融券 T+0 策略面临转向

融券T+0策略面临转向近日,证监会进一步加强融券业务监管,重磅政策迅速引起市场关注。在业内人士看来,此举有利于加强资本市场逆周期调节,营造更公平的市场秩序。一些参与融券业务的机构受到较大影响,量化行业也受到冲击,其中高频多空策略和融券T+0策略产品受限最为明显。不过,业内人士认为,新规对于量化行业整体影响并不大,涉及的策略占比极低,多数大型量化私募主要以股指期货作为对冲工具。在新的监管政策引导下,原本使用融券进行对冲的多空策略管理人,会倾向于转用其他对冲工具。同时,机构可能会增加对市场中性策略和股指期货对冲的需求,以减少对融券T+0策略的依赖。(中证报)

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传明天所有融券提前召回?有券商人士:目前没接到通知,T+0策略的客户的确已经通知回收据每经,有传闻称“明天所有融券提前召回,全部还券”。对此,有券商人士表示:“昨天出的新闻要求限制,各个券商具体的要求不太清楚,目前没接到通知。不排除T+0策略客户比较多的券商做出这样的安排。”此外,还有券商人士表示:“T+0策略的客户的确已经通知回收券了。至于普通融券客户,在融券卖出当日不能买回了。之前是可以买回,但次日还券;现在是当天融券卖出后已经不能买回了。”来源:格隆汇

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460余家龙虎榜,量化平仓盘集体涌现2月6日收盘后,龙虎榜数据大爆发。据数据统计,截至晚间23点,龙虎榜共计出现了464家上榜数据。值得注意的是,在卖出一侧,出现了众多量化席位。而2月2日、2月5日龙虎榜数据分别只有74家、81家。而今天这464家龙虎榜数据中只有约10%今日实现股价上涨,与大幅反弹行情相背离。有券商分析师认为,“出现如此多的龙虎榜数据可能与量化有关,T0和中性策略都有可能在减仓,转融通这个事情,对量化影响相对比较大。”2月6日,证监会在官网发布通知指出,经研究决定,暂停新增转融券规模,以现转融券余额为上限,依法暂停新增证券公司转融券规模,存量逐步了结。此外,证监会要求证券公司严禁向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券。有业内人士为,转融券业务受限将对量化私募产生较大的影响,包括融券T+O策略、融券多空策略、套利策略的私募管理人都会受到较大影响,这会导致会出清一批私募产品。此外,未来对冲成本要是回到高位的话,用股指期货对冲的中性策略的盈利空间也会被压缩。(每日经济新闻)

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