12 月 LPR 仍不变 年内资金面延续 “紧平衡”

12月LPR仍不变年内资金面延续“紧平衡”20日,贷款市场报价利率(LPR)继续“按兵不动”。中国民生银行首席经济学家温彬预计,年内资金面延续“紧平衡”状态,资金利率“高位盘整”的概率偏大,同业存单利率短期也难以显著下行。温彬同时分析,在稳汇率、稳息差、资金面维持紧平衡等多因素考量下,年内政策利率和LPR报价料维持稳定,盘活金融资源、提高资金使用效率成为下阶段重要施力方向。(中新经纬)

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温彬:稳地产政策集中落地,5 月 LPR 报价延续 “按兵不动”

温彬:稳地产政策集中落地,5月LPR报价延续“按兵不动”民生银行首席经济学家温彬表示,5月LPR报价持平前期,主要源于:一是5月MLF利率维持不变,LPR报价的定价基础未发生变化。二是贷款利率延续下行,银行净息差持续承压,LPR报价短期无下调空间。三是个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措,LPR再度调降的紧迫性和必要性下降。四是当前部分信贷利率已经较低,LPR报价维持不变,也旨在防空转、提效率。当前,在国内经济整体企稳向好、稳汇率压力仍在,以及提升资金效率和保持利率在合意水平等考量下,政策利率持稳,LPR再度单独调降的概率降低。但4月以来,银行端通过叫停“手工补息”、停止发售智能通知存款,以及部分银行在额度限制下暂停发售长期限存单等方式,隐性地实行了存款降息,减轻对公存款成本持续偏高以及存款定期化带来的负债端压力,为后续LPR报价打开了一定下行空间。

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温彬:12 月 LPR 报价维持不变,明年仍有一定下调空间

温彬:12月LPR报价维持不变,明年仍有一定下调空间据第一财经,民生银行首席经济学家温彬表示,12月LPR报价维持不变,自8月实现非对称下调以来继续“按兵不动”,主要与MLF政策利率维持不变、市场利率延续高位运行、银行净息差持续承压等因素有关,LPR报价没有相应下调的动力和空间。2024年,央行大概率仍将引导LPR适度下行,进而推动融资成本稳中有降,激活生产消费信贷需求,但LPR和新发贷款利率进一步下行空间将有所收窄。为实现“灵活适度、精准有效”,结构性工具也有望发挥更大作用,负债端成本进一步管控必要性仍强。

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温彬:6 月 LPR 报价延续 “按兵不动”,后续仍存一定下调空间

温彬:6月LPR报价延续“按兵不动”,后续仍存一定下调空间民生银行首席经济学家温彬表示,6月LPR报价持平前期,主要源于:一是6月MLF利率维持不变,LPR报价的定价基础未发生变化。二是商业银行净息差仍在继续收窄,LPR报价短期无下调空间。三是当前部分贷款利率已经较低,LPR报价维持不变,也旨在防空转、提效率。温彬预计,短期内政策利率持稳,但为降低融资成本、维持银行净息差稳定,存款利率仍需要进一步下调,最快可能在年中至三季度落地,进而为后续LPR报价打开一定下行空间。此外,结合内外因素,政策性降息的实施条件也正逐步积累,窗口有望在三季度开启。

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中国连续三个月LPR保持不变

中国连续三个月LPR保持不变中国5月贷款市场报价利率(LPR)与前面两个月一样,保持不变。综合澎湃新闻和第一财经,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心星期一(5月20日)公布5月LPR报价,一年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%,均保持不变。在5月的中期借贷便利(MLF)续做中,作为中期政策利率的一年期MLF利率保持不变。因此,市场预期5月LPR将维持不变。在MLF利率不变的背景下,今年2月,作为个人住房贷款和企业中长期贷款定价参考基准的五年期以上LPR利率下降25bp,这一调整是LPR改革以来的最大下调幅度。一年期LPR利率上一次下调是在去年8月。民生银行首席经济学家温彬认为,5月LPR报价持平前期,主要源于:一是5月MLF利率维持不变,LPR报价的定价基础未发生变化。二是贷款利率延续下行,银行净息差持续承压,LPR报价短期无下调空间。三是个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措,LPR再度调降的紧迫性和必要性下降。四是当前部分信贷利率已经较低,LPR报价维持不变,也旨在防空转、提效率。温彬认为,短期内政策利率持稳,但存款降息等为后续LPR报价打开一定下行空间。他指出,后续看,美联储降息预期有所升温,稳汇率压力相对前期相对减轻;约束超自律存款下,年内存款成本实现较大幅下降的确定性强。在此背景下,若物价回升、内生融资需求修复总体仍不乐观,则需要进一步降低实际融资成本,从而降低政策利率和LPR报价的概率加大。中国央行5月17日打出优化住房金融政策组合拳,包括下调个人住房贷款最低首付款比例、下调个人住房公积金贷款利率、取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限,并拟设立3000亿元(人民币,569亿新元)保障性住房再贷款加快存量商品房去库存。2024年5月20日4:06PM

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中国民生银行首席经济学家温彬认为,3 月 LPR 报价持平前期,主要源于:一是 3 月 MLF 利率维持不变,LPR 报价的定价

中国民生银行首席经济学家温彬认为,3月LPR报价持平前期,主要源于:一是3月MLF利率维持不变,LPR报价的定价基础未发生变化。二是2月5年期以上LPR报价实现大幅下调,银行净息差延续承压,LPR报价短期无再度下调的空间。三是近期银行市场化负债成本小幅上行,LPR加点下调进一步受限。温彬认为,当前政策利率持稳,但后续政策性降息的必要性仍在。一是利率中枢整体下移,需进一步强化利率协同。二是为避免银行出现流动性风险。三是需降低实际负债成本,激发融资需求。四是当前外部掣肘减弱,内部也存多重需求。“若降准再度落地、政策利率调降,则会带动市场利率、LPR报价进一步下调。但‘统筹兼顾银行业资产负债表健康性’的要求下,后续LPR调降的空间也大幅收窄。为维持银行稳健可持续经营,存款利率进一步下调可期。”温彬表示。(新华财经)

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7月中国LPR保持不变

7月中国LPR保持不变中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心星期四(7月20日)公布最新一期贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.55%,5年期以上LPR为4.2%,均与上月持平。据中新社报道,对于当月LPR未做调整的原因,中国民生银行首席经济学家温彬分析称,一方面,作为LPR报价锚定利率的MLF(中期借贷便利)利率7月份维持不变,LPR报价的定价基础未发生变化。另一方面,6月LPR已实现下调,7月LPR报价无继续调降空间。6月,1年期、5年期以上LPR均下调10个基点,打破之前连续多月“按兵不动”的状态。温彬指出,伴随5年期以上LPR下调,当前购买首套和二套房房贷利率达到历史低位。但按揭早偿活动仍旺盛,主要源于居民预期转变、存量和新增贷款利差加大、投资和资产配置方向发生变化等多重因素。为此,需在LPR调降之外,结合目前经济运行的主要掣肘,追根溯源、多策并举,全力稳预期、稳增长。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为,7月,1年期和5年期以上LPR均保持不变,继续传递出货币政策保持连续性、稳定性的信号,有助于兼顾内外均衡、保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。庞溟认为,当前中国经济边际改善,稳定恢复态势持续显现,一批针对性、组合性、协同性强的政策措施正酝酿推出,目前进一步引导LPR下行的必要性和迫切性有所降低。相比使用降息工具,更有可能的是适时适度综合运用存款准备金率工具,以稳定银行负债成本、缓解银行资金成本压力、提高金融机构信贷投放能力,加大力度支持重点领域和薄弱环节。

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