法兴银行：疲软的通胀数据不会扰乱欧元的上升趋势

法兴银行：疲软的通胀数据不会扰乱欧元的上升趋势法兴银行经济学家表示，在欧元区，预计11月份核心CPI年率将回落至4%以下，为自2022年6月以来首次。整体CPI年率将从2.9%降至2.6%，核心CPI年率将从4.2%降至3.8%。疲软的经济数据可能会给欧元区国债收益率的反弹增添动力，但这种反弹可能会在12月出现回调。欧元区疲软的通胀数据理论上不会扰乱欧元兑美元的上升趋势，但该货币对可能会在下周非农就业数据公布之前保持区间波动。

每日投行 / 机构观点梳理（2024-01-31）

每日投行/机构观点梳理（2024-01-31）1.花旗：沙特阿美停止产能增长，反映欧佩克+认识到产能过剩。2.摩根大通：美股集中度堪比互联网泡沫时期。3.美国银行：美联储需要改变其利率指引。4.凯投宏观：欧元区经济增长料将继续持平。5.荷兰国际：欧元区与美国的经济差异正在逐渐扩大。6.三菱日联：就业数据或引发市场关注，美元或因降息预期推迟而走强。7.摩根士丹利：预计美联储只会缓慢降息，他们希望确保通胀走低。8.荷兰国际银行：除非美国JOLTS数据大幅下跌，否则欧元/美元应保持疲软。9.蒙特利尔银行：加拿大第四季度人均GDP预计同比下降2.5%。10.加拿大皇家银行前瞻美联储利率决议：关注降息暗示，料年中前降息。

荷兰国际：美元暂时保持稳定，但将受周五通胀数据打击

荷兰国际：美元暂时保持稳定，但将受周五通胀数据打击荷兰国际货币分析师ChrisTurner在一份报告中称，在本周的关键事件（尤其是周五的美国PCE通胀数据以及周四拜登和特朗普之间的首场辩论）之前，美元保持稳定。PCE数据是美联储首选的通胀指标，如果数据疲软，美元可能会走低。他说：“如果PCE月率达到预期的0.1%，我们认为短期国债收益率曲线可能会走低，美元也会随之走低。”但他表示，由于对周日法国第一轮大选持谨慎态度，美元兑欧元将保持坚挺。

机构：今天疲软的 CPI 数据并不支持美联储转向宽松政策

机构：今天疲软的CPI数据并不支持美联储转向宽松政策JanusHenderson全球资产配置主管AshwinAlankar表示，今天疲软的CPI让美联储能够在今年晚些时候进行预防性降息，以确保经济衰退仍然遥远。然而，在这个阶段，没有比美联储的信誉更重要的目标了，那就是保持通胀预期稳定，经济活动强劲，金融市场友好。因此，除非在广度和深度上都能看到更大的抗通胀证据，否则今天的疲软支持的是先发制人的降息，而不是美联储政策转向宽松。

荷兰国际：料欧洲央行对降息空间表现出更大信心

荷兰国际：料欧洲央行对降息空间表现出更大信心荷兰国际银行预计欧洲央行将对其降息的空间表现出更大的信心。令人惊讶的是，市场定价6月份降息25个基点的概率只有82%，受最近美国方面的影响，全球短期利率攀升，意味着欧洲央行今年可能只会降息70个基点，而荷兰国际的预期为75个基点，风险倾向于降息更多而非更少。美联储今年不采取任何行动以及欧洲央行降息的前景，推动两年期欧元/美元掉期息差接近160个基点，为2022年12月以来最高水平，这对美元有利。很明显，欧元兑美元的近期偏见是走低，除非拉加德今天出人意料地对政策宽松保持沉默，否则欧元将面临测试2月低点1.0700的巨大压力。

荷兰国际银行：美元更有可能企稳，而非再度上扬

荷兰国际银行：美元更有可能企稳，而非再度上扬荷兰国际银行经济学家表示，在周一公布了良好的芝加哥联储银行活动指数、疲软的达拉斯联储制造业数据和低于预期的新屋销售数据之后，今天美国有几项数据值得关注。预计2月耐用品订单月率将在1月下降后反弹，谘商会消费者信心指数在2月达到106.7后将趋于稳定。今天没有美联储会官员讲话，但股市似乎对博斯蒂克昨日的言论做出了负面反应，他重申今年只会降息一次，并强调了过早宽松的风险。有趣的是，美元并未从该言论中受益。我们认为，尽管周五核心PCE月率将上升0.3%（我们的预期和市场共识），但这对提升鸽派押注不会有太大帮助，美元目前看来更有可能趋于稳定，而不是再次反弹。