凯投宏观：尽管 2 月有所好转，德国工业前景依然黯淡

凯投宏观：尽管2月有所好转，德国工业前景依然黯淡凯投宏观经济学家FranziskaPalmas表示，尽管今年前两个月产出有所上升，但由于需求疲软和竞争力下降，德国工业部门的前景仍然黯淡。她在一份报告中表示，虽然2月份的环比增幅为2.1%，证实了该行业在2024年的开局情况有所好转，但调查结果与3月工业活动同比萎缩的情况一致。这说明需求仍然疲软，新订单处于2013年以来（不含疫情时期）的最低水平，建筑公司面临订单取消激增的困境。因此，预计德国工业生产今年最好的结果就是停滞不前。

潘森宏观：欧元区制造业仍面临严峻挑战

潘森宏观：欧元区制造业仍面临严峻挑战欧元区12月制造业产出疲软，这有力地提醒了制造业面临的持续挑战。虽然PMI从11月的44.2小幅上升至44.4，略高于初值和市场预期，但该指数受到新业务流入下降的拖累，导致工作积压减少，采购活动也大幅下滑，创下金融危机以来最大降幅之一。但他补充说，展望未来，全球指标显示对未来一年前景的乐观情绪略有上升，尽管这对欧元区制造业来说只是渺茫的一线希望。

潘森宏观：欧元区工业产出没有反弹迹象

潘森宏观：欧元区工业产出没有反弹迹象潘森宏观高级欧洲经济学家MelanieDebono在一份报告中说，欧元区10月工业产出下降0.7%，这表明该地区的工业在第四季度初仍处于衰退之中。如果11月和12月的产出保持在10月水平，这将标志着连续第五个季度下降。她指出，自2022年中期以来，工业的疲软一直是广泛存在的，而今天的数据并不能让人相信会出现反弹。资本品产出本月降幅最大，为1.4%，该项自去年以来一直是拖累经济增长的主要因素。Debono补充说，尽管如此，除去继续扭曲产出数据的爱尔兰，10月产出仅下降了0.1%，读数并不黯淡。

潘森宏观：德国消费者信心显示消费复苏不温不火

潘森宏观：德国消费者信心显示消费复苏不温不火潘森宏观分析师MelanieDebono表示，尽管德国4月份的消费者信心数据连续第二个月上升，表明消费出现温和复苏，但与历史标准相比，这一数据仍然疲弱。储蓄意愿的下降（与总体指数成反比）推动了消费者信心上升，不过收入预期也升至自俄乌冲突以来的最高水平。随着工资增长保持在高位，通胀继续放缓，收入预期可能会继续上升，从而提振实际收入。不过，分析师警告说，收入预期的提高和受访者对经济前景的改善并没有提振购买意愿，衡量购买意愿的指数再次下降，尽管幅度不大。

潘森宏观：欧元区夏季降息前通胀有望进一步回落

潘森宏观：欧元区夏季降息前通胀有望进一步回落潘森宏观经济学家MelanieDebono在报告中写道，欧元区未来几个月的物价上涨应该会继续放缓，尽管在复活节假期期间会有所上升，从而使欧洲央行可以在6月开始降息。欧盟周一公布数据，2月CPI年率从1份的2.8%降至2.6%，核心CPI同样有所下降。根据潘森宏观的估计，3月的服务业通胀（包括酒店等行业）可能会因复活节的提前到来而有所上升，但随后又会回落。Debono说，到夏末，整体通胀率将降至欧洲央行2%的目标，这一趋势将使欧洲央行从6月开始进入降息周期。

尽管乐观情绪有所增强，但英国工业订单仍在下降

尽管乐观情绪有所增强，但英国工业订单仍在下降英国工业联合会（CBI）表示，尽管制造商的乐观情绪上升至2021年7月以来的最高水平，但英国工业订单本月仍有所下降。英国4月CBI工业订单差值从-18降至-23，低于市场预期。CBI副首席经济学家AnnaLeach表示，英国制造商面临的状况已出现好转，市场信心正在改善，对未来产出增长的预期达到六个月来的最高水平。劳动力市场走软缓解了对技术短缺的担忧，而对材料和零部件获取的担忧降至2020年1月以来的最低水平。