中信证券：银行板块基本面驱动要素底部信号开始出现

中信证券：银行板块基本面驱动要素底部信号开始出现中信证券研报表示，2023年以来，银行板块绝对和相对收益显著，同期银行盈利增速在下降通道中，反映资本市场的市场风格因素对于估值的影响更为剧烈。风格变化的背后，是产品配置逻辑下的增配浪潮体现，无风险收益下降、风险收益曲线分化，金融产品配置需求不减，分红收益资产回报改善，银行股性价比提升。展望未来，红利资产逻辑与周期成长逻辑看似存在背离，但底层逻辑却高度统一，即红利回报的高确定性更需要基本面支撑。银行基本面驱动要素底部信号开始出现，防范债务风险的政策方向将改变银行的债务风险预期，银行股估值提升将更具基本面支撑，同时夯实银行分红收益空间确定性。建议投资者增配银行业。

中信证券：银行基本面驱动要素底部信号出现，夯实银行分红收益空间确定性

中信证券：银行基本面驱动要素底部信号出现，夯实银行分红收益空间确定性中信证券研报表示，2023年以来，银行板块绝对和相对收益显著，同期银行盈利增速在下降通道中，反映资本市场的市场风格因素对于估值的影响更为剧烈。风格变化的背后，是产品配置逻辑下的增配浪潮体现，无风险收益下降、风险收益曲线分化，金融产品配置需求不减，分红收益资产回报改善，银行股性价比提升。展望未来，红利资产逻辑与周期成长逻辑看似存在背离，但底层逻辑却高度统一，即红利回报的高确定性更需要基本面支撑。银行基本面驱动要素底部信号开始出现，防范债务风险的政策方向将改变银行的债务风险预期，银行股估值提升将更具基本面支撑，同时夯实银行分红收益空间确定性。建议投资者增配银行业。

中信证券：银行股估值提升更具基本面支撑，夯实分红收益空间确定性

中信证券：银行股估值提升更具基本面支撑，夯实分红收益空间确定性中信证券表示，上周银行板块出现回调，反映市场对于5月金融数据和实体经济的谨慎预期。我们认为，在加强金融空转监管背景下，金融数据存在波动可能，预计影响将持续到6月份。展望后续，金融与实体匹配度优化，反而会提升金融系统的稳定性，金融支持实体更具可持续性。我们认为，前期多方政策发力，有助改善银行风险预期，银行股估值提升更具基本面支撑，夯实分红收益空间确定性。个股方面，推荐两条主线：1）稳健打底，产品逻辑下高分红、估值波动小的大行更具配置价值；2）成长进攻：增长逻辑下，具备持续阿尔法的公司更有估值提升空间。

海外传重大利好，CXO 龙头药明康德拉升

海外传重大利好，CXO龙头药明康德拉升今天早盘，市值超5000亿的CXO板块突然大涨。港股CXO概念走强，康龙化成、药明康德、药明生物涨超10%，凯莱英、泰格医药涨超5%。据路透社报道，美国总统拜登上周签署了一项行政命令，可能会限制基因公司在美国的活动，但同时减轻美国国会民主党人支持针对中国合同研发和制造企业（如药明康德（WuXiAppTec）和药明生物（WuXIBiologics））的立法的压力。（券商中国）

中信建投：5 月基本面数据对市场情绪的扰动将有所减弱

中信建投：5月基本面数据对市场情绪的扰动将有所减弱中信建投研报认为，4月经济数据整体符合预期，结构和总量仍延续去年以来的特征，外热内冷，即出口强势，内需偏软。内需方面4月的边际变化是房地产对投资的拖累幅度加大，消费总量一般，消费下沉趋势更明显，限额以下消费和网上零售额增速较高；消费品以旧换新效果仍未体现。生产端亮点还在出口撬动的制造业新动能。4月平庸的经济数据和低于预期的金融数据之后，地产政策迎来了重大变化。地产收储制度打破之前市场对内需政策的保守预期，周五地产板块快速飙升，市场亢奋情绪表达较为充分。4月基本面与政策的鲜明反差是权益市场波动的主要线索。相似逻辑下，5月基本面数据对市场情绪的扰动也将有所减弱，内需重点或还在政策。

中信建投：铝板块基本面扎实 预期差修正的力量不容小觑

中信建投：铝板块基本面扎实预期差修正的力量不容小觑中信建投研报指出，电解铝消费与地产竣工挂钩，地产标签使市场对电解铝板块不抱预期或抱以悲观预期。但是，2024年1-5月国内铝消费增长7%，充分证明地产竣工对电解铝的负向影响被新能源汽车轻量化用铝、光伏边框支架、高压输变电等领域高增有效对冲。国内电解铝产能接近天花板，供应缺乏弹性，海外电解铝产能建设和投放低于预期，这意味着2024-2026年全球电解铝供需缺口持续存在，超百万吨的中国缺口利于推动行业高利润。铝板块基本面扎实，不应被贴上地产标签而被埋没，预期差修正的力量不容小觑。