两年期德债收益率涨超 1 个基点，投资者对欧洲央行降息前景的预期退烧

两年期德债收益率涨超1个基点，投资者对欧洲央行降息前景的预期退烧周一（12月4日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌0.8个基点，报2.354%，盘中交投于2.385%-2.313%区间。两年期德债收益率涨1.4个基点，报2.695%，盘中交投于2.640%-2.720%区间；30年期德债收益率跌4.3个基点，报2.590%。2/10年期德债收益率利差跌2.072个基点，报-34.519个基点。目前，货币市场预计，欧洲央行到2024年9月份可能仅仅会降息至多5个基点，但那之后将加大降息力度，预计2024年将降息135个基点，而上周预计降息幅度为133个基点。法国10年期国债收益率大致持平，意大利10年期国债收益率涨2.6个基点，西班牙10年期国债收益率涨0.7个基点，希腊10年期国债收益率跌3.1个基点。

荷兰国际银行：欧洲央行降息步伐料将更加渐进

荷兰国际银行：欧洲央行降息步伐料将更加渐进荷兰国际银行表示，我们预计欧洲央行将于6月首次降息，晚于市场定价，此外还认为后续降息的步伐将更加渐进。远期预测表明，到年底，欧洲央行政策利率将降低150个基点，这意味着从4月份开始，每次会议都将降息25个基点。如果经济增长稳定甚至回升，我们认为欧洲央行不会受到压力而采取如此大幅度的降息。如果能避免严重衰退，欧洲央行将坚持数据驱动的方法，这可能需要在降息之间有更长时间的暂停。随着市场消化这一观点，我们认为短期收益率应在未来几周内重新向上调整，同时长期收益率仍相对锚定，使收益率曲线趋于平坦。

德债收益率在欧洲央行决议日跌约 2 个基点，投资者憧憬欧洲央行将降息

德债收益率在欧洲央行决议日跌约2个基点，投资者憧憬欧洲央行将降息周四（3月7日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌1.6个基点，报2.306%，欧洲央行宣布按兵不动、行长德拉吉新闻发布会开始之前，曾跌至2.250%——逼近2月5日底部2.244%，显著脱离欧市早盘（尚未宣布利率决议声明）涨至的日高2.350%。在新闻发布会上，行长拉加德称“今天”并没有讨论降息问题。两年期德债收益率跌2.2个基点，报2.834%，欧洲央行宣布按兵不动后从2.86%一线跳水，拉加德新闻发布会开始之前曾跌至日低2.777%，显著脱离（北京时间15:23）欧股开盘之前涨至的日高2.930%，2月29日一度涨至2.99%；30年期德债收益率跌1.2个基点，报2.451%，拉加德新闻发布会开始前曾跌至日低2.390%。2/10年期德债收益率利差涨0.704个基点，报-53.008个基点，欧股盘前曾跳水至日低-60.938个基点。法国10年期国债收益率跌2.0个基点，意大利10年期国债收益率跌2.3个基点，西班牙10年期国债收益率跌2.5个基点，希腊10年期国债收益率跌2.4个基点。

【两年期德债收益率跌8个基点刷新日低，英美可比国债收益率也走低，交易员预计拉加德到6月将降息50个基点】

【两年期德债收益率跌8个基点刷新日低，英美可比国债收益率也走低，交易员预计拉加德到6月将降息50个基点】德国两年期国债收益率下跌将近8个基点，在#欧洲#央行行长拉加德发布会谈及降息问题之际刷新日低至2.628%。交易员们提高对欧洲央行降息前景的预期，现在认为到6月份将（累计）降息50个基点。10年期德债收益率跌约5个基点，也刷新日低至2.288%；2/10年期德债收益率利差涨超2.0个基点，刷新日高至-34.164个基点。#英国两年期国债收益率跌约6个基点，刷新日低至4.36%下方；#美国两年期国债收益率跌约4个基点，刷新日低至4.3365%，彭博数据显示，美国四季度GDP数据发布时曾拉升至日高4.4067%。

欧元区德法意西希诸国主权债收益率涨约 4 个基点，欧洲央行降息如约而至，投资者关注央行上调通胀预期

欧元区德法意西希诸国主权债收益率涨约4个基点，欧洲央行降息如约而至，投资者关注央行上调通胀预期周四（6月6日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨3.7个基点，报2.549%，北京时间20:14（欧洲央行如期宣布降息决定的前一分钟）开始显著拉升，短线从2.53%一线涨至逼近2.55%的水平，欧洲央行行长拉加德新闻发布会期间，在21:13涨至2.577%，日线上仍然处于5月第以来的回调趋势之中。两年期德债收益率涨3.6个基点，报3.017%，欧洲央行宣布降息后，从2.990%拉升，拉加德发布会期间涨至日高3.048%；30年期德债收益率涨2.3个基点，报2.674%。2/10年期德债收益率利差涨0.083个基点，报-46.936个基点。法国10年期国债收益率涨4.3个基点，意大利10年期国债收益率涨4.9个基点，西班牙10年期国债收益率涨3.9个基点，希腊10年期国债收益率涨4.8个基点。英国10年期国债收益率跌1.0个基点，两年期英债收益率跌4.0个基点，30年期英债收益率持平，50年期英债收益率涨0.3个基点；2/10年期英债收益率利差涨2.956个基点。

机构分析：若欧洲央行率先降息，美元走弱或将推迟

机构分析：若欧洲央行率先降息，美元走弱或将推迟GeneraliAssetManagement高级经济学家MartinWolburg等人说，如果欧洲央行先于美联储开始降息，预期中的美元走弱和欧美收益率差收窄可能会被推迟。GeneraliAM预计，欧洲央行将于6月6日开始降息，而美联储预计将于6月12日首次降息。他们预计，欧洲央行将在2024年累计降息100个基点，而美联储预计总共降息75个基点，低于市场预期的90个基点，并有可能实施较小的50个基点。