华龙证券：在预期改善下市场有望震荡回升

华龙证券：在预期改善下市场有望震荡回升华龙证券近日研报指出，在政策支撑，经济增长预期不断增强，上市公司业绩风险化解与预期改善，流动性合理充裕等情况下，市场赚钱效应终将回归，最终会体现在市场信心及风险偏好的回升。展望后市，近期不确定风险多数落地，市场风险偏好有望逐步回升，稳定性将增强，在预期改善下，市场有望震荡回升。在行业及主题配置方向上，根据2月历史胜率和政策因素催化情况，行业关注：大类风格上，关注周期、科技方向；细分行业上，关注农林牧渔、钢铁、计算机、通信、机械设备等方向。主题关注：国企改革、一带一路、中特估、高股息、科技创新等。

瑞银指股市估值重返低位　经济重启利好因素近乎消退

瑞银指股市估值重返低位经济重启利好因素近乎消退瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖表示，内地及香港股市估值已经重返去年10月的低位，反映经济重启后的利好因素已经几乎被抵销。她认为，青年就业及房地产行业问题未有改善，加上内地未有全国性刺激消费措施，令消费复苏不及预期，持续困扰市场气氛。她指，内地及香港经济重启步伐较迟，加上近年内地政策转变，令投资者重返内地市场迟疑。她相信，市场正观望下半年企业盈利能否保持增长，才能令投资者重新关注内地的前景。李智颖没有回应中国国股市估值低迷会否成为新常态，但相信只要内地经济按轨道复苏，股市估值仍有望重返正常水平，目前预计今年MSCI中国指数有望录得高单位数至低双位数升幅。她认为，有不少优质企业的基本面及派息仍然吸引，并持有大量净现金，未来增长前景良好。但如果刺激政策和经济改善势头落空，将对企业盈利修复有负面影响。2023-07-0512:53:20

中信建投：证券行业经营环境改善，估值有望进一步修复

中信建投：证券行业经营环境改善，估值有望进一步修复中信建投研报指出，政策催化+市场良性反馈，证券行业经营环境改善，估值有望修复。上周证监会发布“两强两严”系列政策，严把IPO入口、规范上市公司减持、分红、培育一流投行/投资机构等举措促进资本市场健康高质量发展，投资者交易情绪显著升温，3月18日以来，A股市场成交额连续一周破万亿，两融余额占流通市值比重从2.21%升至2.25%，证券行业经营环境改善，估值有望进一步修复。

中信证券：居民收入信心持续改善

中信证券：居民收入信心持续改善中信证券研报指出，在宏观经济趋势不确定性仍存的背景下，消费作为后周期特征明显的产业，短期仍然需要时间重拾市场信心。短期看消费投资机会，经济预期的变化显得重要，复苏趋势的信号增强和趋势确立有望增强消费景气回升的预期，从而带动估值修复。放长须关注中国消费市场结构性趋势：1）消费者回归理性，品质升级与消费平替并行；2）消费者更加追求生活中的快乐，愿意为精神满足感和情绪价值付费；3）技术进步和迭代催生的一些消费新方向，两大重点方向一是数字经济，二是生物技术，可重点关注数字经济下的消费应用场景智能家居，合成生物学下农业、食品、美妆领域的迭代机会。供给端，关注企业自身挖掘增量空间的能力，目前国际化市场和下沉市场仍有较大的发展空间。

中信建投研报指出，2024年A股有望呈现小牛市，主要源自两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度或将超预期。

中信建投研报指出，2024年A股有望呈现小牛市，主要源自两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度或将超预期。这将推动2024年A股盈利正增长，估值修复。其中，估值修复可能更为关键。主题投资方面，泛AI主题投资后续仍有望继续演绎，进入去伪存真阶段；同时，数字经济新时代推动生产要素扩容。新型工业化加速落地，人形机器人等自动化高新设备为先导。建议重点关注AI、出海、进口替代、汽车智能化、机器人等领域。

日前，多家外资机构发布了2024年中国市场投资展望。在宏观经济方面，不少外资机构认为，2024年中国经济有望持续修复，居民收入和

日前，多家外资机构发布了2024年中国市场投资展望。在宏观经济方面，不少外资机构认为，2024年中国经济有望持续修复，居民收入和消费的回升、企业盈利改善以及经济转型持续推进等多个积极信号正在释放。对于A股市场而言，考虑到情绪面回暖、估值处于具有较大吸引力的历史低位以及基本面不断企稳等背景因素，2024年投资机遇将不断显现。从宏观领域来看，2023年政策面的不断加持和企业盈利的回升，成为外资机构共同看好中国宏观经济修复的重要原因。