美银证券：比亚迪季绩预告略逊

美银证券：比亚迪季绩预告略逊美银证券发表报告指出，比亚迪股份(01211.HK)预期去年纯利按年增长74%至86%，至290亿至310亿元人民币。剔除一次性项目，去年纯利按年增长75%至90%，至274亿至297亿元人民币。意味着上季纯利达76亿至96亿元人民币，按年升4%至32%，按季跌7%至27%，略低于该行预期99亿元人民币水平，主要或由于上季价格折扣更多，以及经销商回馈更多所致。剔除一次性项目，上季盈利按年增长11%至42%。该行料比亚迪上季每辆车净利润为7,500至9,400元人民币。此外，该行维持对比亚迪的「买入」评级，目标价300港元，看好其新的DMi技术将有助插电混合动力车型(PHEV)销量恢复增长势头，以及有利其海外业务盈利能力。

国泰君安：比亚迪股份业绩符合预期 高端与出海齐发力

国泰君安：比亚迪股份业绩符合预期高端与出海齐发力国泰君安发表报告，比亚迪股份(01211.HK)业绩符合预期，维持买入评级及300港元目标价。考虑新能源汽车行业价格战仍在持续，下调比亚迪今明两年每股盈利至11.94元和15.31元人民币，新增后年每股盈利为18.93元人民币。行业出清过程中龙头确定性更佳，参考今年行业估值，给予公司23倍市盈率。另外，该行指，首季腾势、方程豹和仰望等高端品牌实现销量3.85万台，提升中高端价格带渗透率；乘用车出口实现销量9.79万台，按年大增。出海战略推动公司实现量利齐升。公司发布璇玑架构，规划投入1,000亿元人民币，助力智能整车体系构建。

花旗：中国电信初步业绩大致符预期

花旗：中国电信初步业绩大致符预期花旗发表研究报告指，中国电信(00728.HK)预计上季净收入按年增9.7%至33.5亿元人民币，比花旗预测低1%，而2023财年初步净收入料按年增10.3%至304亿元人民币，初步业绩大致符合市场及花旗预期。报告提到，中国电信去年第四季收入按年增8.2%至1,267亿元，全年则升6.9%至5,080亿元人民币，均低于市场预测，相信可能是由于数位化措施收入按年增长放缓、项目延迟和IT开出削减所拖累。该行认为，投资者将重点关注公司的股息政策和股票回购计划、资本开支指引、及即将推出的5.5G、6G和AI发展计划。该行维持对中电信“买入”评级及目标价4.4港元。

高盛：紫金矿业首季业绩符预期 成本控制改善

高盛：紫金矿业首季业绩符预期成本控制改善高盛发表研报指，紫金矿业(02899.HK)首季业绩符合预期，纯利按年增长15%至63亿元人民币，达到该行中期及全年盈利预测的51%及22%，期内成本控制情况改善，经营性现金流增长4%至82亿元人民币，净负债比率则从去年底止的117%降至110%。该行维持其盈利预测不变，经常性纯利估计会从去年度的224亿元人民币，增长至2026年的351亿元人民币，即年均复合增长率将达到16%。高盛维持对紫金的买入评级，目标价19港元。

瑞银：降药明康德目标价至 40.1 港元 维持 “中性” 评级

瑞银：降药明康德目标价至40.1港元维持“中性”评级瑞银发表研究报告指，药明康德首季业绩表现逊色，收入按年下跌11%至79.8亿元人民币，低于该行预测的88.3亿元人民币及市场普遍预期的84.1亿元人民币；纯利下跌10.4%至19.4亿元人民币，同样低于瑞银及市场预测的21.3亿及20.4亿元人民币。基于首季业绩表现，瑞银将2024至2026年每股盈利预测下调4%、5%及5%，至3.47元、3.73元及3.99元人民币，目标价从44元下调至40.1港元，维持“中性”评级。

中金预计京东上季非通用会计准则净利润 71 亿元 大致符合预期

中金预计京东上季非通用会计准则净利润71亿元大致符合预期中金发表报告指出，维持对京东(09618.HK)去年第四季收入预测同比增长0.8%至2,979亿元人民币不变，非通用会计准则（Non-GAAP）净利润同比跌7%至71亿元人民币，大致符合市场预期。展望今年，该行相信京东将继续投资低价策略，大致维持对其收入预测不变，意味着总收入同比增长6.3%，零售收入同比增长5.6%。考虑到公司低价策略、较低的免运费门槛、零售业务部门员工工资的增加，以及作为2024年春晚独家互动合作平台，该行预期公司Non-GAAP净利润持平于341亿元人民币，毛利率3%。