华泰证券：理性消费和重视体验的 “多巴胺消费” 或成为新趋势

华泰证券：理性消费和重视体验的“多巴胺消费”或成为新趋势华泰证券研报表示，春节档消费热度是否持续，需要观察收入和通胀预期的变化，但春节消费数据展示的一些新消费趋势有望延续：如更倾向于个性化、悦己消费，更看重性价比等。数字化时代新的消费/旅游热点形成更快、也将更为多样化。今年春节旅游相关消费增长较强、部分受假期天数增加、出境游约束消退等因素提振，可持续性仍待观察，理性消费和重视体验的“多巴胺消费”或成为新趋势。

华泰证券：维持海光信息 “买入” 评级，24 年信创采购有望回暖

华泰证券：维持海光信息“买入”评级，24年信创采购有望回暖华泰证券研报指出，23年海光信息(688041.SH)DCU需求旺盛，CPU市场份额保持稳定，整体营收增长速度放缓预计部分受到产能限制，2024年公司产销率提升45.46pct至153.29%。考虑24年信创采购有望回暖，库存紧缺问题得到缓解，公司CPU及DCU新品开始放量，公司作为国内稀缺CPU+DCU企业，给予25x24PS(可比公司Wind一致预期18X)，对应目标价93.8元，维持“买入”评级。

平安证券：白酒春节超预期，关注后续表现

平安证券：白酒春节超预期，关注后续表现平安证券近日研报表示，白酒春节超预期，关注后续表现。春节期间整体消费回暖，白酒在动销、批价等方面均有超预期表现，24年整体动销同比23年回暖。本周白酒价格依然坚挺，2月24日，2022年整箱/散装茅台批价分别为3030/2760元，环比上周持平，建议关注后续经济恢复与白酒动销的持续性。推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企。

华泰证券：名义增长或将温和修复

华泰证券：名义增长或将温和修复华泰证券研报表示，今年以来，中国经济的总体走势好于预期。基数调整后，实际GDP增长、CPI和PPI均温和回升。同时，出口增长加速，消费需求有所修复。下半年，我们首先关注市场自身调整、出清的力量、尤其地产和制造业产能周期经过数年调整后是否可以实现局部、甚至更宏观层面上的“自我平衡”；其次，我们也关注财政、地产、和货币政策的边际变化及其在市场自我调节过程中所起的作用。中长期，关注三中全会能否为结构性改革注入新的动能。预计2024全年实际GDP增长在5%左右，名义增长前低后高。2024年下半年外需增长或将保持韧性，内需增长有望温和修复。具体地，消费增长有望超过2022-2023两年复合增速——虽然消费偏好发生了一些结构性变化，但消费倾向有望温和回升，推动体验式消费、大众消费需求继续修复。

华泰证券：食品饮料理性消费升温，行业延续分化

华泰证券：食品饮料理性消费升温，行业延续分化华泰证券研报表示，外部环境仍然延续我们在中期策略报告中提出的“品价比”趋势，各板块分化演绎。白酒板块，我们判断短期内白酒行业分化仍将加剧，头部集中趋势不改，行业压力边际释放，为长期发展蓄力，目前应积极把握板块估值低位机会，关注高端低估值/区域龙头经营韧性强/弹性次高端。大众品板块整体需求平稳，消费者的“品价比”需求仍为主线，啤酒短期需求平淡，8元价位带契合高品质、中价位，表现更优；调味品行业环境平淡；软饮料需求整体旺盛，旺季逐步来临、龙头企业经营势能向上；乳制品经营短期承压，期待后续需求改善。

华泰证券：“七翻身” 行情或仍可期待

华泰证券：“七翻身”行情或仍可期待华泰证券研报指出，近期量能回落、消费核心资产降至低位、攻防两端资产切换（红利→A50，出口链→科技），或反映偏弱的基本面预期下市场仍在寻找新的预期差和主线。当前全A风险溢价逼近±1.5x标准差走廊上沿，隐含的地产/M1预期或已实质性超调，后续财政脉冲（领先M1同比约3个季度，去年四季度以来财政力度已有所回暖）等积极线索将逐步显现。市场预期不高的背景下“七翻身”行情或仍可期待。配置上，估值隐含ROE过低、市场对其穿越周期的能力存在预期差的A50和消费龙头为底仓，其次关注供需双向改善型行业，如消费电子、面板、航运、轻工等。