银河证券：稀土价格有望从底部稳步上行

银河证券：稀土价格有望从底部稳步上行银河证券2月19日研报表示，假设国内2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标与第一批相同，且不再特殊下发第三批指标，则2024年全年国内稀土开采总量为27万吨，较2023年同比仅增长5.9%，增速较2023年下降15.5个百分点。国内稀土矿供给增量的显著放缓，将使稀土供需结构大幅改善，且整合成双巨头并立稀土行业格局进一步优化，稀土价格有望从底部稳步上行，稀土企业盈利能力将得到大幅改善。

中信证券：预计 2024-25 年稀土生产和冶炼分离指标或以 15% 左右的增速按需投放

中信证券：预计2024-25年稀土生产和冶炼分离指标或以15%左右的增速按需投放中信证券研报指出，根据“十四五”原材料工业发展规划，我们预计2024-25年稀土生产和冶炼分离指标或以15%左右的增速按需投放，海外供给扰动有限，稀土行业供需基本面有望持续向好。我们预计2030年国内、海外新能源汽车将分别拉动6.9万吨、9.5万吨的高性能钕铁硼需求增量，2030年全球高性能钕铁硼需求量或达40万吨以上，稀土行业下游需求有望维持长期高速发展态势。

兴业证券：锡价中枢有望不断抬升

兴业证券：锡价中枢有望不断抬升兴业证券研报指出，2023年锡价小幅抬升，其驱动力主要来自于海外供应收缩。根据测算结果显示，2023—2025年全球锡供需缺口预计为2.1万吨、2.5万吨、2.7万吨，因此短期内全球锡供需格局仍将维持偏紧，且锡价成本支撑较强，但在半导体需求未有明显转向前，锡价或将维持震荡格局。长期来看，锡供给增速下滑，未来随半导体需求回暖及光伏、新能源用锡增量释放，其价格驱动力将切换至需求侧，供需缺口有望持续扩大，同时随锡矿开采成本逐年提升，锡价中枢有望不断抬升。

国联证券：文旅市场供需双旺 政策频出有望持续激活供给优化

国联证券：文旅市场供需双旺政策频出有望持续激活供给优化国联证券发布研报称，2023至今，文旅市场供需双旺，且政策对文旅行业的支持力度明显上行，从国家层面近期动作看，2024年5月习近平总书记对旅游工作作出重要指示，随后，国家发改委等六部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》等。文旅政策频出是旅游全产业链的重大利好，有望持续激活供给优化，高质量承接需求释放，建议关注旅游服务龙头及景区低估值标的。

华泰证券：维持北方稀土 “增持” 评级，稀土价格正在回暖

华泰证券：维持北方稀土“增持”评级，稀土价格正在回暖华泰证券研报指出，北方稀土(600111.SH)23年业绩承压，稀土价格正在回暖，维持“增持”评级及目标价20.25元。23年归母净利润23.71亿元，yoy-60.38%，盈利大幅下降主要为23年稀土价格下跌所致。随着24年稀土下发指标增速放缓，供需关系改善。公司加快建设稀土永磁下游产能，实现一体化布局公司同步扩大原材料端及下游磁材端产能布局。根据公司公告，公司24Q2采购稀土精矿价格为1.68万元/吨（不含税，REO=50%），环比下滑19.02%，但四月公司镨钕氧化物挂牌价为36.57万元/吨，环比持平，公司盈利正在修复。

中国稀土价格创10年新高

中国稀土价格创10年新高供需矛盾突出的背景之下，中国国内稀土价格再创新高。同时，中国正不断提高对稀土行业的控制能力，着力重整稀土市场格局，提高市场集中度和议价权。据第一财经报道，中国稀土行业协会数据显示，2月15日，国内稀土价格指数为426.8，续创历史新高，较今年初上涨24.78%。稀土价格高企的主要原因是供不应求。中国自2006年起对稀土开采实施总量控制管理。今年1月28日，工信部和自然资源部披露了第一批稀土年度开采配额为10.08万吨，较2021年第一批开采配额增长20%，增幅与去年持平。上海有色网稀土分析师杨文华分析说，近期稀土价格不断上涨，主要是市场供需不平衡所致，当前上游稀土矿原料、再生废料供应十分紧张。这主要是受环保以及战略资源政策性管控等因素影响，国内稀土矿开采指标增量有限，较难匹配逐年扩大的稀土产品下游需求，分离冶炼企业更多地依赖进口稀土矿。缅甸是中国重要的稀土矿来源国，占比约10%。中金公司分析，尽管2021年末中缅封关政策松动，缅甸矿逐渐进入中国，但稳定产出仍需时间，稀土供应端将持续偏紧。对于稀土价格未来走势，中金公司认为，2022年稀土供需缺口仍存，或将继续维持供需紧平衡，价格预计维持高位震荡。厦门大学中国能源研究院院长林伯强表示，近期国际大宗商品价格普遍上涨，其中稀土价格已处于本轮周期的高点，从历史周期性来看，目前稀土价格后续上涨支撑力不足，存在一定下行区间，后期有望回稳。稀土素有“工业黄金”之称。中国正不断提高对稀土行业的控制能力，着力重整稀土市场格局，提高市场集中度和议价权。中国工信部原材料工业司副司长常国武在《“十四五”原材料工业发展规划》新闻发布会上说，要适度有序投放稀土探矿权和采矿权，加大勘查力度，摸清储量家底。优化稀土总量控制指标管理机制，科学调控开采、冶炼分离规模。建立科学合理的稀土二次资源综合回收机制，促进尾矿资源、伴生资源综合利用。引导稀土企业有序参与国际开发合作，鼓励企业、高校、科研院所与国外新材料企业和技术研发机构合作，提升稀土产业国际化水平。...发布：2022年2月16日2:29PM