瑞典北欧斯安银行：预计欧洲央行将提前结束 PEPP 的再投资

瑞典北欧斯安银行：预计欧洲央行将提前结束PEPP的再投资瑞典北欧斯安银行美元和欧元利率首席策略师JussiHiljanen在一份报告中表示，预计欧洲央行将在2024年第一季度或第二季度初停止根据紧急抗疫购债计划（PEPP）进行的全面再投资。与欧洲央行目前的再投资计划（至少持续到2024年底）相比，这将意味着加速缩表。他表示，提前停止再投资的决定可能会给外围国家的主权利差带来更大的压力，尤其是意大利与德国之间的利差。这还将推动德国债券相对于欧元区货币市场曲线在2024年持续贬值。

摩根大通：预计欧洲央行 9 月首次降息，明年底结束 PEPP 再投资

摩根大通：预计欧洲央行9月首次降息，明年底结束PEPP再投资摩根大通：预计欧洲央行将维持基准利率不变，且即将开始降息，预计第一次降息将在明年9月份，到2025年中期，存款利率将回落至2.0%。此外，他们认为，除非经济增长完全减弱，或者劳动力市场开始出现裂缝，否则不太可能提前降息。尽管欧洲央行有可能在12月的会议上讨论提早结束紧急抗疫购债计划（PEPP）的再投资，但更有可能在新的一年做出决定。摩根大通预计将在2024年底结束再投资，但不排除在2024年减少部分投资。

欧洲央行政策制定者对降息时间表提供不同观点

欧洲央行政策制定者对降息时间表提供不同观点欧洲央行决策者继续支持6月降息，但周四对进一步降息的时机和步伐提出了截然不同的看法，暗示管委会内部尚未达成共识。欧洲央行管委诺特表示，他目前预计2024年将降息三次，首次降息在6月，其次是9月和12月。欧洲央行管委斯图纳拉斯称，支持最早在7月采取第二次行动，年底前再采取两次行动。欧洲央行首席经济学家连恩似乎也支持在6月前采取行动，但告诫不要对之后的情况做出预测。市场目前预计欧洲央行今年将降息93个基点，也就是近四次降息，这表明市场在某种程度上更接近斯图纳拉斯建议的时间线。

本周重要事件时间表：本周美联储在内的多个央行公布利率决议，币安即将结束 BUSD 支持

本周重要事件时间表：本周美联储在内的多个央行公布利率决议，币安即将结束BUSD支持本周的重要大事件时间表（12/11-12/17）：本周是宏观大周，有包括美联储在内的多个央行公布利率决议，目前大部分预测数据支持不加息，目前各大类资产均在为即将结束的加息周期进行定价调整，加密货币也在持续迎来资金流入。加密方面，币安即将结束BUSD支持，一代重要稳定币落幕，传统金融收编加密的气氛浓厚。12/11周一多位美国总统候选人将参加Coinbase加密倡导组织举办的论坛；12/12周二美国11月CPI；南非监管机构收到128份加密许可证申请，计划于12月12日审查其中的36家；12/13周三FTX破产案的下一次听证会将于12月13日举行；12/14周四美联储利率决定；英国央行利率决定；欧元区欧洲央行利率决定；美国当周初请失业金人数；12/15周五币安将于12月15日停止支持BUSD。相关事件前后密切关注市场动向，并采取相应的投资策略。祝投资顺利。

欧洲央行维持利率不变

欧洲央行维持利率不变欧洲央行维持利率不变，主要再融资利率维持4.5厘，存款工具利率及贷款工具利率分别维持在4厘及4.75厘，符合市场预期。央行声明指出，近期欧元区通胀回落，但短期内仍可能暂时回升，主要利率需要在足够长时间处于能够实质推动通胀返回2%目标的水平。央行又维持一贯言论，未来将视乎经济及财务数据，以及货币政策的传导情况，作出利率决定。另外，欧洲央行决定提早结束1.7万亿欧元疫情紧急资产购买计划（PEPP），央行将全数对计划持有的债券到期资金再投资，直至明年6月底，之后再投资金额每月减少75亿欧元，到明年底完全结束再投资。2023-12-1421:56:44

拉加德料欧洲央行资产负债表规模不会缩减至金融危机前水平

拉加德料欧洲央行资产负债表规模不会缩减至金融危机前水平欧洲央行总裁拉加德表示，央行未来的资产负债表规模将低于过去数年，但不会缩减至金融危机前水平。央行正审查操作框架，主要争论在于央行需要透过买债或银行贷款等工具，向金融机构提供多少流动性。拉加德又提到，央行可能很快会讨论是否提前结束1.7万亿欧元的大流行病紧急资产收购计划(PEPP)的再投资，或于不久将来提交理事会讨论及审议，央行可能重新审查。目前做法是，直至2024年底前，这项计划中所有到期债务的回笼资金，都将再投资于买债，但市场有声音认为要提早结束购买。2023-11-2807:16:16