树脂、纳米二氧化硅、硅微粉等子行业。

华福证券：关注物流供应链行业四个方向的投资机会

华福证券：关注物流供应链行业四个方向的投资机会华福证券研报指出，建议关注物流供应链行业四个方向的投资机会：1）跨境物流：跨境需求高速增长持续，空运运价指数同比仍维持中高速增长，行业高景气度延续，中短期有利于跨境物流企业利润表的修复。关注：东航物流、华贸物流等。2）快递：2024年快递行业价格维持弱价格竞争状态，主要系行业头部快递企业新增产能有限，2024年需求持续超预期下，继续旗帜鲜明看多加盟制快递2024年边际修复。关注：圆通速递、韵达股份等。3）化工供应链：化工物流供应链板块估值仍具吸引力，价格边际向好，重视板块向上修复的弹性，看好头部企业凭借优秀的管理能力和丰富的并购经验实现底部扩张。关注：宏川智慧等。4）快运：快运行业竞争格局持续改善，二季度起需求修复有助于高端头部快运较高的利润弹性释放，关注：德邦股份等。

天风证券：未来精细化工新材料领域有望成为主要投资方向

天风证券：未来精细化工新材料领域有望成为主要投资方向天风证券研报称，展望基础化工行业，在供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块，在低库存和企业盈利处于相对底部区间的状态下，这些板块或将迎来周期修复的投资机会。近年来随着原材料价格高涨，化工产业链继续向中国转移，我国化工企业完成了大宗原料技术积累之后，开始走向精细化发展道路，新材料产业迎来新一轮资本青睐；我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域有望成为主要投资方向。

中信证券：电子行业周期已经进入底部向上阶段

中信证券：电子行业周期已经进入底部向上阶段中信证券4月17日研报认为，电子行业周期已经进入底部向上阶段，当下节点建议短期关注安卓新品拉货（华为Pura70、华为三折），中长期看AI渗透。其中，1）华为Pura70：华为年度旗舰新品，其亮点主要在于处理器升级+光学配置更新，重点关注潜望、滤光片、CIS等环节。2）华为三折：华为三折产品有望引领折叠屏手机形态创新，重点关注保护盖板、转轴等供应链重点环节在技术路径、格局端的变化。3）AIPhone：手机升级趋缓背景下，AI作为提升用机体验的关键技术成为各品牌厂商聚焦的差异化竞争点，建议重点关注苹果AI布局进展，供应链角度关注声学、散热等环节。